貨基流動性管理是第一位

每經編輯 每經記者 王瑞 發自北京    

每經記者 王瑞 發自北京

互聯網金融的滲透，對基金市場的影響可謂“立竿見影”，但是問題也就隨之而來：

貨幣基金規模的暴漲會帶來風險嗎？

基金公司的風控能起到很好的效果嗎？

……

雖然市場的擔憂不少，但從《每日經濟新聞》記者對華夏和天弘基金的采訪來看，兩大基金公司似乎心中有底。

計提風險金并非新政策

對于此次證監會召集多家基金公司一把手做風險提示的會議，天弘基金稱，關于貨幣基金的風險提示，與證監會的溝通都是例行的，管理主要針對流動性方面，而證監會對金融創新還是很支持的。

天弘基金相關人士對《每日經濟新聞》記者表示，計提風險準備金并不是一個新政策，基金公司有貨幣基金投資協議存款提前支取不罰息的紅利（即：基金和銀行簽訂一個期限的存款，但是若提前支取按照商業銀行的規定需要按活期算利息，但因為商業銀行為了拉錢，基金若提前支取，則按照原定的利率給，不罰息），萬一將來這個條款沒了，就要從準備金里付這筆錢。

實際上，很少有基金會提前支取。深圳某基金公司固收負責人表示，“倘若出現提前支取，不利于維護和銀行的關系”。而天弘方面同時表示，實際操作中沒有出現提前支取的狀況，余額寶是通過大數據來預測未來每天的頭寸大概是多少，基金經理每天都會安排頭寸，基本每天都有資產到期。

“這類政策是一直都有的，倘若紅利消失，風險準備金是從基金的管理費當中計提，不會對基金資產造成影響，也不會給基金收益造成影響”，天弘基金相關人士稱。

大數據有助于流動性管理

對于貨幣基金規模的暴漲，市場最大的擔憂就是出現巨額贖回之后，還能保持收益的穩定嗎？

對此，天弘基金相關人士表示，“貨基的流動性管理是第一位的，余額寶的用戶基本都是支付寶的用戶，客單量小，客戶量多，行為分散，他們的計提行為大多是電商平臺的運營活動，例如促銷、‘雙十一’等，一般情況下，每天的行為習慣都是有數據可依的”。

天弘固定收益部相關人士也向記者稱?！耙幠Ｔ酱蟮脑挘找媛试椒€定，大數據的作用也會越大，波動的百分比小了，贖回申購統計更準確，對流動性風險管理相對更容易?！?/p>

此外，微信理財通的規模已遠遠不止300億元，作為行業領頭羊，華夏貨基的流動性管理問題不大。貨基的流動性管理來源于兩個，一個是基金經理管理水平，基金經理對流動性的預測，例如月底、季末出現資金短缺的時候，會有一個預測和應對；另外也和持有人結構有很大的關系，那種大進大出的，對流動性管理的影響很大，倘若結構很分散，可能會穩定一些。華夏基金相關人士稱，“無論證監會發文還是不發文，貨基流動性管理一直是放在第一位的”。