同洲電子業績180°轉變 基金10天拋億元籌碼

　　本周，上市公司三季報披露進入高峰，業績出乎意料的突變難免令不少公司二級市場的股價“傷不起”。在基金重倉股中，同洲電子正因業績“紅”轉“黑”，以基金為首的主力資金“用腳投票”，短短10個交易日有近億元的資金選擇離場，與此同時，股價跌逾18%。

　　據三季報持倉量估算，躋身該公司前十大流通股股東的5只基金，10天時間賬面合計浮虧5168.84萬元，其中4只主動管理型偏股基金同期回報率均跑輸同類平均水準。

　　“僅僅過去兩個多月，同洲電子前三季度的業績就出現了如此大幅度的變化，這必然會讓投資者擔憂。在近期披露的上市公司三季度業績修正報告中，變臉速度之快的確讓人頗為驚訝，這也反映出當下上市公司基本面很不穩定。”北京一電子信息業證券分析師對《證券日報》基金周刊記者表示，“我們預計，在今年四季度，上市公司的這類變臉之技可能還會繼續上演，投資者要擦亮雙眼，躲開這些雷區。”

　　遭機構砸盤 10天跌18%

　　據《證券日報》基金周刊觀察，進入10月份以后，同洲電子一路放量陰跌，截至10月21日收盤，10天的時間該股股價從10.55元跌至8.65元，跌幅達18.01%，6.49億元的市值蒸發。

　　股價的狂瀉，令重倉基金極為不安，迅速出手拋售。但也有分析師認為，同洲電子的這次下跌就是基金減籌所為。指南針機構密碼數據顯示，10月以來的10個交易日里，以基金為首的主力資金凈賣出該股9558.82萬元，持股倉位由之前的29.41%，下降至上周末的25.52%，倉位銳減3.89個百分點。

　　明細數據顯示，10月10日，以基金為首的主力資金已經展開多空爭奪戰，當天股價上漲0.95%，主力機構凈買入該股26.87萬元，其中買入額、賣出額分別達1223.71萬元、1196.84萬元；10月11日，該股下跌4.23%，主力機構減籌勢力抬頭，凈賣出該股423.39萬元，其中買入額、賣出額分別達2597.15萬元、3020.54萬元；10月12日，該股微漲0.98%，但主力機構減籌力度驟增，凈賣出該股1578.39萬元，其中買入額、賣出額分別達2804.51萬元、4382.90萬元；10月13日，該股下跌1.46%，主力機構減籌力度稍弱，但爭奪更為激烈，當天主力機構凈賣出該股730.06萬元，其中買入額、賣出額分別高達3871.25萬元、4601.31萬元；10月14日，該股更是得到機構的大手筆拋售，買入額、賣出額分別4330.50萬元、5962.44萬元，當天股價下跌2.66%。

　　接下來的一周，主力機構更是紛紛出局避險。10月17日，以基金為首的主力資金凈賣出同洲電子3306.57萬元，買入額、賣出額分別高達5479.24萬元、8785.82萬元，當天股價下跌6.88%；10月18日，該股下跌4.78%，成交量相對萎縮，主力機構買入額、賣出額分別2907.31萬元、5037.46萬元，但凈賣出額仍高居不下，凈賣出2130.15萬元；10月19日、10月20日，該股急跌趨勢有所緩解，漲幅分別為-0.11%、0%，主力資金微量凈買入該股86.80萬元、229.27萬元；但好景不長，10月21日，該股再度得到主力機構的拋售，凈賣出101.26萬元，當天股價下跌1.14%。

　　其實，機構砸盤在深交所交易公開信息中也得到印證。10月17日龍虎榜數據顯示，同洲電子共成交1431萬股，成交總金額為1.32億元。其中，買入前五席共買進該股1955萬元，賣出前五席則合計賣出4689萬元。知名游資安信證券廣州番禺繁華路營業部、國泰君安深圳福華三路營業部、五礦證券深圳金田路營業部分列買入前3席，其買入金額分別為547萬元、455萬元和402萬元；而這三家營業部在買入的同時還賣出同洲電子66萬元、285萬元和14萬元。另外，在賣出前五席中還出現了3家機構的身影，3機構共賣出同洲電子3011萬元，敢死隊成員國信證券深圳紅嶺中路營業部也賣出該股1235萬元。

　　三季度業績“紅”轉“黑”

　　以基金為首的主力機構之所以砸盤，與同洲電子的一則公告有關。

　　10月15日，同洲電子發布今年前三季度業績預告修正公告稱，其歸屬上市公司股東的凈利潤為虧損7500萬元～8000萬元，而上年同期則為3852.78萬元。尤為注意的是，在7月26日公布的半年報中公司卻預計，前三季度預計歸屬于上市公司股東凈利潤比上年同期相比扭虧為盈，歸屬于上市公司股東凈利潤預計范圍為0～1000萬元。不到三個月的時間，同洲電子業績卻出現了180°的大轉變。

　　10月22日，同洲電子三季報亮相，印證了這種大轉變。據披露，同洲電子前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤-7665.83萬元，同比下降98.97%；第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤-5630.22萬元，同比下降11778.02%，與第二季度376.94萬元的盈利額相比，下降1593.66%。

　　對于業績的銳減，公司解釋稱：一是報告期內取消部分回款能力差的訂單，欠款金額較大的公司機頂盒訂單延遲履行，致使相關凈利潤比預計降低約5800萬元；二是應收賬款回款未完成預計計劃，導致應收賬款壞賬準備計提的預計增加，致使報告期內相關凈利潤比預計降低約500萬元；第三，報告期內因有線智能數字一體機的研發和市場推廣，導致報告期內銷售費用和研發費用比預計增加，致使報告期內相關凈利潤比預計降低約410萬元；第四是受部分地區網絡整合進度影響，原預計三季度實現的增值業務推遲到四季度或次年初實現，致使報告期內相關凈利潤比預計降低約800萬元。

　　同洲電子前三季度業績，從預告可能最大盈利1000萬元，到最終虧損7665.83萬元，變化莫測的業績的確令中小股民高呼“傷不起”之際，機構也難以扛住，紛紛出局避險。公司在三季報中預計今年全年凈利潤小于1000萬元（2010年凈利潤-1.18億元），也就是說，公司在短短三個月里，要盈利8000萬元左右才能達到這一預測目標。

　　重倉5基金集體輸同儕

　　根據同洲電子三季報數據，有5只基金躋身該公司前十大流通股股東名單里，有4只為主動管理型偏股基金。

　　具體來看，諾安股票（現任基金經理楊谷、鄒翔）三季度增持126.49萬股至1279.95萬股，持股量占該股流通股4.91%，僅次于該公司第一大股東袁明的持股量；華夏成長（現任基金經理童?。㈤L盛同德主題增長（現任基金經理王雪松、鄧永明）、金鷹中小盤精選（現任基金經理楊紹基、朱丹）三只基金均為新進股東，分別持股450.58萬股、401.04萬股、294.92萬股，占該股流通股本比分別為1.73%、1.54%、1.13%，分別列居該公司第四、第五、第六大流通股股東；華夏中小板ETF（現任基金經理方軍、唐棕）三季末持有該股293.95萬股，占該股流通股本比例1.13%，與二季度相比持倉量略減36.31萬股，但仍占據第七大流通股股東。

　　10月以來，該股累計下跌18.01%，五只基金持有該股的市值由三季度末的28700.64萬元，縮減至10月21日的23531.81萬元，賬面合計浮虧5168.84萬元。諾安股票10個交易日從中浮虧2431.91萬元，為最大；三只新進的基金華夏成長、長盛同德主題增長、金鷹中小盤精選分別浮虧856.10萬元、761.98萬元、560.35萬元；指數基金華夏中小板ETF雖減倉減少了損失，但10天時間也浮虧558.51萬元。

　　從基金同期凈值表現看，4只主動管理型偏股基金業績均跑輸同類-3.32%的凈值增長率水平。諾安股票10月以來回報率為-3.87%，華夏成長、金鷹中小盤精選回報率分別為-3.69%、-4.47%，長盛同德主題同期回報率則為-5.82%。另一只重倉同洲電子的指數基金華夏中小板ETF，10月以來回報率為-4.59%，同期中小板綜合指數累計跌3.82%。

　　“雖然短期衡量基金業績不科學，但同洲電子的急跌對重倉基金的影響還是比較明顯的。”有基金分析師對《證券日報》基金周刊記者表示，“選擇業績穩定增長的股票，是基金當下最主要的任務。還有兩個多月的時間，通過重倉股上漲實現業績扭虧，是每位基金經理的夢想。”

　　（本文來源：證券日報）