四大險企前三季退保金達1415億元 投資收益提振業績效果明顯

每經編輯 每經記者 涂穎浩 發自上海    

每經記者 涂穎浩 發自上海

截至10月28日晚間，四大A股上市險企三季報悉數亮相。從業績表現來看，2014年前三季度，平安、國壽、太保、新華歸屬于母公司股東的凈利潤分別為316.87億元、275.53億元、89.6億元、63.25億元，分別比去年同期增長35.8%、16.3%、10.9%、60.1%。三季度投資收益增長對險企業績提振明顯，新華保險年化總投資收益率達5.6%，三季度繼續攀升并且刷新年中5.1%的高點。

《每日經濟新聞》記者注意到，去年前三季度四大險企退保金大幅增長六成，在此高基數下，今年前三季度險企退保金總計達1415億元，同比仍大幅增長54%。有券商分析認為，銀保渠道業務收縮帶來銀保業務的退保壓力。

投資收益率集體上升

四大上市險企中，新華保險60%的業績增速尤其亮眼。截至三季度末，新華保險年化總投資收益率為5.6%，其加權平均凈資產收益率為14.68%，扣除非經常性損益后的加權平均凈資產收益率為14.71%。今年前三季度，新華保險實現投資收益235.32億元，同比增長27.51%。新華保險將期內業績大幅增長歸因為投資收益增長。

值得關注的是，新華保險年化總投資收益率超出同業。國壽的總投資收益率為5.10%；平安的年化總投資收益率為4.6%。分析認為，收益率差異性來自高信用等級的非標資產占比。

截至二季度末，新華保險非標資產投資983.87億元 （其中2014年度新增409.97億元），其中占比最高的為集合資金信托計劃，占非標資產投資總額的49%。

近年來，隨著險企加大非標資產的投資占比，投資收益率也水漲船高。今年前三季度，太保在債權投資計劃和理財產品的占比大幅上升。其中債權投資計劃金額為469.03億元，占比較上年末增加0.9個百分點至6.1%；理財產品金額為101.89億元，占比較上年末增加1.1個百分點至1.3%。10月28日晚，國壽發布公告稱，擬委托國壽投資1500億元進行另類投資。

投資收益的普遍向好與三季度“股債雙?！辈粺o關系。今年前三季度，新華保險、平安分別實現投資收益為235.32億元、538.09億元，均同比增長27.5%；太保實現投資收益為285.38億元，同比增長20.50%；國壽投資收益為764.42億元，同比增長5.6%。

在四大上市險企中，太保的盈利增長低于預期。也有券商分析指出，資本市場三季度表現優異推動未實現資本利得增長，此外下半年減值壓力減輕業績增長壓力。

銀保業務收縮帶來退保壓力

國壽、平安壽險、新華保險、太保壽險前三季度實現保費收入分別為2713.58億元、1382.93億元、862.25億元和807.55億元，保費同比增幅分別為-2.1%、20.32%、19.3%和5.1%。

《每日經濟新聞》記者注意到，今年前三季度，四大險企退保金總計達1415億元，同比大增54%。數據顯示，新華保險前三季度退保金為279.62億元，同比增長32.20%，退保率也較去年同期的4.9%增加至5.5%。平安的退保金額相對最小，前三季度為75.46億元。

國壽前三季度退保金額為826.45億元，退保率由去年同期的3.07%上升為4.77%。國壽將退保金的大幅增長歸因為各類銀行理財產品沖擊。

此外，太保的退保壓力也較大，今年前三季度太保退保金為234.02億元，同比增長57.10%。中金發布研究報告認為，銀保渠道業務收縮帶來銀保業務的退保壓力。今年前三季度，太保壽險的銀保保費收入同比下滑24.1%，與整個銀保市場走勢趨同。