伊利中報繼續領跑戰略布局成就“最佳收益”典范

8月30日，乳業股最后一份中報于周五盤后應聲出爐。伊利股份發布公告稱：其2013年上半年實現營業收入240.21億元，同比增長13.41%；與此同時，公司中期盈利達17.46億元，同比增長125.06%，已超越去年全年的利潤總額。同時，得益于集團管理水平的有效提升，加之“雙提”工作的顯著成果，伊利的盈利能力大幅增強，凈利率增長3.14%至7.27%。這一組數據不僅創造了近幾年乳業股最大的一宗利潤增幅，同時也幫助伊利在乳企業績的半程賽中，以34億元的優勢毫無懸念的勝出。這張漂亮的成績單不禁讓分析人士眼睛一亮：公司長期、穩定、高效的增長勢能，致領先地位不容撼動，步入戰略收益期的紅利效應也正在持續發酵。

戰略布局帶來的“最佳收益”模式/

對行業龍頭企業而言，對整體格局的把握有如 “弈棋”：布局為先，審局者勝。東方艾格資深分析師，乳業專家陳連芳認為，伊利股份近年來在業績上的優秀表現，顯然諳熟此道，其精準的戰略眼光和超前布局正在帶來全面的效應。

從“五年三步走”戰略開始，伊利的起手布局就顯現出了不俗的“功力。通過實施“織網計劃”，伊利率先實現了“縱貫南北、輻射東西”的全國性市場布局；通過奶源戰略升級，伊利在全國擁有的自建、在建及合作牧場達到1500多座；通過渠道下沉和著手建設“奶源中轉樞紐”，伊利不僅打通了黃金奶源與乳品產銷渠道之間的通路，而且有效降低了運營成本。

大多數投資機構認為，在今年上半年經濟整體疲軟，GDP增速僅為7.6%的情況下，伊利的業績仍然保持持續穩定增長，可見該公司業績基礎的堅實和各方面整體實力的均衡。

從中報數據也可以看出，伊利股份因銷量增長、產品結構升級所帶來的收入增勢仍在延續。2013年上半年，公司液體乳、奶粉業務的市場表現優異，液體乳收入較去年同比增長17.89%，遠高于行業平均增幅。其中金典有機奶的銷量連續7年保持大幅增長，對營收的提升貢獻顯著。而隨著金領冠、珍護市場占有率的不斷提升，奶粉實現6.33%的增長。除此之外，QQ星兒童成長牛奶、舒化奶、暢輕、每益添、巧樂茲等“高科技含量、高附加值”的“雙高”產品比重持續增加，目前已經超過業務總額的40%，且均在細分領域里占據市場前三的銷售位置，“雙高”產品已然成為拉動公司業績增長的核心驅動力。預計公司將通過進一步優化產品結構來繼續提升營業收入，促進公司發展。

資深行業專家用 “來之不易”四個字評價了此次伊利股份的亮眼業績。他介紹：目前，蓬勃發展的消費需求與中國乳業的發展階段并不匹配。近期，個別不良媒體、一些行業競爭者和某些個人，甚至依靠對于伊利等企業的妖魔化博得眼球，謀求達成自己的企圖。這讓伊利等乳品企業不僅要承受成本上漲、經濟危機等來自經營方面的壓力，還要承擔各方的曲解和打壓。“利潤的高增長，說明伊利良好的企業形象為其產品帶來了高溢價。在目前的輿論情況下，伊利仍能取得這樣的成績實屬不易?，F在及未來一段時間，將是伊利等全國性乳企迎來戰略收益期、實現穩定增長的新周期。

成長實力連獲重量級市場青睞/

有分析師認為，伊利股份的成功具有一定的“樣板屬性”，當前業內的競爭已經不僅僅是財報數字層面的差額比較，而是企業間戰略布局的迥異。作為目前國內食品飲料企業中為數不多的于奶源、產品、品牌、渠道、終端綜合實力均衡的企業，伊利的成功或將帶動行業整體戰略的轉向和健康持續發展。這種觀點在市場中獲得普遍認可的同時，伊利的標桿作用也連續引起了全球重量級媒體、機構的注意。

在最新發布的2013年“央視財經50指數”樣本股調整名單，伊利股份（600887）從2400余家企業中勝出，最終入選與道瓊斯指數、金融時報指數、日經指數等一起躋身于全球主流媒體指數之列的“央視財經50指數”。這是繼入選“上證50指數”、“中證100指數”、“中華120指數”等之后，伊利股份又一次被充分證明了其“含金量”和社會回報力。而在8月16日，荷蘭銀行剛剛出爐的 《2013年乳業全球20強》報告中，伊利躍升三位排名全球第12位，業務規模直追排名第11位的聯合利華，而另一家來自中國的乳品企業——蒙牛乳業則以第15名的成績緊隨其后。7月發布的2013財富中國500強排行榜，伊利居行業第一。

自上市以來，伊利股份實現了市值700倍的飛越，股價增長近百倍。據統計，目前伊利股份已經取代萬科A成為了基金第一重倉股，受到221家基金公司“團購”，成為資本市場名副其實的“白馬股”。分析人士也指出，“從未來的技術走勢和業績增長前景來看，持續維持伊利股份買入評級。”而隨著寧夏吳忠、天津武清、黑龍江杜蒙（六期）等項目的相繼竣工并開始投產，及與美國DFA(DairyFarmersofAmerica)達成戰略合作伙伴關系，伊利前期的投資布局正進入持續發力和戰略收益階段，未來發展勢頭值得進一步關注。