許小松辭任招商基金總經理 國泰金旭已離職或接任

每經編輯 每經記者 董華 發自深圳    

每經記者 董華 發自深圳

近日，有媒體報道稱，招商基金總經理許小松即將卸任，而招商基金股東方選擇的下一任掌門人或是國泰基金總經理金旭。

《每日經濟新聞》記者致電國泰基金，公司方面確認，金旭的確已經提交了辭呈。

事實上，從金旭管理國泰這幾年來看，國泰基金的整體規模變化并不大。那么，招商基金股東方選擇金旭作為下一任招商基金掌門人的理由是什么？業內人士分析認為，規模或許不是招商基金股東方所最看重的，而公司整體的“創新”與“內功”修為，或許才是選擇接任者最主要的因素。

招商基金將換總經理

日前，《每日經濟新聞》記者致電招商基金求證，招商基金方面表示，許小松前段時間的確身體不太好，有關公司人事變動的事情，以公司的公告為準。《每日經濟新聞》記者從接近招商基金的人士了解到，許小松接下來或將任招商基金子公司董事長。

而據《理財周報》報道，許小松在接受該報記者采訪中確認，將辭任招商基金總經理，但不會離開招商基金，而是“考慮到身體的實際情況，我本人決定不再擔任這一職務（總經理）。”

除此之外，市場還猜測招商基金的下一任總經理人選已定，即國泰基金原總經理金旭。《每日經濟新聞》記者致電國泰基金，公司確認，金旭的確已經提交了辭呈。招商基金內部人士則表示，目前沒有聽說此事，以公告為準。

事實上，在接手招商基金之前，許小松于2008年7月接手風雨搖曳中的國聯安。當時，國聯安旗下有5只基金，截至2008年6月30日，其管理的總基金資產凈值約為67.83億元，在國內基金公司中列第48位。

許小松接手國聯安之后，對國聯安進行全方位的改造。截至2009年末，國聯安規模增加到102.3億元，排名第45位，越過小公司生死線。截至2011年6月30日，國聯安旗下共有16只產品，資產規模上升到175.26億元，在基金公司中排名第34位。

然而，對于許小松來說，真正的爆發還是在招商基金，對招商基金的改造也成為他人生經歷中最耀眼的一段時光。2011年7月離開國聯安，南下加入招商基金?！睹咳战洕侣劇酚浾卟殚嗁Y料獲悉，截至2011年6月30日，招商基金旗下共有23只產品，管理資產規模362.79億元，在國內基金公司中排名第23。

許小松加入招商基金后的近三年半時間中，招商基金的規模翻了近兩倍。同花順數據顯示，截至今年三季度末，招商基金的資產規模達到了880.34億元，共管理44只基金產品，行業排名第12位。

招商基金的“許式烙印”/

許小松接手招商基金之后，第一波戰略是投研改革、人事調整。許小松上任不久，招商基金原總經理助理張冰離職，張國強和袁野成為新增的兩位總經理助理。這兩位人物也是許小松打開招商基金人才新局面的重要步驟。

張國強管理的產品業績優異，比如成立于2011年9月的招商安達保本混合，在股債雙殺的市場環境下，成立4個月時間收益便達到了5.1%，在同類保本型產品中位居第一；2012年全年凈值漲幅為6.47%，同類排名第二。張國強所帶領的固定收益團隊中，胡慧穎、張婷、鄧棟、吳偉明與孫海波等均是招商基金內部培養的人才，王景則是固定收益團隊的核心人員，今年以來，王景管理的招商安瑞進取的收益率超過25%。

事實上，固定收益團隊所管理的產品在招商基金總體規模中占比超過60%。對于產品服務創新這塊，招商基金也非常重視，比如在渠道給力的情況下，已經誕生了五只“日光基”。

除了在固定收益團隊方面加大力度，在其他方面，招商基金也做了不少變革。袁野從許小松接管招商基金之初就被委以重任，目前仍然是公募股票投資部負責人；2013年招進的前南方基金明星基金經理呂一凡，現任招商基金副總經理、投資總監；招商基金的專戶產品則一直是由投資總監楊渺擔任。

同花順數據顯示，今年以來，截至11月21日，招商基金旗下所有偏股類的產品，幾乎全部錄得了正收益。其中，招商300高貝塔B的收益最好，達到了32.38%。其次分別是招商大盤藍籌股票、招商中證商品B、招商優勢企業混合、招商行業領先股票和招商安泰股票等的收益率均在20%以上。

在公司制度改革上，招商基金也非常推崇事業部改革，2013年招商基金首推“投資工作室”計劃，成為第一家啟動事業部改革的公司。

值得注意的是，在事業部改革啟動之后，招商基金吸引到了王忠波、唐祝益、梁亮三名優秀基金經理加盟。但同時也面臨老將流失的尷尬，公司固定收益部的靈魂人物張國強離開，2014年初公司投研核心人物趙龍也離開；6月13日，擁有六年半公募基金管理經驗的張慎平，也離開招商基金。

記者了解到，目前大部分公司推行的事業部改革，都是采取規模業績雙掛鉤的模式，先將原先的投研團隊分成股票投資事業部、量化投資事業部和固定收益事業部，然后再從中細分團隊，在年末采用業績、規模雙掛鉤考核。

和大多數公司推行的事業部改革不同，招商基金的事業部改革，沒有提成制度，各投資小組也不獨立核算成本，沒有獨立的人事任免管理權。招商基金推行的是同一風控平臺和研究平臺下實施投資小組制。目前已初步形成包括權益類投資組、固定收益投資組、量化投資組、國際業務投資組四類共7個投資小組。

即便作為業界開山鼻祖，招商基金在事業部改革方面仍然需要經歷考驗。

看重金旭創新內功？/

經過許小松的整合，招商基金這幾年規模發展迅速，在基金創新產品發行方面也一直比較積極。然而，從目前來看，招商基金近年來所發行的產品中，主要是在固定收益類產品方面有所突破，而且大多是理財債、保本貨幣等，在偏股類的產品方面缺乏新意。

不過，最近招商基金在指數基金方面有一些比較有新意的指數產品發行，比如招商中證全指證券公司指數分級和招商滬深300高貝塔指數分級等。

事實上，坊間此前就有關于許小松離職的傳言，稱招商基金股東方在許小松身體抱恙時接觸過多家基金公司的高管，最終定下的人選就是金旭。

如果傳言屬實，金旭到底有哪些特質符合股東方對招商基金未來接班人的要求？有業內人士猜測，可能是金旭原先所在的國泰基金也實行了事業部改革，同樣的體制、同樣的做事風格，讓招商基金股東方比較偏愛。

事實上，金旭在國泰任職這幾年，并沒有使國泰基金規模帶來翻天覆地的變化，截至2014年三季度末，國泰基金的資產管理規模合計459億元，而截至2007年中期，國泰的資產規模就已經達到480億元，這幾年國泰基金在整體規模上變化甚微。

那么，金旭這幾年來帶給國泰基金的創新或許是招商股東方看重的最主要因素？業內人士也表示，金旭這幾年在國泰主要做的是修煉內功。首先，從產品上來看，國泰基金的產品覆蓋了創新型ETF、分級基金、普通股票型QDII、境外指數ETF、債券QDII、房地產開發QDII等各種類型。此外，如今已經面世的國債ETF和備受關注的黃金ETF，這些產品創新方案都是國泰基金在法律法規未有明顯突破時，就已經精心籌備的。

非公募業務也是國泰這幾年發展最為迅速的一個方面。據了解，國泰基金管理的社保、年金、專戶業務目前已積累數百億的規模。跟隨招商基金的步伐，國泰基金今年也加入了事業部改革的行列。國泰基金內部現分為一個大市場事業部和三個投資事業部，尤其是對投資體系，細分了權益、絕對回報、量化三大事業部，績效和業績及管理費掛鉤，進行了較為徹底的改革。

對于金旭的去向，國泰基金內部人士稱，目前金旭只是向公司單方面提交了辭呈，公司未來的接任者人選目前還沒有考慮。