非上市券商股權轉讓頻現折射行業轉型趨勢

今年以來，非上市券商股權掛牌行為相當活躍。年初以來，天源證券、東海證券、華西證券、長城證券等多家非上市券商被掛牌交易。日前，紅塔證券18.75%的股權作價8.7億元沽售。近期還有齊魯證券7.67%、世紀證券96.15%、國都證券0.38%等多家非上市券商的股權被掛牌轉讓

非上市券商股權掛牌轉讓今年以來頻頻出現且出讓股份所占權重不菲。日前，紅塔證券18.75%的股權作價8.7億元沽售。

北京產權交易所公開信息顯示，紅塔證券第二大股東國投信托擬轉讓公司2.6億股份，占其總股本的18.75%，掛牌價格8.7億元，每股轉讓價格3.35元。

除紅塔證券以外，近期還有齊魯證券7.67%、世紀證券96.15%、國都證券0.38%等多家非上市券商的股權被掛牌轉讓，掛牌轉讓價格分別為1.9億元、15.3億元、13.4億元及3960萬元。

事實上，今年以來非上市券商股權掛牌行為相當活躍。年初以來，還有天源證券、東海證券、華西證券、長城證券等多家非上市券商在各大產權交易所掛牌交易。

業內人士指出，從年初南航5.8億元兜售天源證券80.47%的股權，再到世紀證券被第一、第二大股東聯手出讓91.65%股權，其背后是部分券商行業面臨的轉型陣痛。

從日前證券業協會發布的2013年證券公司經營數據看，全行業上半年實現營業收入785億元，凈利潤244.7億元，同比略有增長。但分單項看，傳統業務收入增長緩慢，而以融資融券為代表的創新業務發展迅猛，上半年光利息收入便達到67億元，已然超越傭金、投行收入，成為券業第三大收入來源。

但數據顯示，部分券商在兩融等創新業務上表現平平。截至6月30日，共有79家券商開展兩融業務，多達38家券商的兩融余額不超過10億元，部分券商甚至至今尚未取得這項業務資質。

與此同時，管理層推出的新政正在倒逼行業轉型提速。網上開戶已漸行漸近，一旦全面放開，投資者可實現跨區域開立賬戶，對于那些區域性證券公司而言，傭金保護下限將不攻自破，地域壟斷優勢也將隨之消逝。

業內人士指出，以經紀業務和投行業務為代表的傳統“通道型”業務未來將持續面臨收入整體下行壓力，而“資產驅動型”尤其是以融資融券、股權質押為代表的“類貸款”業務所占收入比重將與日俱增并成為盈利增長點，對于轉型緩慢、收入過分倚重傳統業務的券商而言生存日益艱難。

此外，上市無望也是券商股頻繁被轉出的原因之一。據悉，上述多家股權掛牌轉讓的券商已籌劃IPO多年，但受限于證券公司上市審慎性監管標準以及“一參一控”等因素，至今尚未敲開資本市場的大門，不排除苦等無望的股東提前套現出局。 

原文：http://stock.hexun.com/2013-07-19/156293361.html