百億主題基金接連入市 三大行業投資引強援

每經記者宋雙發自成都 從無到有，從總到分，公募基金產品的發展也延續著這一規律。主題基金則是細分產品中的重要組成部分，其風格鮮明，投資有的放矢，具有極強的運行特征。 《每日經濟新聞》記者注意到，隨著主題基金在醫藥、軍工、高端裝備制造等行業的精細化耕耘，也反過來助推了個股行情，影響了行業持股構成。近期各大主題基金熱銷，帶動百億規模資金入市，自然對相關主題投資帶來了想象空間。 高端制造業基金密集發行/ 在軍工股的強勢帶動下，2014年最火的主題基金非高端裝備制造業基金莫屬，基金公司發行熱情高，投資者購買意愿強。 目前市場上13只高端裝備制造業基金中，有9只屬于今年最新發行，包括長盛航天海工混合、長盛高端裝備混合、富國中證軍工指數、富國高端制造、申萬中證軍工指數、工銀高端制造、鵬華先進制造，以及還未正式成立的華寶興業高端制造和銀華高端制造業混合。其中，10月底成立的工銀高端制造認購規模達到21.37億元。 《每日經濟新聞》記者了解到，首只高端裝備制造主題基金——交銀先進制造成立于2011年，同年廣發制造業精選成立，2012年，南方高端裝備靈活配置和景順長城支柱產業相繼成立。 上述基金的業績比較基準主要圍繞的是申萬裝備制造指數、中證中游制造產業指數、中證裝備產業指數、中證軍工指數、上證高端裝備60指數、巨潮航天軍工指數等。而隨著該類型基金今年集中成立和建倉，或將助推相關股票行情。 從已經建倉的主動型基金來看，三季度末平均倉位為77.84%。老基金廣發制造業精選和景順長城支柱產業倉位均超過90%，而目前還在建倉期的富國高端制造業倉位也已達到89.15%?；旌闲突饌}位相對較低，長盛航天海工混合和長盛高端裝備混合三季度末倉位分別為70.08%和64.8%，但季度內凈值漲幅分別高達28.44%和25.07%。 長盛航天海工混合主要持有信息技術、批發零售兩大行業，分別占66.11%和7.65%的比例。其前十大重倉股依次為：長城信息、四創電子、太原重工、光電股份、新大陸、中航光電、中航飛機、奧普光電、鋼研高納和久聯發展。 長盛高端裝備混合與長盛航天海工混合由同一基金經理共同管理，因此投資配置較為相近。長盛高端裝備混合三季度末前十大重倉股為：長城信息、新研股份、久聯發展、漢威電子、吉峰農機、新大陸、光電股份、四創電子、太原重工和奧普光電。除持有制造業53.98%之外，該基金同時持有信息技術業10.33%、批發零售業4.66%。 不過記者注意到，今年成立的富國高端制造雖然主打投資高端制造業相關股票，但其有相當比例資產投資于信息制造業及其他行業，前十大重倉股中包括石基信息、華策影視、歌華有線等。其基金經理認為，下一階段“以互聯網、節能減排為代表的新業態、新技術和新應用層出不窮，會產生不少投資機會”。 值得注意的是，有兩只股票倉位超過90%的老基金——廣發制造業和景順支柱產業對于制造業的重倉比例分別高達72.83%和65.43%。前者前十大重倉股為海得控制、冠昊生物、津膜科技、四川九洲、巴安水務、許繼電氣、新筑股份、漳州發展、華燦光電和大華股份；后者前十大重倉股為廣晟有色、新大陸、美盈森、包鋼稀土、廈門鎢業、金螳螂、隆鑫通用、盛和資源、海格通信、長安汽車。 當然，三季度投資軍工、高端裝備制造業的并不僅限于上述主題基金。記者統計發現，三季度基金重點加倉的軍工和高端裝備制造業個股分別為中國重工、中航飛機、中航重機、廣船國際、安徽合力、中航電子、航天電子、洪都航空、銀河電子、長城信息、中信海直、日發精機、航天科技、中航機電、恒立油缸、振華科技、歐比特。其中中國重工增持達2.31億股，中航飛機、中航重機、廣船國際、安徽合力、中航電子增持數量均超過千萬股。 三季度基金重點減倉的軍工和高端裝備制造行業重倉股為許繼電氣、海油工程、中國南車、航天動力、航天機電、機器人、中國船舶、中國北車、隧道股份、中國衛星、航天長峰、柳工、富瑞特裝、航空動力、北方創業、振芯科技、陜鼓動力、華力創通、中聯重科。 26只基金主投醫藥行業/ 醫藥主題基金則是主題基金的“鼻祖”，多年以來熱度不減?；仡櫰浒l展歷程，股票型基金作為公募基金中最傳統的投資品種，從大盤精選到行業精選，分類越來越細。以往行業精選基金往往都是跨行業擇股，直到2010年才出現投資單一行業的股票型基金，而其首選的細分行業正是醫藥，這也從側面反映了基金公司對于醫藥行業投資價值的認可程度。 值得注意的是，醫藥基金的興起與醫改進程也有著千絲萬縷的聯系。2009年我國啟動醫改之后，醫藥行業投資概念逐漸明朗，基金公司迅速反應，首只醫藥基金匯添富醫藥保健于2010年9月21日成立。2014年由于政策支持力度空前，被譽為新醫改“元年”，基金公司也普遍看好醫藥行業潛力，在此催化下，2014年以來已成立醫藥主題基金9只，還有4只等待成立。 截至目前，醫藥基金在數量上已經是各細分行業中基金數量最多：一共有26只基金主投醫藥行業。其中10只為股票型基金，除匯添富醫藥保健之外還有易方達醫療行業、華寶興業醫藥、融通醫療保健行業、博時醫療保健行業、富國醫療保健行業、長城醫療保健、嘉實醫療保健、華潤元大醫療保健、鵬華醫療保??；另外2只為偏股混合型基金，即南方醫藥保健靈活配置、國投瑞銀醫療保健。此外醫藥主題基金還包括指數基金、ETF和分級基金，廣發還在去年年底開發了全球醫療保健QDII基金。 不難看出，醫藥基金多出身于市場上頗具份量的大中型基金公司，市場對醫藥行業的重視程度也可見一斑。醫藥基金對于醫藥類資產的配置普遍不會低于80%。不同種類的基金業績比較基準區別較大，但對于主投醫藥行業的基金來說則相對統一得多，中證醫藥衛生指數是最常見的標的，多數醫藥基金圍繞該標的進行不同百分比的配置。 今年成立的一批醫藥基金，三季度末股票倉位最高的是南方醫藥保健靈活配置，為85.58%，其次是長城醫療保健，股票倉位達84.02%，國投瑞銀醫療保健混合為77.69%。 南方醫藥保健靈活配置成立于今年1月。其基金經理在三季報中表示，在建倉期完成后采取了較高倉位的策略，利用醫藥保健類股票出現階段性調整的時機逢低建倉兼具成長和價值的股票，買入并長期持有，下一階段看好兼具成長性與估值安全邊際的醫藥股，同時加強對醫療服務、醫療器械和新產品的研究與跟蹤；倉位上會保持中性偏高的股票倉位。該基金前十大重倉股為天士力、華潤三九、東阿阿膠、上海醫藥、眾生藥業、人福醫藥、京新藥業、華蘭生物、同仁堂、紅日藥業。 長城醫療保健三季度末前十大重倉股為華東醫藥、天士力、益佰制藥、康緣藥業、麗珠集團、紅日藥業、恒瑞醫藥、東阿阿膠、國藥股份、翰宇藥業。其基金經理表示，倉位較高具有贖回因素，其對于“估值過高的小市值公司持謹慎態度”，并稱“將在適當的時間逐步調整和優化組合”。 當然，不只是醫藥主題基金，醫藥股早已是所有基金重點持有的對象?！睹咳战洕侣劇酚浾呓y計發現，整體來看，基金三季度加倉最多的醫藥股為香雪制藥，較二季度加倉2863.25萬股，33只基金持股市值達到29.02億元；華北制藥加倉數量也超過2000萬股。此外海南海藥、康恩貝、漢森制藥、華潤三九、鑫富藥業、科倫藥業、譽衡藥業、吉林敖東、千紅制藥加倉數量均超千萬股。 而減持超千萬股的醫藥重倉股分別是康美藥業、人福醫藥、復星醫藥、紅日藥業、云南白藥、雙鷺藥業、康緣藥業、白云山、昆明制藥、益佰制藥、天士力、恒康醫療、東阿阿膠、信邦制藥、山大華特、金陵藥業、眾生藥業、華潤雙鶴、科華生物、達安基因。 養老基金投資范圍寬泛/ 養老主題基金興起于2012年。而當養老現狀日益嚴峻，引發全民關注之時，該類主題基金也成為基金公司主要發力的產品。 今年以來，已累計成立3只養老基金，分別是國泰安康養老定期支付、寶盈祥瑞養老混合和泰達宏利養老混合。另外還有浦銀安盛月月盈安心養老定期支付、長盛養老健康產業和鵬華養老產業3只基金尚未成立。 首只養老基金——天弘安康養老混合成立于2012年11月28日；2013年華夏永福養老理財、海富通養老收益先后成立。盡管已有2年歷史，但投資者對于養老基金的概念或許仍比較陌生?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，養老主題型基金以養老作為投資概念，風格上也延續了養老所傳遞的穩定印象，基本上均是偏股或偏債型產品，僅有尚未成立的鵬華養老產業為股票型。 這從業績比較基準也可以看出，養老基金的業績比較基準主要是銀行一年期、三年期、五年期定期存款利率（稅后），或者再加上2%。對于該類型基金來說，求穩之余，如何平衡股債投資比例，通過權益類投資獲得超額收益便成為影響業績的關鍵。而與其他主題基金不同的是，“養老”并非一個具體的行業，因此基金投資范圍較廣。 從三季度末股票倉位來看，海富通養老收益倉位最高，達到70%；國泰安康養老定期支付和華夏永福養老理財股票倉位剛過10%，而天弘安康養老僅為3.73%，泰達宏利養老混合僅為3.07%，寶盈祥瑞養老混合只有0.25%。 記者注意到，海富通養老收益在三季度中后期股市好轉之后，便將持有的債券全部賣出，同時加倉股票倉位至70.4%。股票投資上，其加大了對軍工、農業的配置，維持了計算機軟件和電子板塊的倉位，減持了電力設備、化工個股，逐漸增持了醫藥、環保、家電股。 該基金三季度凈值增長6.63%，遠遠跑贏業績比較基準。前十大重倉股分別是青島海爾、恒生電子、航空動力、歌華有線、香雪制藥、信維通、中航飛機、華宇軟件、萬達信息、恒瑞醫藥。 不過，海富通養老收益基金經理團隊表示，四季度將適當降低股票倉位，尤其是漲幅較大的主題股倉位，適當增加中盤藍籌股，尤其是三季度業績預期較好的個票。而對于債券資產，其表示“配置將以流動性管理為主，配合股票倉位調整和應對申贖情況”。 作為市場上首只養老基金，天弘安康養老自成立以來一直保持著較低的股票倉位，基本均在10%以下。其主要參與一級市場，而對二級市場保持相對謹慎的策略。截至三季度末，該基金持股主要以醫藥生物為主，前十大重倉股為譽衡藥業、紅日藥業、人福醫藥、易華錄、勤上光電、龍力生物、天和防務、九洲藥業、重慶燃氣、京天利。 華夏永福養老理財三季度末股票倉位為11.98%，而債券持倉比例為67.2%。其基金經理表示，四季度將保持現有股票和債券的配置比例，積極把握股市的主題轉換機會。三季度末，華夏永福養老理財主要持有制造業和供水供氣行業，前十大重倉股為川投能源、中鼎股份、天奇股份、長安汽車、丹甫股份、輝隆股份、安徽水利、中航重機、天喻信息、歌華有線。 而今年成立的3只養老主題基金，國泰安康養老定期支付和泰達宏利養老混合三季度末股票倉位分別為12.57%和3.07%，寶盈祥瑞養老混合僅為0.25%，其債券倉位為95.99%。 寶盈祥瑞養老混合和泰達宏利養老混合各自僅持有7只股票，前者持有重慶燃氣、節能風電、東方電纜、寶色股份、勁拓股份、京天利、蘭石重裝；后者持有金風科技、上海梅林、三川股份、用友軟件、華懋科技、萬盛股份、節能風電。 在三季報中，寶盈祥瑞養老混合和泰達宏利養老混合基金經理團隊均表示，四季度要擇機提高股票倉位。 此外，國泰安康養老定期支付前十大重倉股為鴻博股份、錦江股份、正海磁材、中來股份、雅化集團、凱利泰、中航光電、中航重機、東方財富、新宙邦。基金經理表示，四季度主要投資方向為醫藥、食品飲料、電子及新能源、環保等領域。