自貿區融資租賃產權交易平臺啟動 暫未進行資產掛牌交易

每經編輯 每經記者 袁君 發自上海    

每經記者 袁君 發自上海

昨日（5月28日）下午，上海自貿區舉行融資租賃產權交易平臺啟動儀式。交銀租賃、海航資本、遠東租賃、國金租賃等10家大型融資租賃公司分別與平臺簽署了合作意向協議。

據悉，該平臺設立的主要目的是借助自貿區特殊的金融創新政策，解決融資租賃資產轉讓交易長期存在的資產登記公示缺失、交易稅收偏高、定價體系不統一、跨境交易操作繁瑣等問題。

參與首批簽約的某大型融資租賃公司高層在接受 《每日經濟新聞》記者采訪時坦言，這次只是意向簽約，暫時還沒有進行資產的掛牌交易。接下來進行的產權交易將借鑒海外運作的方式，包括政策上的障礙、租賃資產登記確認、定價跨境交易等操作難題都需要陸續取得突破。

10家租賃公司簽署意向協議/

據 《每日經濟新聞》記者了解，昨日啟動的融資租賃產權交易平臺，是國內首個標準化的、面向境內外的融資租賃產權交易專業平臺。上海聯合產權交易所（以下簡稱聯交所）作為自貿區融資租賃產權交易平臺的經營機構，目前已收到多家融資租賃公司租賃資產轉讓申請，擬轉讓租賃資產涉及飛機、船舶、工程機械設備、基礎設施等。

上海自貿區管委會副主任簡大年在啟動儀式上表示，該平臺將探索境內外融資租賃資產的物權、債權和股權的交易，加速資產的流動增值與再融資，帶動融資租賃上下游產業的拓展和延伸，對促進國內融資租賃產業發展頗具意義。

《中國（上海）自由貿易試驗區總體方案》中提到，“允許金融市場在試驗區內建立面向國際的交易平臺”，自貿區融資租賃產權交易平臺便是其中之一。隨著該平臺逐漸向境外融資租賃公司開放，跨境融資便利化還需要依靠自貿區內的政策紅利。

不過，有關具體的運作模式，目前還并不清晰。據參與簽約的代表介紹，這次只是意向簽約，暫時還沒有進行資產的掛牌交易。

該人士表示，接下來進行的產權交易將會借鑒海外運作的方式，包括政策上的障礙、租賃資產登記確認、定價跨境交易等操作難題都需要陸續突破。

來自上海自貿區管委會的數據顯示，自貿試驗區成立8個月以來，融資租賃產業進入了快速增長和跳躍式發展的新階段。截至目前，所在區域已累計引進406家境內外融資租賃母公司和SPV項目子公司，累計注冊資本超過286億元人民幣。

其中，自貿區掛牌成立后引進的各類融資租賃公司225家，占累計總數的55%，新增注冊資本189億元人民幣，占累計總數的66%。

有效緩解資本金壓力/

融資租賃產權交易平臺的正式啟動將有效緩解融資租賃公司資本金的壓力，這是業界期盼融資租賃產權交易平臺的最主要原因。

按照監管規定，商務部下轄的融資租賃公司的租賃風險資產總規模不能超過注冊資本金或凈資產10倍，銀監會要求金融租賃公司不能超過12.5倍。

中國國際商會租賃委員會主席楊海田在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，融資租賃公司的業務規模要受資本金控制，目前不少大型的融資租賃公司的實際杠桿融資倍數都已接近監管上限。

要想解決這個問題，一種途徑就是租賃公司增加注冊資本金。近兩年，不少租賃公司多次增加注冊資本金，如規模最大的工銀租賃就在不到兩年時間內兩次增資，從最初的50億元注冊資本金增資至目前的110億元。不過，增資的租賃公司以金融租賃公司為主。

“金融租賃公司在資金來源上比較有優勢，而對于一般的融資租賃公司來講，想要增加注冊資本金并不容易。”楊海田說。

另一個解決問題的辦法就是進行融資租賃資產交易轉讓。“融資租賃產權交易平臺的出現可以讓租賃企業把租賃資產、應收賬款、債權等賣掉或轉讓，騰出資金去做新的業務或是償還銀行貸款。”在楊海田看來，融資租賃產權交易平臺對于企業來講是非常有益的。

事實上，此前天津、北京等地也曾嘗試設立自貿區融資租賃產權交易平臺。據楊海田透露，沒有真正落地的原因主要在于，我國實現融資租賃資產交易大規模運作的基礎還未形成，“首先要實現租賃合同的標準化，現在的租賃合同是五花八門，不利于進行正規標準化的轉讓交易；其次就是要實現租賃資產的證券化，拓寬企業融資渠道；之后才應該是交易的市場化。”

楊海田認為，上海自貿區成立的融資租賃產權交易平臺則是借助自貿區特殊的金融創新政策，倒逼租賃行業的規范化、市場化運行。

近期，央行跨境人民幣使用、自貿區外匯管理實施細則以及分賬核算業務的相繼出臺，將為區內的融資租賃企業提供最大限度的資金流動性便利，進一步拓寬融資渠道。