2012-12-26 01:07:21
每經編輯 每經記者 楊可瞻
每經記者 楊可瞻
“股神”沃倫·巴菲特與微軟的創始人比爾·蓋茨有著非同一般的私交,而這種關系又常被描述為對慈善共有的熱情。如今,一張由上述兩人交織而成的商業網絡,卻可能暗示著下一筆超級收購案。
巴菲特-蓋茨商業網
據專業關系跟蹤商Muckety,巴菲特與蓋茨的“卡特爾”網絡,正四面八方地包裹著好市多公司(Costco)。這一切似乎表明,巴菲特掌管的伯克希爾哈撒韋,可能將未來的收購目標瞄準這家全美倉儲超市龍頭。
首先,巴菲特是比爾和梅琳達·蓋茨基金會主要捐助人,該基金會的聯合主席威廉·蓋茨(比爾·蓋茨的父親)恰恰是好市多的董事會成員;巴菲特的老搭檔查理·芒格,是伯克希爾的副主席,兼任好市多的董事會成員;類似的關系還涉及蘇珊·戴可(SusanDecker),她是伯克希爾審計委員會成員,也是好市多的董事會成員。
另一方面,作為微軟的前部門主席,杰弗瑞·萊克斯(JeffreyRaikes)現亦為好市多的董事會成員。
這種關系在過去十余年來不斷強化,但鮮有人注意。據了解,芒格自1997年就加入了好市多董事會,2003年和2004年,老蓋茨和蘇珊·戴可又分別加入。2008年,杰弗瑞·萊克斯最終被選舉成為了好市多的董事會成員。
彭博數據顯示,截至9月30日,伯克希爾持有好市多0.99%的股份,約合433萬股。自2009年四季度減持92萬股以來,伯克希爾的持有量就一直穩定在目前的水平。而好市多的前三大股東依次為CapitalResearch(7.77%)、貝萊德(5.7%)和先鋒集團(4.33%)。
增速更快的“沃爾瑪”
一些跡象顯示,與沃爾瑪業務接近,但市值僅相當于前者19%的好市多,極有可能被巴菲特的“獵象槍”射中。
其實早在2011年,就有分析師注意到好市多的“嫌疑”非常大。一大型共同基金的分析師稱,“芒格擔任董事,對好市多業務非常清楚。但其市值約320億美元,收購幾乎要動用巴菲特的全部現金。伯克希爾可能會發行新股,就像收購BurlingtonNorthern的方式。我們正買入好市多,就是依據伯克希爾將出手收購的判斷。”
今年二季度,伯克希爾的現金增長7.5%,至407億美元,逼近歷史最高水平。分析師稱,現金水平激增,表明巴菲特正在搜尋規模幾十億美元的并購交易。
好市多幾乎可以被看作增速更快的“沃爾瑪”。2013年第一財季,公司收入同比增長10%,凈利潤增長30%。會員手續費帶來的營業收入同比增長14%。同期,運營利潤率從上年同期的2.5%提升至2.7%。在不計匯率變動以及汽油的價格因素的情況下,好市多的同店銷售總額增長6%。相比而言,在截至10月底的2013年第一財季度,沃爾瑪收入增長3.4%,凈利潤增長9%。
好市多是美國最大的連鎖會員制倉儲量販店,起源于1976年加州圣迭戈成立的PriceClub以及七年后華盛頓州西雅圖成立的好市多,在2009年是美國第三大、世界第九大零售商。今年以來,該股累計上漲19%。
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