2011-12-06 01:22:05
鋼鐵業盈利水平已跌至歷史谷底,10月份77家大中型鋼企有25家虧損,行業銷售利潤率僅0.47%。
每經編輯 每經記者 劉林鵬 張國棟 夏冰發自西安 北京 上海
每經記者 劉林鵬 張國棟 夏冰發自西安 北京 上海
編者按
經過了一年的信貸收緊及房地產調控的“戰斗”,鋼鐵等實體行業正在進入寒冷的冬季,鋼鐵行業鏈上的各個環節都在寒風中顫抖。在鋼價下挫、礦價堅挺背景下,我國鋼鐵行業的盈利水平已跌至歷史谷底。中鋼協統計顯示,10月份77家大中型鋼企中有25家虧損,行業銷售利潤率僅0.47%?!睹咳战洕侣劇芬韵碌囊唤M報道,梳理了產業鏈上幾個重要環節的最新情況及變動,或可窺該行業生存困境之一斑。
/貿易/
賣一噸虧70元 鋼材貿易商不敢提賺錢
每經記者 劉林鵬 發自西安
這個冬天對鋼材貿易商來說顯得格外寒冷。
“據我了解,今年(鋼材)貿易商有80%以上處于虧損狀態,我還沒聽見誰說自己今年賺錢的。”11月30日,西安三秦鋼鐵貿易有限公司副總經理代彥濤向《每日經濟新聞》記者表示,今年鋼材貿易的行情比2008年金融危機的時候還要糟糕。
代彥濤在鋼材行業摸爬滾打十幾年了,在他看來,鋼材貿易商正在遭遇一個寒冬,“體質”弱的貿易商有可能會在凜冽的寒風中“凍死”。
蘭格鋼鐵信息研究中心研究員張琳和“我的鋼鐵”網成都分公司經理唐志認同代彥濤的看法。唐志稱,今年國內鋼材貿易商日子不好過的主要原因,一是國內房地產調控政策以及部分鐵路項目停工的影響,二是歐洲主權債務危機產生的 “蝴蝶效應”。
貿易商之傷
11月30日下午,《每日經濟新聞》記者來到西北最大的鋼材市場——中儲發展鋼材市場,站在中儲發展股份有限公司西安分公司(以下簡稱中儲發展西安分公司)樓上,整個市場一覽無余,偌大的貨場上堆滿了各種鋼材。這是鋼材貿易商在“冬儲”嗎?非也。記者采訪了解到,這是當前市場不景氣的情況下無奈的“壓貨”。“現在(鋼材)的價格還在跌,我基本上沒聽說有貿易商冬儲的,能拋售的早就拋售了。”西安三秦鋼鐵貿易有限公司副總經理代彥濤說。
“我的鋼鐵”網成都分公司經理唐志稱,國內主要鋼廠調價依然以跌為主,鋼材貿易商資金也很緊張,在終端需求不振的情況下,許多貿易商就放棄了“冬儲”。
中儲發展西安分公司綜合辦公室工作人員趙先生向 《每日經濟新聞》記者表示,該貨場一共有近800家鋼材貿易商。在趙先生看來,鋼材貿易商之所以出現大面積虧損,主要是受房地產調控的影響。該鋼材市場上,建筑用鋼材占總量一半以上。
西安當地媒體報道,目前西安約有2700~3000家鋼鐵商貿企業,從業人員數萬。西安市鋼鐵行業商會一份抽樣調查顯示,2011年以來,鋼貿企業虧損面超過八成。
對于當前鋼材需求低迷的原因,蘭格鋼鐵信息研究中心研究員張琳稱,建筑和建設用鋼材占到整個鋼材用量的51%,房地產項目開工率下降和一些鐵路項目停工,使鋼材需求銳減。
《每日經濟新聞》記者發現,中儲發展鋼材市場少了往日的繁忙,個別工作人員聊著家常。
“今年8月份到9月份,一個月之間鋼材價格每噸跌了1000元左右,到了10月份稍微有所反彈,現在的價格處于震蕩期。”代彥濤稱,“我今年8月份囤了一批貨一直沒賣,現在一噸就要虧600元。”
資料顯示,鋼價下調是始自8月底,9月底以來跌幅明顯擴大,國慶之后更是快速下跌。隨著鋼價的暴跌,庫存出現回升。據中國鋼鐵現貨網統計顯示,9月份社會鋼材庫存在連續6個月環比下降后首次出現回升,多家鋼廠訂單環比降幅在10%~20%。
代彥濤稱,今年鋼鐵貿易的行情比2008年國際金融危機時糟糕得多。2008年雖然鋼材價格下跌幅度較大,但是價格在短時間內就反彈了,有些貿易商在低價位時抄底,又在價格回升至高位時拋出,不斷彌補此前的損失,甚至還大賺一筆。
融資成本攀升
“看似和鋼材貿易商沒有一點聯系的歐債危機也對鋼材貿易造成了沖擊。”代彥濤表示,現在國內鋼材的現貨價格受鋼材期貨影響比較大,鋼材期貨又受全球宏觀經濟形勢影響。“美國經濟不景氣,加上歐洲主權債務危機對鋼材的需求的影響主要體現在心理層面。”在唐志看來,這種影響會首先從期貨市場體現出來,造成鋼材現貨市場的連鎖反應。此外,當前國內的鋼鐵產量也出現過剩。融資成本的不斷上升也給貿易商造成很大壓力。
唐志舉例,比如一個企業要貸1000萬元流動資金,去年銀行收取的利息是基準利率上浮10%~20%,今年一季度還維持這一較低利率,到第二季度銀行利率一下子就上浮到基準利率的50%,最多達到80%,其他費用也在增加。
此外,受國家緊縮性金融政策的影響,鋼材業的下游行業資金緊張,如房地產企業很難在銀行貸款,只好通過延期支付鋼材款項,把資金壓力轉移給上游鋼材供貨商。有些銀行還收緊了鋼材貿易商的信貸額度,讓貿易商的資金鏈更加緊繃。
一位鋼材貿易商稱,由于需要提前1~2個月向鋼廠支付預付款,加上鋼材運輸需要一定時間,一般做一單鋼材生意需要3倍于預付款的資金,才能保證資金鏈條正常運作。在這種資金水平的高要求下,鋼貿商想辦法向銀行抵押融資、找擔保公司墊資、代理鋼材等融資模式便應運而生。而隨著今年鋼價的大幅縮水,鋼貿商金融化的生存方式面臨嚴峻的考驗。
話語權缺失之痛
鋼貿商的另一個生存危機來自鋼廠的壓貨。“我們看到鋼材價格不斷上漲的時候,去鋼廠進貨,鋼廠遲遲不給我們發貨,一旦鋼材價格下跌,貨很快就發過來了。”代彥濤稱,與貿易企業相比,鋼廠處于強勢地位,發貨時,要求貿易商及時付款,這就給經銷商造成了資金壓力。
“鋼廠說漲多少就漲多少,鋼材貿易商沒有鋼材價格的話語權。”上述中儲發展西安分公司綜合辦公室工作人員趙先生表示,在整個鋼鐵行業的產業鏈上,貿易商處于弱勢地位。此外,鋼廠還向貿易商 “壓貨”,即使在行情不好的時候也是如此,鋼材貿易商如果不同意就會被鋼廠取消代理資格。
“現在貿易商比鋼廠更慘。”張琳說。
趙先生建議鋼材貿易商抱團取暖,增強整體話語權。在代彥濤看來,這一建議“看上去很美”,但缺乏可操作性,“因為貿易商之間競爭很激烈,各有其利益需求。”
唐志稱,在當前多種成本不斷攀升的情況下,鋼材零售價格要比從鋼廠的進價每噸上浮80元,鋼材貿易商才不會虧錢。
“現在鋼材價格(進貨價格與出貨價格)是倒掛的,賣一噸要虧70元左右。”代彥濤說。
行業洗牌或將臨
近期,國內鋼材價格的走勢將出現何種態勢?從事多年鋼鐵行業研究的唐志預測,由于目前市場各方面對鋼材的行情仍比較悲觀,再加上年底鋼材貿易更加緊張,同時冬季又是建筑行業的傳統淡季,因此,春節前鋼材價格進一步走低的可能性比較大,春節過后鋼材價格則可能有所反彈。
“鋼材貿易商或將出現大洗牌局面。”唐志稱,目前各地鋼材貿易商數量眾多,但是規模普遍偏小,抗風險能力較差。經過此次“寒冬”的洗禮,一部分鋼材貿易商會被淘汰出局,有些貿易商則會做強做大,因此,鋼材貿易領域的集中度將進一步提升。
/期貨/
鐵礦石期貨納入準備 有望打破價格壟斷
每經記者 夏冰 發自上海
昨日 (12月5日),《每日經濟新聞》記者獲悉,上海期貨交易所總經理楊邁軍在“第七屆中國(深圳)國際期貨大會”期間透露,上海期貨交易所將為鐵礦石類期貨的推出作積極準備。
受多種因素影響,進口鐵礦石價格在一個多月的時間內,從每噸180美元跌落到最近的140美元左右。而原油、鐵礦石等作為重要的戰略性資源商品,目前在我國還未有相應的期貨品種。
分析人士普遍認為,可以通過“鐵礦石期貨”這一金融工具來布防和對沖國內鋼廠、貿易商的風險,鐵礦石期貨的推出將為鋼鐵上下游企業提供一個套期保值的好機會。
鋼價曲線左右礦價漲跌
一直以來,中國在面臨原油、鐵礦石等重要的戰略性國際大宗商品上,幾乎沒有發言權,只能被動應對國際商品價格的劇烈波動。
“下一步,上期所將繼續推動多類別期貨品種的創新。鋼材期貨運行平穩,功能初步發揮,在此基礎上,上期所認真研究,為鐵礦石類期貨的推出作積極準備。”楊邁軍說。
《每日經濟新聞》記者注意到,在當前鐵礦石漲跌和國內鋼市漲跌曲線基本吻合的市場前提下,剛剛過去的10月、11月對礦商而言,可以說是損失慘重,下游需求的低迷導致礦價、鋼價齊跌。進入12月,鐵礦石價格暫時止跌。據“我的鋼鐵”網12月5日最新監測數據顯示,昨日國內原料市場漲跌互現,進口礦現貨價格小幅上漲,Mysteel63.5/63%印礦指數漲至146美元。
蘭格鋼鐵信息研究中心分析師張琳向記者表示,鐵礦石市場在11月份先漲后跌的曲線,仍然跟國內鋼市漲跌曲線吻合,只是較鋼市曲線滯后幾天而已。他指出,這一方面是與前段時間澳礦資源到港相對集中、同品位澳礦價格明顯低于印礦,以及“兩拓”暫停招標有關;另一方面也與商家以及鋼廠采購人員 “買漲不買跌”的心理有關。雖然礦價變暖,但港口成交并不理想,因為鋼廠對購買爐料仍是隨采隨用,并沒有大量的采購計劃。買方與賣方仍處于僵持博弈階段。
“在鐵礦石短期合約以及國內外鋼市疲軟面前,鋼價成為左右礦價漲跌曲線的主力,特別是中國的鋼市,在相當大的程度上影響著全球鐵礦石貿易市場。但值得注意的是,目前中國鋼市只影響了鐵礦石價格在120~200美元區間的漲漲跌跌,鐵礦石底部仍在高位,需要回歸至合理底部。”張琳指出,“由于中國的城市化基礎設施建設還沒有完成,中國對鋼材的高位需求還會維持很長一段時間,從而對鐵礦石價格形成支撐。”
市場需要對沖機制
“在目前的賣方市場,國內鋼廠貿易商處于不利地位,更加需要對沖機制。最后,就是一個定價權的問題,鐵礦石指數化及定價短期化趨勢沒辦法抵擋,只能通過金融市場布防。”五礦期貨上海營業部鋼材研究員王蔚對《每日經濟新聞》記者稱。
對于上海期貨交易所積極準備的鐵礦石類期貨,王蔚指出,“剛推出的鐵礦石期貨交易在細節方面比較難確定,因為期貨合約是標準化合約,跟掉期交易不同,沒有靈活性,標的物以及交割細則方面處理起來有難度,跟焦炭一樣,處理不好就導致參與者缺乏。該期貨的弊端或許就在于處理如何與現貨對接的問題。”
王蔚進一步分析,中國的鐵礦石交易量每年超過10億噸,對外依存度巨大,天生具有吸引資金的潛質,使金融化具有交易基礎。其次,今年大起大落的行情,更加凸顯風險控制的必要,從新加坡鐵礦石掉期交易來看,今年成交量呈現巨幅放大。
張琳也表示,“當年鋼材期貨上市的時候,大家都有著深深的抵觸心理;以現在情況來看,運行得也很好,特別是企業在進行套期保值上。”
我國是全世界鐵礦石最大的買家,這些年,國內鋼鐵企業在鐵礦石談判中一直受制于三大礦企,沒有話語權,鐵礦石價格的瘋漲讓鋼鐵企業吃盡苦頭。
分析人士普遍認為,長協價都是博弈過程,其實很多時候都是單方面意愿,價格完全被三大礦山操縱。多了鐵礦石期貨的參與,完全價格壟斷的局面就有可能被打破,因此,該期貨的推出是必然的。
要想確立鐵礦石價格新機制,就要明確訂貨價格標準是參照期貨、鐵礦石指數還是現貨的某段時間的均價。相較之若干年前國內一直反對指數定價、反對鐵礦石電子交易,西本新干線高級研究員邱躍成指出,現在中鋼協已推出了鐵礦石指數,新加坡交易所也推出了鐵礦石期貨,“我覺得現在推出鐵礦石期貨條件成熟了。此時推鐵礦石期貨,會進一步與國際市場爭奪鐵礦石的定價權,形成影響力。但弊端在于,價格更加透明之后,有可能增加投機炒作的風險——期貨具有助漲殺跌的功能。”
“一旦(鐵礦石)期貨真推出來了,市場上參與的(主體)肯定很多。保證金一般都是放大的杠桿效應,相較于鋼材期貨,鐵礦石價格還較低,通過鐵礦石期貨可以為企業提供控制風險的途徑,有效地套期保值來鎖定成本和收益,對沖風險。”“我的鋼鐵”網研究中心分析師倪寅告訴《每日經濟新聞》記者。
/焦化/
賣炭換不回買煤錢三成焦化企業虧損
每經記者 張國棟 發自北京
鋼鐵業一進入“寒冬”,害得國內焦化行業也“感冒”。
“因為鋼鐵不景氣,鋼材一降價,鐵礦石價格降不下來,往下傳導的話,首先打壓的就是國內焦炭企業。”中國煉焦協會會長黃金干在2011中國鋼鐵產業網北京年會上向媒體表示。
昨日 (12月5日),《每日經濟新聞》記者在現場了解到,焦化行業由于缺乏足夠的市場控制力,受鋼鐵行業形勢影響明顯。黃金干正親眼目睹焦化行業眼下的經營困難。
中鋼協的數據顯示,今年1~9月份,由于庫存大增和社會需求下降,鋼鐵市場供大于求的矛盾凸顯,使得鋼材價格在10月份全面下跌,一批鋼鐵企業已經停產限產。“今年10月份的鋼鐵全行業盈利水平出爐,處于歷史最低水平,當月77戶大中型企業產品平均銷售利潤率只有0.47%,月利潤僅13.75億元,比9月份下降了82.6%。”中鋼協黨委副書記羅冰生介紹。
據悉,由于今年鋼材價格的跌宕起伏,焦化產品價格震蕩加劇。數據顯示,今年年初到現在,螺紋鋼噸價下降最高接近800多元人民幣,冷軋板材降幅也在300~400元,而焦炭價格近兩月噸均價在1800~2000元,一級焦煤到廠價格還要更高些。“焦炭價格盡管沒有大幅下降,但因為焦炭本身已經沒有利潤,所以已經無價可降,不降價就是擴大虧損。”黃金干表示。
黃金干透露,焦化企業也要降價,但降太多就要大幅虧損,只能通過焦爐控制產量,進行停產限產。“現在,像山西這樣的煤炭大省,開工率基本在50%左右,利潤率非常低。”
實際上,在鋼鐵企產品銷路受到限制之后,產能過剩問題很快反應到焦化市場,“焦化企業也是微利行業,今年銷售利潤率基本排在鋼鐵行業后面,基本有30%的焦化企業在虧損邊緣徘徊。”黃金干說,由于焦化行業產能過剩,短時間內就形成了焦化產品利潤消失和大量企業虧損的慘局。
《每日經濟新聞》記者在了解到,今年焦化行業繼續保持高增長態勢。今年1~10月,生產焦炭3.58億噸,這樣推算,今年焦炭產量可能突破4.5億噸,實際產能仍然非常大。
公開資料顯示,與國外90%以上焦炭產量來自鋼企不同,由于中國鋼鐵業近幾年發展較快,一批大中型鋼企沒有來得及建焦爐,而中國的獨立焦化企業有機會得到發展,目前70%以上的焦炭產量來自國內獨立焦化企業。
據悉,按照工信部要求,截至目前,國內仍有2000萬座落后焦爐需要淘汰,但隨著鋼鐵業的高速發展,焦爐建設這幾年一直有增無減。11月底的統計顯示,國內又新增焦炭產能2350萬噸。
此外,由于中國煉焦煤儲量有限,僅占煤炭總資源量的27%左右,且優質煉焦煤緊缺,價格居高不下。這種情況下,中國近兩年適當加大了煉焦煤的進口。“從焦煤總量看,國內基本能夠滿足需求,但優質煉焦煤的緊缺加上沿海地區有交通運輸的方便,利用國際煉焦煤也是比較好的方式。”一位與會企業人士表示。
值得注意地是,今年國際煉焦煤價格仍處高位,跟國內煉焦煤價格基本接軌。“由于焦煤價格居高不下,總的來說,多數焦化企業賣焦炭換不回來買煤錢。”黃金干介紹,焦化企業的利潤主要依靠粗苯、煤焦油、硫銨和焦爐煤氣制甲醇等焦化副產品,才能保持一定盈利或減少虧損。
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