基金隱形重倉換防新興產業白馬股

隨著基金年報披露完畢，基金2013年底所有持倉情況浮出水面，這也使得部分基金的隱形重倉股得以曝光。數據顯示，去年四季度基金開始逐步加倉業績較好的白馬股。

基金逐步換防白馬股

從2012年底開始，截至2014年春節，新興產業概念股一飛沖天，周期行業概念股則萎靡不振，使得相關基金業績差距很大。不過，根據基金四季報及年報，基金調倉情況逐步呈現出來。

從基金整體持有行業情況看，基金去年四季度大幅加倉制造業，持倉市值占基金凈值比從48.32%上升到52.80%，減倉較大的金融行業，持倉市值占基金凈值比下降1.8%，其次是信息傳輸、軟件和信息服務業，持倉市值占基金凈值比下降0.76%。

而從基金年報看，沒有進入基金十大重倉股但持倉市值較多的隱形重倉股，主要是業績表現良好的白馬股，包括有業績支撐的家電股美的集團、格力電器(000651)、青島海爾(600690)，凈利潤依然高速增長的安防雙雄?？低?002415)和大華股份(002236)，以及大型醫藥股康美藥業(600518)和天士力(600535)，以及長安汽車(000625)和華域汽車(600741)等；此外，碧水源(300070)、歐菲光(002456)、衛士通(002268)等也被基金大量持有。

業內人士表示，新興概念成長股經過一年左右時間飆漲后，在去年四季度初相繼展開調整，不少基金經理開始逐步調倉換防，部分前期獲利較大的基金開始從成長股中逐步撤退，由于從二月份開始上市公司開始逐步披露年報，沒有業績支撐的概念股，炒作行情就難以持續下去，促使基金開始轉型業績有保證的白馬股。

績優基金偏好成長股

從去年及今年年內績優基金隱形重倉股情況看，大多基金依然青睞新興產業概念股，其中去年股基冠軍中郵戰略新興產業隱形重倉股是華中數控(300161)、鼎龍股份(300054)和衛士通，年內業績領先的興全輕資產和興全有機增長的隱形重倉股為掌趣科技(300315)、奧飛動漫(002292)、佐力藥業(300181)、神奇制藥(600613)、國中水務(600187)、西安飲食(000721)等。

中郵戰略新興產業年報顯示，該基金去年年底僅持有13只個股，而且前十大重倉股占比非常高，除了十大重倉股以外，持有機器人(300024)概念股華中數控46.8萬股，持倉市值占基金凈值比為2.63%；持有主營化學新材料的鼎龍股份45.7萬股，持倉市值占基金凈值比為2.37%；持有衛士通市值僅占基金凈值比0.74%。從財務指標看，鼎龍股份2011年以來，年凈利潤增長率均超過17%；華中數控盡管財務指標不佳，但是憑借機器人概念，2013年漲幅為72%；而衛士通憑借信息安全概念，2013年漲幅近兩倍。

從年內績優基金的表現看，年內業績表現最好的興全輕資產和興全有機增長均由陳揚帆管理，兩只基金年內展翅雙飛，大幅領先第三名10%左右。從這兩只基金的隱形重倉股看，主要持有掌趣科技、奧飛動漫、佐力藥業、神奇制藥、國中水務、西安飲食等，其中興全輕資產隱形重倉股為佐力藥業、四創電子(600990)、飛利信(300287)、奧飛動漫、國中水務和西安飲食，興全有機增長隱形重倉股為掌趣科技、神州泰岳(300002)、國中水務和西安飲食、奧飛動漫和神奇制藥等，被兩只基金均持有的隱形重倉股為國中水務、西安飲食、魯西化工(000830)、聯信永益(002373)、神奇制藥和奧飛動漫。

滬上某基金第三方銷售機構分析師表示，這些業績領先基金持有隱形重倉股依然選擇新興產業概念股，除了基金經理非?？春眯屡d產業以外，與這些基金管理規模有關，這些基金一般規模不大，操作起來相對容易，基金容易撤退。數據顯示，截至2013年底，中郵戰略新興產業去年底規模只有3.8億元，長盛電子信息規模為12.4億元，銀河主題策略規模為13.11億元；興全輕資產和興全有機增長規模分別是5.5億元和11億元。