同方確認收購?？等藟?0%股權 近半合資壽險公司曾“易主”

每經編輯 每經記者 涂穎浩 發自上海    

每經記者 涂穎浩 發自上海

?？等藟?0%股權轉讓有了進一步消息——昨日 （9月18日），同方股份的一則公告披露，公司擬接盤中海油投資所持有的50%股權。此次股權轉讓也成為合資壽險公司股權轉讓的最新案例。

《每日經濟新聞》記者粗略統計發現，在當前的28家合資壽險公司中，有近半曾因發生重大股權變更而“改頭換面”。安永最新發布的《外資保險公司在中國的未來發展方向（2014）》報告（以下簡稱《報告》）顯示，合資壽險公司十年間市場份額下滑了3.3個百分點，面臨激烈的市場競爭。在這種情況下，股權變更也許是自我救贖最直接的辦法之一。

近半合資壽險曾發生股權變更

9月18日同方股份的公告稱，擬收購海康人壽50%股權，預計交易金額為10億元。公司同時計劃于10月8日召開臨時股東大會審議該項議案。

合資險企股權轉讓并不是新鮮事。僅今年9月，就有兩起合資險企股權轉讓，除海康人壽外，還有中國郵政將其持有的25%中法人壽股權掛牌轉讓。據《每日經濟新聞》記者不完全統計發現，近年來合資壽險公司股東變動極為頻繁。在目前的28家合資壽險公司中，因股東發生股權轉讓而更名的就占了近五成。

自中國加入世貿組織之后，先后有40余家外資保險公司進入中國市場，并有眾多國際保險公司在中國設立了辦事處。然而，隨著“蜜月期”的結束，合資保險公司頻頻遭遇大股東易主局面。

天安人壽（原恒康天安人壽）、建信人壽 （原太平洋安泰人壽）等公司都遭遇了外資大股東的退出，由合資險企轉為中資險企；以中新大東方為代表的合資險企則遭遇了外資大股東的減持。

不僅僅是外方股東選擇退出，也有多起中方股東退出的案例。除了上述中海油投資擬退出?？等藟?0%的持股外，今年4月份，中國東方航空集團轉讓所持有的國泰人壽50％股權，接盤方為上海陸家嘴金融。

銀行接盤合資險企退出股權也是一大趨勢，包括交銀康聯、中荷人壽、工銀安盛和招商信諾等在內的多家“銀行系”險企正是由此而來。

交銀康聯 （原名中?？德撊藟郏┑闹蟹焦蓶|中國人壽退出后，交通銀行與澳大利亞康聯集團達成共同持股協議。中荷人壽（原名首創安泰人壽）最初的股東是首創集團和ING集團，后來首創集團退出，北京銀行接盤后更名為中荷人壽。2013年7月，北京銀行與法國巴黎人壽簽署保險合作協議，原大股東ING退出，由法國巴黎人壽接盤。

2012年5月，工商銀行受讓五礦集團和安盛部分股權，工銀安盛（原名金盛人壽）誕生。招商銀行接盤深圳市鼎尊持股，與信諾北美人壽合資成立招商信諾，成為其中方新股東。

險企頻繁股權變更，也讓保險公司數度更名，北大方正人壽就是典型例子。2002年11月，海爾集團和紐約人壽合資成立“海爾紐約人壽”。由于經營理念不同，2010年底，外資大股東紐約人壽退出。2011年初，海爾人壽與日本明治安田生命保險結盟，公司因此更名為“海爾保險”。時隔僅一年零四個月后，海爾保險又與方正集團牽手，公司也更名為“北大方正人壽”。

合資壽險市場份額下降

業務發展緩慢、投資回報周期過長，是險企大股東離場的主要原因。

上述安永《報告》顯示，截至2013年末，在28家合資壽險公司中，有超過三分之二未能盈利；在21家合資財險公司中，11家盈利而另外10家遭受虧損。

《報告》指出，未來五年，外資保險公司將面臨的競爭性威脅主要來自內資保險公司。業界人士表示，銷售渠道單一、網點偏少是制約合資險企發展的主要原因。

2004年~2013年，合資壽險公司的市場份額縮水3.3個百分點。雖然市場份額由2011年的4%上升至5.6%，但仍遠遠低于2005年8.9%的峰值。以工銀安盛、交銀康聯、招商信諾為代表的銀行系合資保險公司，近兩年保費收入的快速擴張對提振合資壽險公司市場份額起到關鍵性作用。

今年以來銀行渠道面臨更為嚴厲的監管新規，讓合資保險公司更難以從銀行渠道獲益。

如果說“銀行保險業務模式不具有可持續性”是合資壽險公司面臨的挑戰，那么，“保險公司數字化營銷的增長”可能帶來前所未有的機遇。由于分支機構相對更少，合資壽險公司開展業務受地域限制的影響更大，而互聯網保險的一大優勢就是沒有實體障礙。

安永《報告》稱，目前合資保險公司的規模保費水平仍非常低。數據顯示，內資保險公司的互聯網規模保費從2011年的31億元升至2013年的289億元，而合資保險公司2013年的互聯網規模保費僅為2.1億元，占市場份額的0.7%。客戶接納和產品不具吸引力，是合資保險公司采用數字化營銷進展緩慢的重要原因之一。

安永基于9家合資壽險公司的調研結果顯示，受訪者一致表示，目前正在進行重大股權重組討論，可以確信在未來12個月內將有多項合營安排發生改變。

與合資壽險公司市場份額縮水不同，合資財險公司市場份額在過去十年間幾乎未變，占比僅為1.3%。不過，安永指出，如果將合并后的安盛天平計入合資財險公司的總市場份額，則2013年外資保險公司市場份額上升至2.1%，若再包括大眾保險，這一數字將上升至2.3%。