證券化率目標等因素倒逼 廣東吹響大國資改革沖鋒號

廣東證券化率目標是：到2015年末突破60%；而目前該數字仍停留在20%左右，留給廣東國資完成目標的時間，只有兩年

廣東省政府正在準備出臺全面落實三中全會精神的政策文件，省國資委將在此基礎上，出臺國資改革的指導意見

新一輪改革思路及方向明確。其中，在向管資本為主的轉變中，廣州國資正在學習新加坡淡馬錫模式，成立政府投資管理公司，其“大國資”戰略，即廣州市國資委在國資改革方面推行的經營性國有資產統一監管制度，有望推廣

⊙記者朱文彬○編輯孫忠

體量龐大、運作低效、證券化率目標等暗藏在廣東國資背后的因素，正倒逼著監管近4萬億資產的廣東國資加速啟動新一輪改革。

“廣東省政府正在準備出臺全面落實三中全會精神的政策文件，省國資委將在此基礎上，出臺國資改革的指導意見。”昨日，廣東省國資委相關領導在接受上證報記者采訪時說。

新任廣東省國資委主任一職3個月的呂業升，也首度公開了新一輪國資改革思路及方向：“要加大力度完善國資監管模式，重點是實施兩個轉變：一是促進監管工作以審批審核為主向優化布局和調整結構轉變，二是監管職能盡快由現在的以管資產為主向管資本為主轉變。”

在粵國資改革標桿的廣州市國資委，記者了解到，目前相關政策文件正加緊制定。

粵國資蓄力新一輪改革

十八屆三中全會《公報》和《決定》下發后，廣東省國資委率先組織省內資深國企改革專家進行研討與分析。

去年底，廣東國資委已出臺了《關于進一步深化國有企業改革的意見》，明確了廣東深化國有企業改革的路線圖和時間表，《意見》提出分類推進國有企業改革以實現競爭類國有資本的證券化、市場化和公眾化等先進舉措。不過，該文件暫時出于保密原因并未公開。

南方民間智庫專家委員會副主席彭澎是廣州市國資委外聘的獨立董事，上月底參加廣州市國資委會議后，他對記者說，廣州市社科院等部門參與了省、市國資落實三中全會改革精神的調研、討論和意見撰寫，提出的部分思路也得到了認同。

“廣州國資改革在多個方面走的都比較靠前，比如混合所有制等方面的突破等。”彭澎透露。

此外，在向管資本為主的轉變中，廣州國資正在學習新加坡淡馬錫的模式，成立政府投資管理公司。彭澎說，“廣州市于去年底即著手組建該投資控股平臺，名字叫"穗富投資控股集團"。”

證券化率目標倒逼資本運作

“全力支持珠江橋明年上市。”

12月5日下午，廣新集團董事長李成見到中山市市長陳良賢，便直奔主題。五天前，證監會宣布A股IPO即將重啟。

而此時，就差臨門一腳的珠江橋股份有限公司，在資本市場的門口已等待了超過一年半的時間。一年前IPO的停擺，也令一度風風火火的廣東國資證券化快車，來了一次急剎。

廣新集團是廣東國資委下屬的四大資產運營公司之一，經過一番運作，已有佛塑科技(000973)、省廣股份(002400)、星湖科技(600866)、生益科技(600183)等4家A股資本運作平臺，以及3家海外上市公司。

但眼下，致力于“打造一批上市公司”、“成為全國擁有上市公司最多的企業之一”的廣新集團，由于A股IPO暫停，擬上市公司積壓的“堰塞湖”明顯。

除已經過會的珠江橋外，廣新集團正在運作的招標股份、重工股份、盛特股份、柏高股份等多家股份制企業也在排隊，且排隊名單仍在陸續拉長。

今年9月，廣新集團僅在汕尾市就有萬聰船廠、維明科技（國泰）、五豐食品等企業，被納入上市意向名單。

由此，不難看出李成著急珠江橋上市的原因何在了。

廣新集團只是廣東國資的一個縮影而已。2011年7月，廣東省國資委宣布“十二五”規劃的資產證券化目標：到2015年末，80%以上國資委下屬集團至少控股1家上市公司；新增20戶國有控股上市公司；證券化率突破60%。

然而，目前廣東國資證券化率的數字，仍停留在尷尬的20%左右，而留給監管近4萬億元資產的廣東國資完成上述目標的時間，僅僅只有兩年的時間。

已經有3家A股公司的廣晟公司，計劃“十二五”期間再新增3家上市公司，“加快推進酒店旅游優質資產、南儲倉儲公司上市和卡利登公司重新在香港上市”。

與此同時，至今仍沒有上市平臺的廣東物資集團、建工集團、絲紡集團、中旅集團、白天鵝酒店集團等都在積極尋求上市機會。

除IPO路徑外，資產注入、借殼上市等思路也早已出現在廣東關于國企改革的文件之中。早在2011年印發的《關于推進廣東省省屬企業資本運營工作意見》中，就明確了機場集團、粵電集團、交通集團、航運集團、水電集團等實施整體上市計劃。

統一監管推進大國資戰略

“醞釀已久的大國資戰略已悄然運營，”彭澎說，所謂“大國資”戰略，是指廣州市國資委在國資改革方面推行的經營性國有資產統一監管制度。

“以前國資監管是"雙軌制"，國資委監管的企業占全市國企的三分之一左右，另有三分之一屬于地方融資平臺類的企業，如城商銀行等，由財政廳、金融辦等監管，還有三分之一屬于文宣、交通、煙草等部門監管的國企，如廣州日報（粵傳媒(002181)）等，”彭澎說，現在“大國資委”將直接接管或委托監管其他的國企。此外，還有一批此前由港資、外資持有或接管的資產也即將到期，廣州市國資委也將負責接管。

“下一步，肯定是考慮進行資源整合。”彭澎透露，他在與廣州市國資委副主任的交流中，獲悉了廣州國資運作動向。“一方面，通過資產重組厘清國資的同業資產問題，進一步做大國資；另一方面，也促進企業高管人員之間的交流調整。”

同其他地方一樣，廣州國企中有很多企業都不同程度的有著資產重復交叉的現象，最明顯的就是房地產、金融、酒店、文化類資產。“這些同業資產都存在整合的預期，整合到同一平臺下，做大做強。”

廣州國資運作的高效性成為廣東省國資運作可借鑒的學習樣板。與廣東國資同時提出60%證券化率目標的廣州國資，其證券化率已由不足20%提高至目前的50%以上，而且在整體上市方面，廣藥集團橫跨滬深港三地的無先例整合順利完成，廣汽集團(601238)、廣州發展(600098)等大批國企基本上實現整體上市。

“預計廣東國資運作很快就有密集的動作出來。”上述廣東國資分析人士稱，上海國資在2008年提出經營性國資統一監管的政策后，對上海國資的發展壯大以及多輪重組大潮，都有著極大的推動作用。