外匯凈流入壓力加大人民幣升值預期增強

每經記者  聶偉柱  發自北京

        昨日（3月3日），外管局網站刊出央行副行長、外管局局長易綱的一篇名為  《全面提升外匯監管和服務水平》的署名文章。易綱在文中稱，我國涉外經濟發展的外部環境有望進一步好轉，外貿出口有可能出現恢復性增長，外商來華直接投資可能穩步增加，因此跨境資金流入壓力可能進一步加大。

        為實現外匯資金保值增值，易綱指出，將采取積極審慎的經營方針，拓展投資渠道，完善多元化投資策略，優化貨幣和資產擺布。

        此外，在備受關注的人民幣升值問題上，易綱表示，由于我國利率水平相對較高，人民幣升值預期有所增強。

境外熱錢押寶人民幣升值

        易綱在文中表示，展望2010年，我國外匯凈流入壓力有可能加大，促進國際收支平衡的任務依然較重。

        易綱認為，隨著全球經濟復蘇勢頭更趨穩定，我國涉外經濟發展的外部環境有望進一步好轉，外貿出口有可能出現恢復性增長，外商來華直接投資可能穩步增加，跨境資金流入壓力可能進一步加大。

        中國國際經濟關系學會常務理事譚雅玲認為，“國外對人民幣有強烈的升值預期，境外大量熱錢押寶人民幣升值的沖動很強烈?！贝送猓?、宏觀經濟等因素亦起到了一定的刺激作用。

        目前，美國、日本等央行的利率均接近零，歐洲（包括英國）等央行的利率低于中國，跨境套利交易盛行。易綱也認為，由于我國利率水平相對較高，人民幣升值預期有所增強。

        有機構估計，2009年上半年美元利差交易規模高達2500億～5500億美元。規模巨大的跨境套利交易推動印度、巴西等新興市場國家貨幣明顯升值，股市、樓市價格快速上漲。

        目前，我國經常項目已經開放，資本項目仍部分管制。分析人士認為，市場出現明顯的套利機會，很多資本項目容易借道經常項目實現跨境套利，正常的貿易和投資企業也會加快財務調整和資產的跨境擺布以規避經濟損失。

多元化投資外匯資產

        外匯凈流入壓力進一步增大之時，外匯儲備保值增值顯得尤為重要。易綱指出，2010年，要進一步完善外匯儲備經營管理，實現外匯儲備資產保值增值。

        據了解，2003至2009年，我國平均每年新增外匯儲備超過2800億美元。據了解，2009年末，國家外匯儲備余額2.4萬億美元，較2008年末增加4531億美元。

        具體實施手段方面，外管局將采取積極審慎的經營方針，深入研判國際經濟金融形勢的發展變化，努力把握投資機會，拓展投資渠道，完善多元化投資策略，優化貨幣和資產擺布。

        “很明顯，外管局的上述表述是針對當前外匯過于依賴美元的問題。”社科院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立表示，此問題不單單是經濟問題，還涉及政治考量。

        2009年12月份中國大幅減持342億美元美國國債。國外媒體認為，這是中國政府在就美國貿易政策和巨額財政赤字發出“無聲的抗議”。

        “外管局局長易綱的此種表態暗含對外博弈的意蘊?！弊T雅玲認為，客觀來看，美元仍然是國際上最主要的儲備貨幣，目前還很難找到美元的替代品。

        易綱表示，外管局將積極配合國家戰略，服務于國家宏觀大局和長遠利益，進一步完善外匯儲備經營管理體制機制，繼續推進全球化經營布局，加強內部控制和監督管理。



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