4基金公司規模擴張路線圖

每經編輯 每經記者 徐皓 陸慧婧 李凱 李娜    

每經記者 徐皓 陸慧婧 李凱 李娜

華泰柏瑞、匯添富、華安無疑是首輪創新的最大贏家，而坐擁最大市值銀行背景的工銀瑞信同樣不可低估，它們的最新動向和投研實力究竟如何呢？《每日經濟新聞》將對此詳細解讀。

華泰柏瑞：躋身上海第六 八成資產集中指基

每經記者 徐皓 發自上海

如今，規模躋身上海排名第六的華泰柏瑞基金公司可不僅僅是邁上了一階“臺階”而已。如此上升速度，用“坐火箭”來形容亦不為過。在滬深300ETF發行后，公司在行業的位置產生了質的飛躍。也正因為此，公司對ETF產品的依存程度日益劇增。

“坐火箭”式上升

今年一季度末，華泰柏瑞基金公司的資產管理規模為126億元，行業排名第42位，在上海眾多中型基金公司中也排不上名號。與此同時，其資產管理規模已經連續兩年出現縮水，與“100億”盈虧平衡紅線的距離并不太遠。

而一只創新產品的發行，瞬間將華泰柏瑞基金拉出窘境。華泰柏瑞滬深300ETF及其聯接基金共募集得333億元。公司資產管理總規模也一舉上升至459億元，在全部基金公司中位列第19位。

經此一役，華泰柏瑞基金規模雖然還未能晉升第一梯隊公司，但已與建信基金、交銀施羅德基金、中銀基金等一批背景過硬的銀行系基金公司平起平坐。一些中小基金公司花了若干年而未竟的愿望，在華泰柏瑞僅花了一個月的時間便完成了。雖然滬深300ETF此前也經過四年多的漫長醞釀，但已足夠令外人艷羨。

脈沖式上升后的回撤

但對于一家基金公司而言，超過70%的管理資產集中在一只基金中、接近80%管理資產集中在某類型產品中的情況還從未有過。而過度依賴單一基金產品的后遺癥已在迅速發酵。

上市后前四天，華泰柏瑞滬深300ETF被凈贖回份額20.33億份，凈流出資金余約53億元，相較于首募規模，凈贖回比例約為16%。

滬深300ETF毫無疑問是市場上極為重要且不可取代的產品，但大型ETF劇烈的波動性讓一“基”獨大的華泰柏瑞基金公司規模的波動性也隨之變地劇烈。

更值得注意的是，目前華泰柏瑞基金公司的資產結構中，77%是指數類品種，成為基金公司中指數產品占比最大的一家。

所幸的是，華泰柏瑞以公司之力來支持指數投資部門，給予了極大資源。而經過多年實戰積累，華泰柏瑞在ETF管理上的經驗也被業界認同。

《每日經濟新聞》記者了解到，基金經理張婭和柳軍都是從一線成長起來的實戰派投資管理人，5個人的指數投資團隊在業內也算不小。另一方面，公司也在后臺硬件方面進行了較多投入。

后續突破成疑

如今300ETF產品爆棚后，循著以往在指數產品的傳統途徑似乎已難有突破之處。在“滬深300指數”這樣黃金指數之后，再難有與之相比擬的主流標的指數，而此前大部分風格指數和主題指數ETF，市場則用腳投票來表達了冷淡態度。

其他基金公司在基礎資產類ETF上的開發正如火如荼，黃金ETF、貨幣ETF均成為基金公司爭奪的下一個熱門產品。不過，在競爭的基金公司中卻并未見華泰柏瑞基金公司身影。

匯添富發力短期理財基金 規模龐大業績有待考驗

陸慧婧 每經記者 李凱

自2010年4季度富國基金成功上位后，前10大基金公司名單除了先后排序上有少許變動之外，就再無變化。而匯添富憑借理財30天債券基金的熱賣，成功殺入規模排名第10位。

5月份，匯添富推出旗下匯添富理財30天基金，這是匯添富今年發行的第一只基金，也是業內首批創新型短期理財基金。在銀行30內理財產品叫停后，短期理財基金成為市場上穩健投資者的目標，匯添富理財30天一推出就迅速占領市場。短短6天時間，這只基金的首募規模便高達244.42億份，創下低風險產品首募紀錄。

借助短期理財基金的成功發行，匯添富基金資產凈值升至730.71億元，排名上升5位，從1季度末的15名升至第10名。

從業績上看，匯添富理財30天表現不錯，但與貨幣基金差別并不明顯。至5月15日披露7天年化收益率以來，匯添富理財30天A、B份額的平均7天年化收益率分別為3.78%、4.07%，同期，市場上運作的51只貨幣基金7天年化收益率為4.06％，均跑贏一年期定存。

業績表現較佳，自然吸引投資者紛紛涌入。據《每日經濟新聞》了解，匯添富理財30天目前的滾動規模已逾300億。

然而，業內人士卻擔憂龐大的規模對產品的業績造成影響。“高收益的協議存款畢竟不是太多，還是有點難拿到的。”業內人士表示。據統計，目前市場上運作的貨幣基金，超過100億規模的也僅為10只左右。

此外，與華安月月鑫到期放開申贖不同，匯添富理財30天基金采取運作期內開放申購，運作期結束接受贖回的模式，“規模不確定，對基金經理的投資能力要求會更高”市場人士評價稱。

除了已經成立的匯添富理財30天、和正在發行的60天理財基金外，匯添富旗下還有其它4只低風險類基金。事實上，為了發力固定收益領域，匯添富去年從華富基金招入明星基金經理曾剛，管理旗下短期理財基金。然而，包括曾剛之外，匯添富只有3位固定收益類基金經理組成的10多人團隊，短缺的人手能否支撐龐大的規模，仍然待解。

“未來，匯添富在固定收益、和權益類領域都會加強建設。”匯添富基金人士表示。

工銀瑞信：兩大殺手锏漸行漸近

每經記者 李娜

在目前基金創新大戰中，工銀瑞信基金既沒有在短期理財債基分一杯羹，也沒有投入到熱門ETF的爭奪戰中，然而《每日經濟新聞》記者了解到，其未來在固定收益方面的貨幣ETF和貨幣基金銀行卡兩大計劃，都使得其在如今基金規模亂戰時代占據優勢。

作為一家銀行系基金公司，工銀瑞信的身上也烙下了銀行系基金一貫的優勢：固定收益類產品一直是公司是強項。同花順數據顯示，今年前五個月，工銀添頤債券基金的收益已超過10%，緊跟在萬家添利分級債之后，工銀添利債基的同期收益也在9%以上。

在滬上華安、匯添富、光大保德信酣戰短期理財債基發行時，工銀瑞信也沒有閑著，蠢蠢欲動的兩大殺手锏，備受市場關注。

近期市場不斷傳出消息，工銀瑞信將聯合工行，發行貨幣基金卡。該卡構想為：當用戶把錢存入借記卡之后，自動申請購入工銀瑞信的貨幣基金?；蛘弋斢脩羰褂觅J記卡時，自動將用戶的錢購買貨幣基金，并且自動從貨幣基金中贖回相應的還款金額為用戶到時自動還款。

“能否成功，一個很重要的約束條件是這些錢能否算為銀行內部考核的存款。”對此，滬上某基金公司固定收益部人士表示。

一位從事多年個金業務管理的銀行人士則是明確告訴 《每日經濟新聞》記者：“貨幣基金是不能算做存款進行內部考核的。我們一般存款考核有日均存款和時點存款等。這種用貨幣基金還款模式也并不是什么創新，以前有銀行就做過相關業務。”

而深圳某基金公司有關人士則是坦言：“如果雙方聯手發行貨幣基金卡，還要看工行支持的力度有多大，畢竟銀行拉存款的壓力本身就很重。當然，作為全國網點最多的銀行，工行的渠道優勢是難以比擬的，大家（業內）還有很大壓力的”。

工瑞銀信的另一大動作就是搶奪首批貨幣ETF。顯然，上萬億元的客戶保證金，是一塊誘人的大蛋糕。匯添富、易方達、嘉實等眾多基金公司都想做先行者，也都紛紛上報各自產品方案。

“工銀瑞信還是有自身渠道優勢的，估計交易所還會綜合公司在固定收益方面的能力、產品設計等多方面進行綜合考慮。當然，如果工銀瑞信拿到首批貨幣ETF，這將幫助公司規模大幅提升。”某資深券商人士如此表示。

華安基金：重回千億軍團

每經記者 李娜

自新總經理走馬上任，華安在去年經歷了一連串高層變動后，正在朝著新的方向前進。在前不久的創新產品中，華安基金兩只理財產品華安月月鑫和華安季季鑫短期攬金超過200億元，助推華安基金重歸千億軍團。

此前不久，華安基金又拿到了華安雙月鑫短期理財債基和華安滬深300分級基金兩只新品的批文。在銀行短期理財產品被叫停后，各家基金公司開始搶灘，華安無疑又成為了當中的先行者。

“市場短期理財基金將主要配置大額協議存款，分享市場利率和管制利率的利差紅利。這類產品的收益很關鍵，要等實際運行的結果來看，這對華安基金的千億規模能否穩定，都構成不確定性因素。”深圳某券商人士表示。

華夏基金剛經歷人事變動，結束了范勇宏時代；易方達基金側重發展指數型基金；嘉實基金則是推出創新產品滬深300ETF，南方基金自去年大力拓展指數基金外，今年也將固定收益類產品作為發展的重點，純債型基金則很是受到重點照顧，廣發基金也在今年大力推廣債券型基金。就目前華夏、易方達、嘉實、南方、博時、廣發和華安等7家千億集團來看，當中不少基金公司都在今年明確提出大力發展固定收益類產品，尤其是債券型基金被重點對待。

而從上述幾家基金公司的構成來看，博時基金則以股基為主；南方和廣發旗下股基、貨基、混基差別不大；華安基金無疑最為特別，其固定收益類資產已超過權益類資產，成為主力。