光大銀行：80億次級債按期贖回 不影響H股上市

每經編輯 每經記者 印崢嶸 發自上海    

每經記者 印崢嶸 發自上海

針對此前有媒體報道稱，光大銀行因近百億次級債券贖回問題或增加利息支出進而對H股上市產生影響，光大銀行近日發布公告稱，該行已于今年4月27日和6月28日按時贖回了其中已到可贖回時間的共計80億元次級債券。

光大銀行信息披露負責人沈春華昨日（7月15日）在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，針對有關媒體的失實報道，該行已發聲明進行了澄清，此事不會影響該行H股上市進程。

“如發行價高于每股凈資產，就會導致其股價高于A股，海外投資者的購買興趣可能打折扣。如何被海外的機構投資者所接納，是光大銀行目前要考慮的問題。”有券商銀行業分析師指出，和次級債比起來，外界更應該關注在國內銀行股破凈的背景下，光大銀行H股如何定價。

光大銀行發聲明澄清質疑/

7月11日，光大銀行官網發布聲明稱，按照按照監管機構的有關要求及次級債券募集說明書的相關約定，該行已于2013年4月27日及6月28日分別按時贖回了2008年第一期次級債券60億元和第二期次級債券20億元。

該行聲明還指出，“本行2012年一般準備余額已升至280.63億元，提前達到財政部有關要求，另外，本行的核心資本充足率及資本充足率均符合監管部門的有關要求，全部達標。”

此前有報道稱，截至今年6月30日，光大銀行兩筆分別為60億與20億的次級債均已超過行使贖回權期限。同時，另一筆50億次級債也將在今年底到期。如果沒有及時贖回，光大銀行在明年將面臨支付最高達8.92%的利息。

據悉，光大銀行2008年4月25日、6月27日與12月15日分別發行了60億元、20億元和50億元次級債。協議約定，光大銀行可以在5年期滿時按面值贖回，如果不行使該權利，則從第六個計息年度開始，利率在初始發行利率的基礎上提高3%。

“光大銀行按時贖回這批次級債并沒有什么懸念，因為按照協議的約定，光大銀行如果推遲贖回會增加其融資成本，每年要多付數億元利息。”上述券商銀行業分析師告訴 《每日經濟新聞》，在新資本協議下，次級債也不能作為合格資本工具使用，要分年逐步退出。

據了解，銀行次級債券是指商業銀行發行的、本金和利息的清償順序列于商業銀行其他負債之后、先于商業銀行股權資本的債券，可以計入附屬資本從而補充銀行的資本充足率。由于發行次級債程序相對簡單、周期短，是一種快捷、可持續的補充資本金的方式。

H股定價或是關鍵/

光大銀行2013年一季報顯示，當季該行實現歸屬母行凈利潤80億元，同比增長16%。

“當前的資本狀況需要其H股IPO盡快完成。”平安證券銀行業分析師勵雅敏認為，“管理層在權衡發行價格與資本補充的迫切性上的選擇，導致本次IPO時點及最終定價仍存在不確定性。”

截至2013年一季度末，光大銀行的資本充足率和核心資本充足率分別為9.90%和7.53%。

光大銀行于2013年3月重啟H股上市，計劃募資15億~20億美元。2013年6月，銀監會同意光大銀行H股上市申請，發行規模不超過120億股，所募集資金用于補充資本金。

6月14日，光大銀行發布公告稱，匯金公司通過上交所系統買入方式增持該行2200萬A股。此次增持后，匯金公司所持光大銀行股份比例為48.42%。該公告稱，匯金公司擬在未來6個月內繼續在二級市場增持該行股份。

“一般H股的估值都會低于A股。目前，在國內A股多數銀行股破凈的背景下，光大銀行的H股如何定價是個問題。如果發行價高于每股凈資產，就會導致其股價高于A股，海外投資者的購買興趣可能大打折扣。如何被海外的機構投資者所接納，是光大銀行目前要考慮的問題。”某券商銀行業分析師告訴《每日經濟新聞》記者。

但清華大學博士后付立春對此表達了不同觀點。他認為，境內投資者和境外投資者對同一標的的看法不盡相同，對金融股的分歧比較大，比如中國平安此前H股的股價就高于A股，在當前銀行股市凈率在1倍左右的背景下，光大銀行此次H股發行有壓力，但未必會出現上述尷尬局面。