天合化工回應做空報告：捏造事實+偽造文件

每經編輯 袁東 每經記者 曾子建    

袁東 每經記者 曾子建

天合化工（01619，HK）于9月10日晚發布了一則澄清公告，以回應沽空機構“匿名分析”（Anonymous Analytics）的做空報告。

因匿名分析該做空報告，曾使天合化工股票于9月2日上午盤中停盤，并在當天的交易中，其市值蒸發達30億港元。停牌后，天合化工與港交所就相關事宜進行溝通。但到9月10日，天合化工稱該公司的電郵系統受到黑客入侵，導致兩者之間的溝通內容面臨泄密的可能。鑒于此，公司決定將澄清公告公之于眾。

此外，天合化工繼續對港交所的查詢做出回應，在港交所收到所有相關資料及發布公告的情況下才恢復買賣，如果公司股票交易偏離常態，天合化工股東會考慮在市場購買股份。

天合化工在澄清公告中表示：“匿名分析的做空報告是一個包含虛假信息、捏造天合化工董事長簽名及明目張膽的不實言論的組合。”

天合化工認為做空報告不實

此前，匿名分析在做空報告中指出，天合化工在招股書中夸大了盈利能力，并提交了兩套賬簿。此外，匿名分析還參考地方工商局的存檔，認為天合化工旗下兩家主要子公司（惠發天合、阜新恒通）2011年及2012年的賬目與招股書中的財務數據有相當差異。

對此，天合化工回應稱只有一套賬簿，并強調，做空報告的第9至11頁顯示的財務報表并非來自遼寧中恒（會計師事務所）審核的惠發天合及阜新恒通的財務報表。而做空報告第9至12頁的摘要也并非來自錦州及阜新工商局的官方記錄，錦州及阜新地方工商局也發布了確認函加以確認。

值得注意的是，天合化工認為，做空報告中公司董事長魏奇的簽名為偽造。

對匿名分析指出的“沒有繳付自己宣稱已付的稅額”一事，天合化工表示，已分別繳付了招股書披露的所得稅稅額，并且保留了繳付所得稅的收據。天合化工同時還提供了當地國稅局和地稅局的確認書。

此外，做空報告指控天合化工對3家客戶的特種氟化物銷售屬于欺詐，原因是這3家客戶為天合化工關聯方且業務規模極小。天合化工回應稱，上述3家客戶均為獨立第三方，公司與該等客戶僅有向其出售特種氟化物的合約關系。

對匿名分析認為咨詢機構弗若斯特沙利文并非獨立公正的研究機構，天合化工稱，弗若斯特沙利文擁有超過2000多名行業顧問、市場分析員、科技分析員及經濟學家的獨立全球咨詢公司，曾為其他多家上市公司的首次公開發售提供行業數據。

事實上，天合化工在招股書中也指出向弗若斯特沙利文支付了465萬人民幣用于編撰及使用其報告。天合化工也提出，“外聘顧問以編撰行業報告是普遍接受的慣例，且支付費用不會影響弗若斯特沙利文的獨立、能力及信譽。”

匿名分析曾“狙擊”多家港股

對于沽空機構，渾水（Muddy Water）和香櫞研究(Citron Research)可謂大名鼎鼎，而匿名分析也非等閑之輩。

資料顯示，匿名分析是一個叫做“匿名”（Anonymous）組織的分支機構。匿名分析的主要任務是將目光轉移到公司層面，檢查其透明程度，尤其是關注那些缺乏良好公司治理以及卷入大型舞弊案的企業。他們的成員包括分析師、會計師、統計師、電腦專家及律師等專家。

此前，匿名分析曾“狙擊”過多家上市企業，包括超大現代（00682，HK）、華寶國際（00336，HK）等，致使它們當日的股價大幅下跌。其中，在2011年，超大現代在對其發表做空報告之后當日下跌26%，至今仍未復牌。

不過，投資者對沽空機構的報告，應有獨立判斷。一港股分析師告訴《每日經濟新聞》記者：“對于做空報告，不能偏聽偏信。”對企業實際情況的完全掌握，要實地考察后才知道。

而天合化工有關人士告訴記者，匿名分析是一個匿名的機構，此次做空報告也是不具名的發布，因此懷疑這份報告的真實性。

對于天合化工關于匿名分析做空報告的澄清，記者也電子郵件聯系匿名分析，但是截至發稿，沒有收到匿名分析的回復。