老法師看盤：針灸A股

每經編輯 每經記者 曾子建    

每經記者 曾子建

2013年8月16日，絕對是A股歷史上最值得記住的一天，今后也一定會成為A股“8·16事件”。有人說，看了這一天的A股，終生無憾。

上周五上午11點02分至11點05分，由于光大證券自營賬戶大額買入，滬指瞬間上漲5.96%。到了下午，隨著事件真相的逐漸公開，滬指恢復跌勢，最終滬指下跌13.43點，以2068.45點報收。然而，這一天中，事件究竟暴露了A股市場怎樣的問題，對未來行情又會產生怎樣的影響？對于這些疑問，張道達先生一定有他獨到的見解?！睹咳战洕侣劇酚浾撸ㄒ韵潞喎QNBD）就這一足以載入A股市場史冊的事件，采訪了張道達先生。

刺痛A股的兩根針

NBD：上周五市場發生的事，我想您一定有非常多的感慨吧，上證指數長達120多點的上影線，一定會成為A股市場20多年以來最著名的上影線之一。

道達：的確，上周五的這根上影線，就像一根長長的銀針，深深扎入了市場，刺痛了在場所有人的神經。這一針有多痛，我想應該不會亞于不久之前的6月25日，甚至有可能更痛。那一天，上證指數盤中砸到了1849點，隨后又回拉到1959點收盤，下影線也是近百點。兩根長針，就像是對這近兩個月來的市場，狠狠地來了兩針。不過，上一次的長針，是由于整個市場處于“錢荒”的背景下，恐慌性殺跌走出來的。而上周五的這根長針，卻是由于單一機構人為的過錯所引發，所以這樣的事件究竟是如何發生的，將會產生怎樣的后果，監管機構如何調查處理，以及對市場產生怎樣的影響，都是值得我們認真研究的。

也談陰謀論

NBD：那么真相究竟是什么？雖然光大證券公開承認了，上午的大盤飆升是公司自營賬戶大額買入所致。但到下午，卻出現了“陰謀論”的說法，因為光大證券股指期貨開了7000多手空單，這會不會是在操縱市場？

道達：就我個人對這件事的分析而言，我認為即便不是蓄意操縱市場，光大證券都應該為此事負責，甚至是被證監會處以重罰。為什么這么說？首先，烏龍指的出現可能的確是系統問題，或者是交易員輸錯了買入數量等造成的。但在錯誤交易出現之后一個相當長的時間內，光大證券并沒有第一時間出來說明真相，這就是一個非常嚴重的問題。因為，當時的真相只有光大證券清楚，而其他投資者都完全不知情。于是開始了盲目的猜測、打聽，什么藍籌股T+0的傳聞啊等等，甚至抱著賭一把的心態在高位買入了藍籌股，或者股指期貨開了多單。而這些投資者，就是因為光大證券的錯誤行為，以及沒有及時說明情況，而誤入歧途?；叵胍幌拢绻獯笞C券在誤買入之后，第一時間就發布公告，肯定就會讓很多人避免盲目跟風買入。

NBD：那么，對光大證券在股指期貨上大開空單一事，你怎么看？

道達：看了中金所公布的交易數據，光大期貨席位在IF1309合約上一舉增加7023手空單，共10194手的天量空單持倉，確實是非常刺眼的。因為你去看看排名前20名的席位，有11個席位都是在減持空單，而其他的席位即便是增加空單，數量都很少，略微多一點的華泰長城，也只增加了1018手。所以，就上周五而言，光大期貨席位在空方陣營中，只有他一家是絕對的大贏家，因為也只有光大證券，才知道“8·16事件”的真相。至于光大證券為何要大開空單，是不是為了配合上午的誤操作，而進行的一次“玩大了”的操縱市場，據光大證券公告的解釋，應該11點07分光大證券交易員得知自營盤誤買入了大量的權重股股票后，緊急情況下做出的挽回損失的套保交易。為了對沖股票持倉風險，開始在股指期貨IF1309合約開空，截至11點30分，股票成交72.7億元，累計對沖賣出股指期貨IF1309合約253手。下午交易時段累計賣出50ETF、180ETF金額18.9億元，累計對沖賣出股指期貨合約6877手，加上上午的253手，全天新增空頭合約7130手。但是，這又回到了此前說到的問題，光大證券在確認誤買入之后，不是第一時間公布真相，而是選擇了放空期指，這種做法是很難讓人接受的。

對市場的啟示

NBD：對于該事件，你認為對大盤未來的走勢，會產生怎樣的影響？

道達：從全球股市來看，類似事件并不是首次出現，我想也可能不會是最后一次出現。因此，大家也不要太過介懷。相反，就像6月25日的長下影線一樣，這兩根長針就像是對A股進行了一次針灸治療。上一次扎針，我們知道了1849點是恐慌盤砸出的階段性低點。而這一次，我們也要從中有所收獲才行，否則就被長針白扎了。那么，上周五的事件，究竟對后市有何影響？我認為，首先，此前很長一段時間，A股市場一直缺乏興奮點，讓人昏昏欲睡。但一家機構的烏龍指，卻引發了驚天震蕩，這說明當前市場的情緒，并不是已經麻木到了極點，稍微有點刺激，是能夠將市場激活的。另外，也說明了在當前的點位，指標股上方的拋壓其實也并不是想象中那么大，不然也不會幾十億的資金，就能將70只指標股瞬間打漲停，所以大家也不要對行情太過悲觀了。當然，大家也要清醒地意識到，一天的驚魂，其實并不會改變市場自有的趨勢，千萬不要被這一插曲打亂了自己的陣腳。對于未來行情怎么走，我認為后期大家可以參考一下香港國企指數的運行趨勢，如果香港國企指數形態沒有走壞，那么暫時不必對A股后期走勢過于擔心，至少不太可能去考驗前期低點。

道達郵箱：daoda@263.net

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