次新基金建倉速度分化 中郵國泰同系“抱團取暖”

每經編輯 每經實習記者 陸慧婧 發自上海    

每經實習記者 陸慧婧 發自上海

新成立的基金建倉向來謹慎，哪些個股能夠獲得這些次新基金的“有限彈藥”？

近期，已披露的基金三季報數據顯示，最近幾個月成立的次新基金建倉速度兩極分化，6月以來成立的次新基金中，三季度末倉位分布在1%到60%左右不等。在重倉品種上，大多數次新基金配置并無太大差異，部分次新基金則采取同系“抱團取暖”的策略。

建倉速度呈現分化

統計顯示，6月以來成立，同時披露三季報的7只次新基金建倉步調不一。

7月25日成立的中銀主題策略股票基金，成立2個月，倉位僅為0.982%，幾乎空倉運作。二季度末成立的銀華中小盤股基，倉位也不足5%。

然而，并非所有次新基金都“龜速前進”，個別股票基金近期建倉明顯提速，截至三季度末，富國高新技術產業股票已將倉位提升至57.14%，接近股票基金60%的倉位下限。融通醫療保健行業股票7月下旬成立，也采取較快建倉的策略，短短兩個月倉位加至37%。

此外，6月份之前成立的9只股票基金中，除了長盛電子信息產業股票倉位接近90%外，大多數成立稍早的次新基金倉位中等偏下，謹慎態度凸顯。泰達宏利逆向股票、信誠周期輪動等4只基金倉位高于80%，鵬華價值、長城優化升級倉位僅為75%，興全輕資產、中歐盛世兩只基金倉位更是在60%倉位底限上運作，大幅低于股票基金三季度82%的平均倉位水平。

重倉食品、機械

三季報顯示，次新基金行業配置與其他股票基金趨同，三季度基金重倉的熱門板塊，如醫藥、食品飲料、機械制造，也均為次新基金配置重點。

銀華中小盤、新華優選的第一、第二大行業板塊為食品飲料與機械設備，廣發消費、信誠基金第一大重倉行業也均為食品飲料板塊。

相比其他次新基金，興全輕資產則沒有將目光“死盯”在主流板塊，三季度，興全輕資產將20%的股票倉位“押寶”建筑板塊，這與建筑板塊1%的基金平均行業配置相距甚遠。

中郵戰略新興產業股票基金則表現出“中郵系”一貫的激進作風，三季度，該基金股票倉位僅為47.92%，但前十大重倉股就已集中基金資產凈值的40.372%，個股配置高度集中。

值得注意的是，采取獨門重倉也成為部分次新基金欲跑贏大盤的 “秘密武器”，而效果卻千差萬別。中郵新興產業與“同門兄弟”中郵核心優勢基金，共同介入的第一大重倉股蘇大維格，三季度漲逾50%，然而，同為獨門股的中國重汽表現則不盡如人意，全季度下跌16%，跑輸大盤。

國泰成長優選將 “同系抱團取暖”的策略進一步發揮，已披露的三季報信息中，國泰成長三季度前十大重倉股中，福耀玻璃、國機汽車、杭氧股份、康恩貝同為國泰基金獨門重倉股。不過國泰基金抱團還是不能“御寒”，4只個股中，除了杭氧股份上漲5%外，其余個股悉數下跌。

四季度或短暫反彈

A股或將在四季度短暫反彈，似乎是不少次新基金基金經理的普遍看法。

新華優選指出，當前估值水平處于歷史低位，大盤點位也連創新低，市場情緒被過度壓制，這種情況下大盤隨時會醞釀反彈行情。不過新華優選同時強調，當前板塊間估值差異較大，結構性行情也將會此起彼伏，布局長期看好的成長個股，行業上看好券商、建材、地產、汽車、信息設備、家電、商業貿易等。

中郵戰略也判斷四季度A股具備一定的短期反彈基礎，中小市值個股會呈分化局面。中郵戰略表示，長期來看，新增股票供應持續增加，以及未來大量中小板、創業板股票的解禁，貨幣和股票供給增速的失衡狀態將導致中小市值股票進入長期且緩慢的估值下行通道，但同時業績能夠真正實現高成長的少數成長股，將繼續享有估值溢價。

對于策略選擇，富國高新技術產業基金表示，考慮本輪全球經濟調整的復雜性以及國內政策的不確定性，未來市場的波動性會維持在較高的水平，基金采取的策略依然是把更多的精力集中在個股選擇上面。

銀華中小盤也稱，在行業選擇的基礎上，更加偏重個股的選擇，把對企業本身素質的考量放在對宏觀及行業政策的博弈之前。

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