86家公司股息率跑贏定存 三板塊領跑年報分紅季

編者按：股息率的高低是衡量上市公司是否具有真實高回報的重要指標，尤其是在成熟市場中，定期獲得現金分紅是投資者獲取回報的主要方式。隨著年報“分紅季”的到來，那些高股息率公司已揭開面紗，并成為市場關注的焦點。

《證券日報》市場研究中心統計數據顯示，截至昨日收盤，滬深兩市共有836家實施了2013年現金分紅方案，其中有86只個股的股息率跑贏央行一年期定存（3%）。房地產（11家）、紡織服裝（10家）、商業貿易（8家）等三行業成高股息率公司的集中營。本文對以上三大行業進行仔細梳理，并挖掘相關龍頭個股的投資價值，以饗讀者。

房地產利好令反彈將至

數據顯示，在房地產行業內已實施2013年年報分紅方案的公司中，有11家公司的股息率跑贏一年期定存利率，這11家公司為：福星股份(000926)、深振業A、泛?？毓?000046)、首開股份(600376)、中航地產(000043)、華遠地產(600743)、招商地產(000024)、金融街(000402)、萬科A、保利地產(600048)、北京城建(600266)。

從行業基本面看，1月份至4月份全國房地產資金來源總量達到3.72萬億元，較去年同期增長4.5%。累計資金來源同比增速較去年同期下滑29個百分點。4月份資金量0.85萬億元，環比3月份增加13.4%，同比減少2.0%。有業內人士表示，外資銀行放款大概在30天之內；國內銀行在45天左右。首套房貸款利率基本在基準左右，部分銀行有上浮。除重點客戶外，首套房優惠利率基本不存在。

申銀萬國表示，維持板塊中期反彈的觀點。目前已經有部分銀行放寬了按揭貸款額度限制,且日前國務院常務會議提出,深化金融改革,用調結構的辦法,適時適度預調微調,疏通金融服務實體經濟的“血脈”,并加大定向降準力度。建議關注:萬科A、保利地產、華夏幸福(600340)、陽光城(000671)、世聯行(002285)。

紡織服裝迎接消費變遷

數據顯示，在紡織服裝行業內已實施2013年年報分紅方案的公司中，有10家公司的股息率跑贏一年期定存利率，這10家公司為：喬治白(002687)、朗姿股份(002612)、美邦服飾(002269)、森馬服飾(002563)、航民股份(600987)、魯泰A、浙江富潤(600070)、九牧王(601566)、雅戈爾(600177)、偉星股份(002003)。

從行業發展狀態看，消費者改變深刻影響行業發展。從人口結構來看，未來主力消費人群基數下滑最明顯，年輕勞動力（15歲至29歲）由過去十年年均增長0.2%反轉為未來十年年均大幅下跌1.4%，而其中15歲至24歲的低齡勞動年齡人口增速變化更是劇烈。從而使得主要針對這一人群的運動、休閑時尚消費面臨壓力。消費者購物行為正在移動互聯網的迅速發展下逐漸轉移到線上。

短期來看，5月份服裝銷售未能延續4月份的良好勢頭，同比銷售出現下滑，

整體下滑幅度達10%至15%。其中男裝銷售遜于女裝。6月份至8月份銷售進入傳統淡季，短期內銷售難有好轉跡象。

上海證券表示，紡織服裝行業之前簡單粗放式的外延擴張模式面臨著重構，同時整個消費模式的改變也使得紡織服裝行業面臨新的挑戰。過去2年，大多數品牌服裝公司都在消化庫存的戰略收縮階段，從數據上看，品牌服裝企業尤其是男裝類公司的調整還未結束，行業見底尚不明確。整體給予行業“中性”評級。在這樣的形勢下，對于品牌服裝企業而言，那些提早調整，執行有效，且能夠在模式上積極探索創新，以應對消費環境和消費模式變化的公司更能脫穎而出。2014年下半年建議重點關注的公司為：探路者(300005)、森馬服飾、富安娜(002327)、羅萊家紡(002293)、海瀾之家(600398)。

商業貿易關注國企改革優質股

數據顯示，在商業貿易行業內已實施2013年年報分紅方案的公司中，有8家公司的股息率跑贏一年期定存利率，這8家公司為：永輝超市(601933)、廣百股份(002187)、步步高(002251)、天虹商場(002419)、徐家匯(002561)、中成股份(000151)、廈門國貿(600755)、文峰股份(601010)。

從行業發展狀態看，1.百貨行業盡管積極擁抱移動互聯，但受制于盈利模式的限制，短期難以看到轉型效果；2.超市行業過去以跑馬圈地粗放式擴張為主，供應鏈效率低，在電商沖擊下盈利空間大幅壓縮；3.黃金珠寶行業受電商沖擊小；4.專業市場以租金為收入來源，經營穩健，且盈利能力和凈資產收益率水平高，但需警惕市場承載品類經營效益下滑對租金的負面影響。

廣發證券(000776)表示，重點關注國企改革優質個股。作為2014年零售行業最大主題，零售行業國企改革是穩定增長、增強經濟活力的核心，零售行業國企改革組合將受益于持續性的市場預期和事件驅動。本月推薦產業資本增持預期強、估值低、業績平穩的銀座股份(600858)，估值低、國企改革預期強烈的重慶百貨(600729)和鄂武商，國企改革彈性組合廣百股份和品牌消費中的化妝品行業龍頭上海家化(600315)。