2010-03-09 04:06:55
接近國資委人士稱，中移動入股浦發銀行存在涉及 “非主業投資”等三大疑問。
每經記者 湯白露 發自北京
“中移動以400億元超大資金入股浦發銀行，讓我感到震驚。央企資本進入銀行業，確實需要謹慎一點。”3月5日，一位接近國資委的權威人士在接受《每日經濟新聞》記者采訪時慎重表示。
由于中移動為國資委下屬央企，上述投資必須受國資委的審批與監管。國資委綜合局局長劉南昌在接受媒體采訪時公開表示，“我們對央企拓展非主業業務持反對態度。”劉南昌還表示，國資委從未提出過支持“產融結合”。
目前，上述接近國資委人士稱，中移動入股浦發銀行存在涉及 “非主業投資”等三大疑問。
質疑一：
中移動加大“非主業投資”
中移動總裁王建宙透露，中移動和浦發銀行雙方正在協商參股數量、價格等細節；同時雙方也在商談《認購協議》、《戰略合作備忘錄》等文件，很快將正式公布。
上述消息一經公布，引發業界一片嘩然。分析人士認為，中移動涉足金融業，有“不務正業”之嫌。
“中移動入股浦發銀行，牽涉了非主業投資。國資委剛下發文件，正在加大控制央企的非主業投資，中移動屬于監管之列。”上述接近國資委人士說。
3月2日，監察部聯合國資委下發《中央企業2010年效能監察工作指導意見》，針對央企模糊不清的“非主業”投資，上述文件明確，其投資界限為20%，一旦超過應該率先自查，并向國資委報批。此次中移動入股浦發銀行，單筆投資約400億元，可能觸及了警戒線。
有消息稱，中移動改由下屬廣東移動公司出資認購浦發銀行20%股權，根據公開數據，2007年廣東移動實現凈利潤192.11億元，2008年上升為208.35億元。假如此次以400億元入股浦發銀行，廣東移動面臨一定的資金壓力。
電信業資深專家、飛象網CEO項立剛介紹，中移動2009年前三季度實現凈利潤839.35億元，其現金加銀行存款高達2560.4億元，營運資金達613.71億元。
“如果廣東移動面臨資金壓力，集團公司肯定會給予扶持。”項立剛說，資金對于廣東移動而言，并非難事。
“資金壓力只是一方面，中移動的考核更多地體現在主業方面。”上述接近國資委人士解釋，中移動要做強做大，應該在3G應用技術領域擴大投資，趕超世界一流運營商。
但是現在，由中移動主體運營的TD-SCDMA技術網絡未能打開局面，遭遇各方詬病。
“如何在3G技術創新方面獲得突破，這是中移動考核面臨的巨大壓力，但是中移動最近幾年未能改善這一局面。”上述接近國資委人士指出。
“如何做強主業，中移動的任務還非常艱巨，比如打擊手機色情信息等。”上述接近國資委人士表示，手機支付不是中移動的核心主業，另一方面支付方面不存在技術障礙，中移動在這方面的投資沒必要太多。如果投資400億搞手機支付，這就是非主業投資過度，中移動可能遭遇嚴格的政策審查。
質疑二：
子公司出巨資不合常理
關于上述交易的最新進展，浦發銀行內部人士表示，“交易仍停留在公司層面，但已進入最后程序，目前未報批監管部門。”
問題的關鍵在于，中移動修改了參股浦發銀行的最初方案，改由廣東移動出資認購。關于這一舉動，上述接近國資委人士表示，“很明顯，這可能有逃避國資委的審批之嫌”。
《每日經濟新聞》記者獲悉，2月3日，國資委發布《關于建立國有控股上市公司運行情況信息報告制度的通知》。根據該通知要求，如果中移動直接出資認購浦發銀行股份，高達400億元的巨額投資需要經過國資委的嚴格審查。但廣東移動或其他內地分公司不是獨立的上市公司，其內部投資只需要通過當地國資委的審批即可，政策風險降低很多。
不過有行業人士認為，中移動此次涉及400億的巨額投資，并改由下屬子公司充當投資主體，這不符合常理，國資委可能將會對于此類曲線投資加大力度審查。
“即使變換出資主體，也不能改變需要國資委審批的事實。根據常理判斷，涉及400億的巨額資金，中移動一定提前跟國資委打過招呼了，有可能在獲得口頭允許之后才啟動投資計劃。”項立剛對《每日經濟新聞》記者說。
關于上述投資的審批，商務部研究院梅新育博士在采訪中對記者表示，“以廣東移動的名義 （投資），我個人認為應該很容易獲得國資委通過。”
在梅新育看來，中移動是在“打擦邊球”，一方面，手機支付也是發展3G的產業方向之一；另一方面，廣東移動是下屬子公司，國資委沒有必要跟蹤央企下屬二級子公司的投資審查，“或者說，至少在審查力度方面小很多。”
質疑三：
“產融結合”時機不成熟
關于中移動認購浦發銀行的第三個質疑，集中在產業資本如何與金融資本相結合的命題上。
針對中移動認購浦發銀行，劉南昌曾表示，國資委對央企拓展非主業業務持反對態度，并且國資委從未提出過支持“產融結合”。
記者從上述接近國資委內部人士處獲悉，關于大型央企投資銀行業，一直以來都是“禁區”。此前中石油計劃控股渤海銀行，銀監會沒有批準。
“手機支付未來還面臨金融監管政策紅線、跨行業協作難度，以及成本偏高等諸多不確定因素。”項立剛表示。
他指出，目前關于手機支付的監管權被納入金融系統，至于中移動未來能否獲得由央行頒發的第三方支付牌照，這是上述投資面臨的最大風險。一旦中移動無法獲得移動支付牌照，在與浦發銀行的合作中，中移動的客戶優勢將難以得到體現。
當記者問到，手機支付是否應該以金融機構為主體時，項立剛表示，“手機支付肯定以金融機構為主，三網融合現在剛剛開始放開，別說產業資本涉足金融資本了。”
摩根士丹利最新研報指出，新興市場移動銀行成功的例子很少，并認為中移動入股浦發20%后，不一定能推動中移動發展移動銀行平臺。
摩根大通也發布報告指出，中移動并不一定需要入股銀行，以簡單的戰略聯盟，加上收入分享協議，便可以實現與銀行合作。該報告認為，插足銀行業務確實讓投資者擔心，中移動如果盲目擴張各類業務，不利于企業長遠發展。
梅新育認為，“中移動與浦發銀行進行戰略性合作，而不是以400億巨資入股，是更加合適的解決辦法。”
顯然，上述投資最終取決于國資委的審批結果。
《每日經濟新聞》還獲悉，國資委曾派團赴日本考察產業資本如何與金融資本結合的調研項目。結果發現，上世紀90年代過度滲透的產融結合，對日本經濟帶來了沉重打擊。這一調查結果，或許將使國資委對這一模式的推行更加謹慎。
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