個人房貸利率管制怎能暫不調整？

7月19日，央行決定自7月20日起放開金融機構貸款利率管制，取消金融機構貸款利率7折的下限，但保留個人房貸利率為基準利率7折的下限。這一消息迅速在金融市場獲得無數好評，但在筆者看來，這一改革還有不少遺憾。

這次貸款利率改革方案的第四條規定：為繼續嚴格執行差別化的住房信貸政策，促進房地產市場健康發展，個人住房貸款利率浮動區間暫不作調整。

也就是說，其他貸款利率這次都市場化改革了，但房貸利率成為例外。為什么不動房貸利率呢？從央行有關負責人的表態來看，主要是為了落實房地產市場調控政策，抑制投資投機性需求。這意味著樓市調控不會放松，至少房貸政策不放松。

從多年樓市調控實踐來看，房貸政策的確在阻擊房價上漲過程中扮演重要角色。即便如此，筆者依然認為房貸利率改革不能例外，應該與整個貸款利率改革保持同步，以便讓貸款利率改革完整推進，避免殘缺。

房貸利率改革之所以例外，原因或許是有關方面認為，目前阻擊房價上漲還離不開房貸利率管制。其實，這種考慮純屬多余。首先，房貸利率市場化之后，還可以通過繼續落實首付款比例、暫停第三套及以上住房貸款發放來執行差別化的住房信貸政策。對投資投機影響最大的因素，應該是首付款比例和暫停房貸，而不是房貸利率。

其次，抑制樓市投資投機替代性的手段很多，不一定非要依賴房貸政策。就短期而言，如果對于購買第二套及以上房產者征收不同的交易稅，必將能有效遏制投資投機，其效果一點也不比當前實施的房貸政策效果差。從長遠看，如果能夠及時推出房產稅，在持有環節對多套房產征收重稅，也能起到抑制投資投機的目的?？赡茉谝恍┤丝磥恚抠J利率繼續受管制是為了支持家庭首套自住購房信貸需求。其實，支持這一需求的辦法也很多，可通過多種措施鼓勵商業銀行降低利率來支持首套自住購房信貸需求。

毫無疑問，放開房貸利率管制只是一個時間問題。央行的表述也稱“暫不作調整”。那么，與其晚調整不如早調整，以便讓房貸利率也早日適應市場化操作，而且拖延這項改革沒有多少實際意義。因為這次房貸利率政策維持不變的目的是抑制投機購房，可替代房貸利率政策的手段有很多。

央行日前還公布了今年上半年金融機構貸款投向統計報告，6月末，個人購房貸款余額9.07萬億元，同比增長21.1%，增速比上季度末高3.7個百分點；上半年增加9628億元，同比多增6173億元。既然個人購房貸款繼續保持快速增長，那么，更需要市場化手段來調節，以便讓房貸利率更合理。