A股局部現“升機” 公私募基金投資轉向債市

隨著端午節的臨近，A股走勢在寬幅震蕩中出現生機，部分板塊率先反彈。證券日報記者注意到，公私募基金把脈市場時均一致認為，A股實現大面積反彈概率較小，而債券市場將全面走牛，“127號文”對債券市場也形成了實質利好。與此同時，公私募基金將目光轉向了機會大于風險的債市。

A股繼續震蕩醫藥及TMT反彈

5月29日，滬深兩市高開低走，開盤小幅沖高，后繼上漲乏力，新疆、民營醫院、油氣改革等板塊午后回調走低。截至收盤，滬指跌0.47%，報2040.60點，深成指跌0.53%，報7341.56點，創業板跌1.85%，報1314.21點。軟件、醫藥、日用化工、民營醫院、新疆、上海自貿、保險等板塊漲幅居前，家居、互聯網、博彩、食品安全等板塊跌幅居前。

國務院要求加快推動公立醫院改革，成為助推醫藥板塊上漲的動力。公立醫院改革明年有望進入攻堅期，其重心將可能從縣一級轉向城市，同時，資本市場有望又一次迎來醫院收購熱潮。國務院辦公廳昨日發布《深化醫藥衛生體制改革2014年重點工作任務》，進一步明確了2014年醫改的六大任務目標。

此外，自5月20日以來，TMT（電子科技、傳媒、通信）個股走出了一波強勁反彈行情。深圳TMT50指數顯示，在5月19日盤中觸及3236.95低點之后止跌回升，自5月20日至28日的7個交易日里階段漲幅達6.41%，單日漲幅最大的則是本周三，指數漲81.36點、2.4%。在這一波TMT個股反彈行情中，不少相關股票在短短7個交易日里漲幅耀眼。其中，漲幅最大的是中國軟件，考慮復權因素，7個交易日累計上升64.7%。其他股票也表現不俗，浪潮信息7日漲48.75%，上海鋼聯漲22.85%，東華軟件漲22.34%，同方國芯漲21.01%。不過，從公開交易信息來看，不少機構對于這波反彈持謹慎態度。早在中國軟件前期的大漲過程中，已有機構逢高減持。而從周三公開交易信息顯示，機構對當天上漲的股票仍以逢高兌現盈利為主。

據相關報道，中國官方正在研究和評估IBM大型服務器在國內金融領域的壟斷性地位是否會對國家金融安全造成不利影響，同時逐步擴大國產大型服務器在商業銀行的應用。昨日漲停的浪潮信息被公認為國內具有自主知識產權的服務器供應商的領頭羊，其在技術研發和產業生態圈整合方面都顯示了強勁實力。另外一只漲停股廣電運通，是國內ATM機的龍頭企業，市場占有率超過20%，在本土企業中穩居第一。

鵬華基金認為，支撐現階段指數反彈主要有兩個原因。首先，上證指數在跌破2000點后的幾次快速拉回被解讀為底部區域的強支撐力量，恐慌情緒也得以減緩，市場信心也正在慢慢恢復；其次，中證信息指數71只成份股按照整體法評估，2013年凈利潤同比增速達到56.57%。在經濟結構轉型和產業政策持續支持的背景下，信息技術相關產業仍有望具備較高的盈利增速。在宏觀經濟和傳統行業前景并不明朗的當下，信息技術相關產業仍然具有很高的投資價值。截至目前，鵬華中證信息技術指數分級基金是唯一一只與TMT概念相關的指數分級基金，其跟蹤指數即為中證信息指數，場內上市交易份額分別為鵬華信息A（150179）和鵬華信息B（150180）。

值得注意的是，5月29日，工業和信息化部部長苗圩在第十八屆中國國際軟件博覽會上表示，下一步我國將加大軟件產業相關行政審批事項取消下放力度，加快重點軟件標準制定，做好軟件正版化和知識產權保護工作。此外，我國將加快移動智能終端操作系統、移動互聯網、智能語音、云計算服務、大數據等新興領域發展，促進信息安全技術和產業發展，鼓勵企業間建立以產業鏈為基礎的合作機制和產業聯盟。在重點領域開展安全可靠信息系統應用示范，提高國家信息安全保障能力。另外，我國將綜合運用政策、規劃、標準、資金等多種手段，引導支持優勢企業兼并重組、做大做強，推動形成一批具有國際競爭力的大企業，并支持一批“專精特新”中小企業，形成全產業鏈協同發展格局。苗圩透露，我國將推動面向制造業的生產性服務業剝離，面向行業和社會提供專業化服務，并引導和支持有條件的園區創建以生產性服務業為特色的新型工業化產業示范基地，適時啟動生產性服務業試點示范城市創建。

顯然，醫藥及TMT反彈在基本面上具有持續反彈的基礎。