IPO新政下新股首日漲跌互現 倒逼基金打新策略分化

每經編輯 每經記者 李新江 發自北京    

每經記者 李新江 發自北京

昨日宜安科技、華虹計通和海倫鋼琴三只新股上市，宜安科技收盤漲幅12.11%，華虹計通表現基本收平，海倫鋼琴則破發下跌5.19%。網下參與打新的基金盈虧互現。

這也是IPO新政之后新股整體表現的縮影。在新政實施后已經上市的24只新股中，首日破發的達到13只，占比超過50%，目前仍有10余只股價在發行價以下。新政下參與打新的基金收益和虧損分化明顯。

北京某基金研究人士透露，這將倒逼基金公司深入進行新股研究，并導致策略分化。

基金打新收益分化加劇

打新的賺錢效應，隨著IPO新政后的破發潮屢屢被打破。以昨日上市的三只新股為例，宜安科技上漲12.1%，華虹計通漲幅只有0.20%，海倫鋼琴開盤就破發，跌幅為5.19%。

《每日經濟新聞》記者統計發現，華寶興業可轉債、建信穩定增利和工銀瑞信增強收益等基金參與打新宜安科技，昨日浮盈頗豐；打新海倫鋼琴的易方達、鵬華等基金則面臨一定的浮虧；此外，工銀瑞信旗下兩只債基也參與了海倫鋼琴的新股網下發行。

值得注意的是，華寶興業基金去年年底曾宣布暫停參與新股IPO詢價，此番出現在宜安科技的新股配股名單中，表明該公司的打新策略趨向積極。

在此之前，基金公司參與新股發行具有非常明顯的階段性特征，市場表現強勢時，打新幾乎成為債券型基金旱澇保收的投資項目；市場疲軟時，新股往往出現破發潮，積極打新的基金公司則浮虧嚴重。在IPO新政實施后，新股首日表現分化明顯，這也導致打新的基金收益分化加劇。

倒逼基金打新策略變動

IPO新政以來已有24只新股上市，首日破發的13只，破發比例超過50%。但是整體來看，11只首日收紅的個股和13只首日破發個股仍然為打新機構帶來了不菲的收益。

iFinD統計顯示，11只首日上漲的個股，機構網下獲配股合計1.5億股，合計浮盈近4億元；破發的13只新股機構網下獲配2億股，首日浮虧額為1.6億元。

《每日經濟新聞》記者了解到，上市首日表現羸弱的11只破發股，不少遭到基金經理首日“拋棄”,由于在新股投資中基金經理更重視資金的機會成本和使用效率，且涉及的收益率和虧損幅度可能更大，使得選股思路甚至比二級市場投資更為謹慎。

如今，不少“廣撒網”的基金顯得較為被動。招商基金、工銀瑞信、中銀基金等三家銀行系基金公司打新涉及的范圍較廣，導致踩雷的頻率也相對較高。其中招商基金被稱為最倒霉基金公司，最近1個月中簽的6只新股全部出現進入破發行列。