PMI揭示經濟仍在復蘇 明年調結構或成首要目標

盡管11月匯豐PMI終值較上月略有回調，但較50.4%的初值上修0.4個百分點至50.8%，結合11月中采聯PMI與上月持平，顯示實體經濟仍處于復蘇狀態，整體經濟形勢偏樂觀。

明年中國經濟將迎來改革的一年。專家認為，明年調結構這一目標將會優于穩增長，經濟增長目標或下調至7%。

制造業經濟仍活躍

匯豐2日公布數據顯示，11月中國制造業采購經理指數（PMI）終值為50.8%，與10月份50.9%基本持平，但較初值上修0.4個百分點，主要反映內需拉動下新訂單和產出指數月末有所改善。這是該指數連續四個月維持在擴張區間。

而稍早一天公布的中采聯PMI11月份為51.4%，與上月持平。該指標則是連續14個月維持在榮枯線上方，顯示制造業經濟仍然活躍。

“匯豐及中采聯制造業PMI基本與上月持平，顯示11月制造業經濟活動仍平穩。但需求偏弱、企業補庫存活動遲緩，意味著未來增長可能面臨下行風險。”匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌說。

屈宏斌分析稱，盡管如此，目前穩增長政策空間仍然充裕，加之增值稅和簡政放權等一系列改革對于民營經濟增長的提振效果可能開始顯現，未來幾個季度GDP同比增速仍將保持在7.5%以上。

國泰君安高級經濟學家林采宜在接受上證報采訪時則表示，“PMI指標持穩表明整個實體經濟還處于復蘇狀態，11月匯豐PMI終值上修表明中小企業活力增強。未來經濟不會出現大幅增長，但也不會出現明顯下滑，經濟形勢仍偏于樂觀。”

明年調結構或成首要目標

今年宏觀經濟一直強調“穩增長、調結構、促改革”，穩增長一直處于首要地位，尤其是隨著經濟持續放緩，下半年以來，國家一直強調防止經濟增長滑出下限，并出臺一系列穩增長舉措。近幾個月以來，這些措施的成效逐漸顯現，經濟企穩回升態勢確立。

但談及明年宏觀經濟形勢，林采宜對上證報表示，“明年經濟增速將會在7%-7.5%之間，不會高于7.5%。我認為，明年宏觀經濟調結構的目標將會優于穩增長，緊貨幣就是調結構的手段之一。”

中金公司也指出，“2014是改革的一年，改革是激濁揚清的過程，短期對總需求不一定是正面的拉動，結構改善是最大的看點。”其在研究報告中稱，“宏觀政策目標的平衡中，調結構與控風險的重要性增加，預計2014年經濟增長目標將下調到7%。”