三季度新基金募資近千億 2400點關口公募忙調倉換股

每經編輯 每經記者 董華 發自深圳    

每經記者 董華 發自深圳

今年以來，上證指數從2000點開始一路上漲，目前已經接近2400點。市場一直擔憂基金公司會在近期高位斬倉，《每日經濟新聞》記者從部分基金經理處得到的信息是，仍然會維持80%到90%的高倉位，但是會在滬指2400點左右進行調倉換股。

“現在2400點，并不算高，可以尋找一些性價比比較高的股票，任何時候都是這樣?！北本┠郴鸸净鸾浝肀硎尽?/p>

新基金發行火熱

近期，A股市場的上漲行情助推了新基金的火熱發行。10月10日，華商基金旗下股票型基金華商未來主題提前結束募集。據了解，該基金10月9日開始正式公開發行，原定認購截止日為11月5日，結果僅發行一天便結束募集。業內人士表示，這在一定程度上反映了投資者入市的熱情和對未來市場的樂觀情緒。

數據顯示，跨國慶發行的新基金達到9只（分級合并計算），意味著本周在售的產品達到11只。從這些在售新基金來看，因為基礎市場走好，權益類產品達到8只，顯示出基金公司對這一類產品的熱情。

新基金發行市場在上一季度再度“火熱”起來，首募金額達到988億元，創出年內新高。隨著股市行情的回暖，偏股型基金的發行更是一改前兩季度頹勢。

據財匯數據統計，今年一季度共計發行71只新基金，募資額達到879億元；二季度新基金發行數量進一步增加至100只，但募資規模卻降至817億元；第三季度，新基金發行開始放量，94只新基金募資額接近了1000億元。

事實上，今年的市場分化比較嚴重，一些選股能力強的主動管理型基金為投資者賺得盆滿缽滿。多達50只主動型新基金成立以來收益超過10%，收益率最高的主動型基金凈值漲幅達36.5%。其中，軍工股的大幅上漲加上杠桿效應造就了最牛新基金——富國軍工B，成立不足6個月凈值大漲93.9%。

然而，市場已經強勢上漲三個月，期間在市場上行遇阻時，也僅見高位震蕩而未有明顯調整，反映出在較強的穩定增長與改革政策預期下及滬港通臨近的利好下，投資者的風險偏好很高，而這不僅使市場積累了大量的浮盈盤，也使市場近乎忽略了近期不盡理想的經濟數據，增加了后市的短期調整壓力。

但也應看到的是，改革政策對市場還是有較強的支撐力量，同時，在轉型升級下，后市的結構性機會比較豐富，那些符合經濟發展方向、符合政策導向的行業和優質企業會提供更多投資機會。

較高倉位下調倉換股

“十一”前后，指數震蕩上行。讓市場幾度擔心。10月10日，股指收調整小陰線。眾祿基金研究中心認為，市場在緩步上行中已輕松創出新高，中期反彈仍有望延續，但短期可能面臨阻力位。

該研究機構還認為，中級行情的性質不變，目前仍有積極參與的價值。建議保持積極的投資策略，把握回調機會來參與本輪行情。在具體選基方面，仍然建議，一方面關注規模較小、調倉靈活、今年以來業績突出的基金，另一方面，主要投資低位藍籌股、已提前完成持倉布局的基金也是關注重點。對于成長風格過于偏重且過往較少調整的基金，投資比例不宜過重。創業板指數再次挑戰1571點未果后回調，可能面臨一個蓄勢過程。

根據眾祿基金研究中心動態倉位的監測結果，537只偏股型基金中，有126只基金倉位基本保持不變，有243只基金選擇加倉，有168只基金選擇減倉。據此推斷，基金可能正在進行調倉。

從具體基金產品來看，上周加倉幅度居前的基金有：鵬華優質治理、易方達醫療保健、匯添富藍籌穩健、廣發聚富、博時醫療行業等基金；減倉幅度居前的基金有：南方成份、南方隆元、易方達價值、華安行業輪動、泰信先行策略等基金。

從具體基金公司來看，上周加倉幅度居前的是安信基金、招商基金、鵬華基金、申萬菱信基金、長城基金等基金公司；減倉幅度居前的是：南方基金、財通基金、天弘基金、華商基金、中郵創業基金等基金公司。

事實上，基金經理大多表示對這個點位并不擔憂。考慮到今年的市場主要是結構性的機會，所以好的機會還是存在的，所以普遍還是保持較高倉位。

“目前的倉位大概維持在80%~90%，還是一個比較高的倉位，但是可能會選擇一些股票進行調倉換股?！北本┠郴鸸就顿Y總監表示。

機構看好大藍籌、消費股

政策方面，9月30日央行和銀監會出臺支持房地產市場發展相關政策，旨在穩定經濟增長。從目前的宏觀經濟背景來看，8月工業增加值增速驟降至6.9%、PPI持續30個月的負增長，已與2009年上半年經濟衰退期類似。

光大保德信認為，四季度鼓勵買房，地產商加快回款、加快去庫存，對于明年地產新增投資這塊有較強的邊際拉動作用。

某業內人士也表示，從中期的股市邏輯看，股市的漲跌與經濟的動態是密切相關的，因此需要關注數據惡化可能帶來的風險。另外，在三季報發布之前，仍然需要關注企業盈利，只有績優股才能相對較好地穿越下行的經濟周期。

北京某基金公司投資總監表示：“市場比較分化，覺得點位沒有多大的意義。有些漲得比較多的股票會減倉，落袋為安，在沒漲的股票中間尋找一些新的機會，比如大藍籌、金融、地產，還有一些白馬消費股?！?/p>

“因此，我們認為，市場雖有短期調整壓力但總體偏樂觀，而后市優質主動偏股型則仍有可能繼續為投資者帶來良好的收益機會，基金投資者可維持較高的主動偏股型基金倉位?！睖夏郴鸾浝肀硎尽?/p>

從投資角度看，華南某基金經理認為，“應當多關注兼具成長與防守的行業為標的基金，行業方面，我們認為電力設備、環保及家電行業具有上述屬性?！?/p>