美元強勢弱化結匯意愿 8月外匯占款再現負增長

每經編輯 每經記者 萬敏 發自北京    

每經記者 萬敏 發自北京

9月15日，央行公布的數據顯示，8月金融機構外匯占款繼6月之后再次出現單月凈減少。有專家對《每日經濟新聞》記者表示，這意味著在當前美元強勢升值的預期下，私人部門或更青睞持有美元，結匯意愿下降。

外匯占款料不會持續減少

央行數據顯示，8月末金融機構外匯占款余額為294580.30億元，環比減少311億元人民幣。今年以來，外匯占款自5月開始出現下降趨勢，6月出現過一次環比負增長，7月金融機構外匯占款增加378億元人民幣，但8月再次出現負增長。

結合此前央行調查統計司司長盛松成透露8月央行口徑外匯占款新增23億元，可見央行口徑外匯占款與全口徑的趨勢一致，央行口徑外匯占款增量在今年1月份達到高點后回落，5月份僅新增3.61億元，到6月更是大幅減少867.63億元，為2013年6月以來首現負增長，也是匯改以來的第二大跌幅。

國開證券宏觀分析師杜征征對《每日經濟新聞》記者表示，盡管8月外貿順差擴大到歷史高點，但由于美元升值預期的吸引，企業及銀行結匯意愿均較低，導致金融機構和央行口徑外匯占款均出現減少。

值得注意的是，近期美元表現強勢，美元指數已連升九周，兌日元觸及六年高位。

對于接下來外匯占款的增減趨勢，杜征征認為，外匯占款不會持續減少。一是外貿順差會持續高位增長，客觀上提升外匯占款增長。二是目前保持強勢的美元未來上漲力度有限，且需要休整。

專家：下調存準率可能性不大

美聯儲9月FOMC（聯邦公開市場委員會）會議將在本周二和周三舉行，最新的FOMC聲明也將在美東時間周三下午兩點(北京時間周四凌晨兩點)公布，市場預期，美聯儲主席耶倫暫時還不會清楚表示首次加息的時間。

目前，市場正在等待美聯儲的聲明，以觀察美聯儲加息的可能窗口，這對人民幣匯率以及外匯占款的變化均會發生影響。

事實上，隨著央行逐漸通過再貸款、PSL（抵押補充貸款）等工具來定向微調貨幣供應，對沖外匯占款在基礎貨幣投放中所占的比例也在逐漸下降，由此，央行得以更加主動及時的調節國內金融市場的利率和流動性水平。

近期，央行公開市場操作保持平穩，杜征征認為，當前市場流動性較為充裕，鑒于以往過度依賴外匯占款提供貨幣供應的方式已經改變，通過下調存準率的方式達到增加貨幣供應量的必要性不大。此外，小規模定向（下調存準率）可以持續，但不是為了整體流動性所考慮。

國信證券研報則認為，單月外匯占款的負增長尚難作為全面降低存準率的判斷依據，需要看到持續的外匯占款流失，導致基礎貨幣出現巨大缺口時，全面降準才有必要。

統計數據顯示，7月和8月，央行在公開市場凈投放1290億元和500億元，截至9月15日，9月上半月凈投放20億元，央行有意保持市場的緊平衡，恰逢9月又到季末月末疊加時點，而監管層又出臺文件約束商業銀行存款“沖時點”，這將緩解流動性的季節性緊張。