指數基金一枝獨秀 A股步入指數化投資階段

每經實習記者  徐皓

        回顧2009年上半年基金表現，突出的特點之一是指數基金的一枝獨秀，無論是業績，還是發行規模，指數基金都遙遙領先。

        3088點——上證指數本周再度創出了本輪反彈新高，從年初的1800點起步，上證指數的漲幅已接近70%，而就在同時，橫空出世的一只上證指數型基金也創下了首募90億元新高度。不能不說，牛市點燃了指數型基金的投資熱潮。

指基體現高投資效率

        半年多的單邊上漲行情中，指數型基金無疑是最大贏家。指數型基金倉位水平長期保持在95%以上，其長期業績表現出與市場同步的特征，由于這類型基金完全是被動投資，因而屏蔽了基金管理人的操作風險、管理風險和風格偏離，具備更好的可測性和可控性。

        在歷次的市場周期中，指數型基金往往在單邊上漲行情中表現突出，截至2009年6月30日的統計數據顯示，指數型基金今年以來平均凈值增長率為68.38%，在統計的17只指數基金中，有16只漲幅超過60%，占比高達94.11%；而股票型基金凈值增長率平均為50.32%，在統計的125只股票型基金中，漲幅超過60%的僅僅有21只基金，占比僅為16.8%。

        銀河證券認為，指數型基金和股票型基金如此懸殊的表現也表明在單邊上漲的行情，尤其是市場位于新一輪周期初始時期，指數基金往往會帶來更有效的投資收益。此外，指數型基金費用低廉，從而壓低了投資成本，也比較適合投資者根據行情的研判進行一定程度的波段操作。

指基發行熱得發燙

        對于關閘一年之久的指數基金的發行，隨著股指的不斷上漲，市場的支持力度越發加強。

        從去年年底到現在，共有6只指數型基金先后成立，幾乎是按每月一只的速度投入市場，而且，這些指數基金的募集規模持續走高。

        2008年11月成立的富國天鼎中證紅利首募3.42億元；

        2008年12月成立的廣發滬深300規模擴大到6.54億份，大大超過同期發行的兩只股基；

        2009年初成立的工銀瑞信滬深300首募36.6億元；

        2009年即使是募集期大部分重合的南方滬深300和鵬華滬深300也分別募集到15.81億元和19.94億元；直至匯添富上證綜合以90.96億元的規模刷新紀錄。而緊接著7月6日華夏基金公司又將新發行一只滬深300指數基金。

        2009年7月1日，匯添富上證綜合指數基金以超過90億元的龐大規模成立，成為今年首募份額最大的傳統型股票基金。同時，匯添富上證綜合指數基金成立公告顯示，5月25日到6月26日這一個月中，共有121511戶認購此基金，是今年來認購戶數第三多的基金。以此計算，戶均認購份額為7.49億份，基金認購已重回散戶化時代。

        與之相呼應的是，隨著大盤的走高，普通投資者參與市場的熱情迅速膨脹。最近一段時間，中登公司發布的新增基金開戶數逐周大幅增加。上周滬深兩地新增7.6944萬戶，這一數字是今年以來的最高記錄。

牛市成就指數基金牛勁

        表面上看來，基金銷售又火了。但是，事實上，與匯添富上證綜合同期成立的股票型基金規模并沒有出現明顯激增，7月1日成立的金鷹行業優勢首募21億元，6月底成立的長城景氣行業龍頭首募19.64億。

        數倍差距的背后，指數基金熱銷奧秘其實并不復雜。牛市，成為了當之無愧的推手！

        今年上半年指數基金可謂一枝獨秀，整體收益超過60%，將其他類型的基金遙遙甩在身后。從剛剛公布的基金半年收益排名來看，前10位中有5只是指數型基金；而如果從凈值增長來看，指數型基金更是大贏家，7只漲幅超過70%。

        不僅如此，2006年、2007年的大牛市中，指數基金也是出盡風頭，漲幅居前。

        同時，在匯添富上證綜合募集的一個月中，其跟蹤的上證指數漲幅超12%，這無疑就是這只指數基金最好的廣告了。



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