岳陽紙業實際控制人變更為中紙 機構昨拋1235萬元

每經記者  趙陽戈

        就在市場紛紛猜測中冶集團將如何整合岳陽紙業（600963，收盤價10.67元）之際，岳陽紙業近日卻突然發布公告稱，大股東新東家將變更為中國誠通集團旗下的中國紙業。資料顯示，與中冶集團同為央企的誠通集團2005年便涉足紙業，但從未有該業務的上市公司平臺（特種紙除外），如今間接控股岳陽紙業，未來可能會注入優質資產并推動整體上市。

        面對上述利好，岳陽紙業昨日（9月28日）復牌后卻高開低走，下跌3.18%。盤后龍虎榜顯示，有機構席位拋售了1235萬元。

誠通集團“橫刀奪愛”

        早在去年10月，中冶集團與泰格林紙實際控制人湖南省國資委簽訂《合作框架協議》，雙方就中冶集團整合重組岳陽紙業大股東泰格林紙達成一致意見。不過，看似美麗的承諾卻暗藏隱憂，當時就有業內人士指出，一旦中冶集團成為岳陽紙業實際控制人，其旗下的美利紙業將與之形成嚴重的同業競爭關系，整合之路復雜而漫長。

        資本市場瞬息萬變，不到最后一刻不知道最后結果。最終，湖南省國資委經過考慮選擇了誠通集團。

        根據公告，中國紙業以25億元現金作為出資成立泰格股份，中國紙業持有其55.92%的股權，并間接控股岳陽紙業。誠通集團承諾，集團及控制企業的業務均不會與岳陽紙業構成同業競爭，并且相關業務將優先轉移給岳陽紙業。其承諾，將力爭在股權交割完成之后的五年內，使泰格股份總投資累計達到100億元以上，期末年銷售收入超過200億元，年利稅總額超過20億元，并且三年內完成相關業務整合，實現整體上市或分拆上市。

新東家更具想象空間

        那么，中冶集團與誠通集團同為央企，為何湖南省國資委會選擇“改姓”呢？

        公開信息顯示，兩家央企均是2005年前后進入紙業行業的，隨著兩家的加入，中國紙業的競爭也在不斷升級。因涉足較晚，迅速擴張的方法就是并購。中冶集團選擇從北方入手，2006年8月，國資委將西北最大的造紙企業美利紙業劃給了中冶集團。2007年7月，中冶集團又進入了全國造紙產能最大的山東，收編了銀河紙業。誠通集團也不示弱，自南方涉足，2005年間接控股粵華包B，此后有增資控股紅塔仁恒紙業；2009年12月，誠通集團入主特種紙龍頭冠豪高新  （600433，收盤價12.52元），再加上此次間接控股岳陽紙業，目前兩家央企儼然形成了“北中冶，南誠通”的“雙雄”對立局面。

        雖然岳陽紙業方面并未對改選誠通集團作出明確說明，但是金元證券分析師秦燕告訴  《每日經濟新聞》記者，從兩家能夠拿來整體上市的資產對比來看，能看出一些端倪。

        資料顯示，中冶集團是國家重點資源類企業，擁有鐵、銅等冶金，技術裝備制造，紙業等業務。旗下擁有的上市公司有中國中冶（601618，收盤價3.89元），鋅業股份（000751，收盤價9.84元）等，很多資產已經注入上市公司。如果要重組岳陽紙業，能夠注入的就只有紙業業務，如銀河紙業、美利紙業等，但這面臨如何處理同業競爭的難題。

        而從誠通集團來看，其業務覆蓋倉儲、物流、配送、運輸等，秦燕認為，該集團大部分資產并未注入上市公司，根據其整體或分拆上市的承諾，集團未來很可能將需要上市的資產注入到岳陽紙業當中，或者注入到泰格股份，將泰格股份再單獨進行上市，其想象空間是非常巨大的。

        “無論規模還是質地，都勝于之前的重組方中冶”，上述分析師表示。

        而在昨日市場上，岳陽紙業高開迅速低走，下跌3.18%，在K線圖上留下了一根“大陰棒”。從交易所公開信息可以看到，前五家買入席位累計買入4003萬元；而前五家賣出席位累計賣出7979萬元，其中包括一家機構，其賣出了1235萬元。對此業內人士表示，岳陽紙業從傳聞重組以來，就受到資金追捧，如今利好公布后遭遇“見光死”，也在情理之中。在消化了這些獲利盤之后，投資者可以關注未來的資產注入進展，逢低買入。



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