高善文：上沖3500點仍有動力

每經記者朱秀偉 又是期指交割周，隨著總持倉創新高，多空間“殊死較量”或將在本周上演。從以往經驗看，期指交割往往是“變盤”的開始。一些賣方機構也對本周期指交割較為“忌憚”。 比如興業證券的張憶東就認為“19日新股申購及股指期貨交割日附近可能是階段低點?！绷硗?，昨日（12月16日）安信證券召開了年度策略會，高善文以“見龍在田”為題，認為“商品市場的大熊市將會使未來的A股牛長熊短”。 大勢風向/ ◎高善文：二級火箭區間2500~3500點 在上一期機構情報站欄目中提到有機構指出鋼鐵行業可能已經反轉。而在昨日召開的安信策略會上，高善文也以鋼鐵為例，指出從2013年初以來，整個制造業的銷售凈利率非常明顯的持續爬升，而這一爬升出現在銷售收入下降的背景下。 高善文表示，前兩天中鋼協有關負責人預測稱，盡管粗鋼產量很低，但今年粗鋼盈利是三年新高。這些來自于制造業上市公司盈利的事實，來自于鋼鐵單個行業代表性盈利的事實，清楚地告訴我們，在市場基本面深處，在經濟運行基本面深處，正在發生一些轉折性的影響深遠的變化。他同時指出，“商品市場的大熊市將會使得A股市場未來牛長熊短”。 對于指數上漲具體的空間，他用其三段火箭論作出了回答?！耙患壔鸺牧α恳呀浗Y束，現在處在二級火箭所決定的運行范疇中，二級火箭力量很可能還沒有完全耗盡，但市場要超越二級火箭的范疇繼續向上推生，需點燃三級火箭，三級火箭點燃的可靠標志將是私人部門投資的啟動。這一啟動在明年上半年發生的可能性也許不很大，但是我們在明年6月份，很可能會認真討論這一問題的可能性和前景?！? 高善文進一步表示，“在當初提出一級火箭看法的時候，私下很多人問及具體區間，這個區間就是2012年以來的箱體，即2000點~2500點，所以到2500點看到房地產放量，我馬上說火箭點燃了，而降息利好將滬指提升了600點。二級火箭也需要一個區間，我個人認為二級火箭的區間就是2009年以來的箱體，即2500~3500點，在這一上沖的過程中，到現在為止力量還沒有完全耗盡，但是需要基本面的改善，三級火箭的點燃現在還看不到”。 本周還有一個可能影響股市走勢的事件——期指交割。興業證券的張憶東表示，“保持倉位的靈活性，大跌大買，大漲大賣，其中19號新股申購及股指期貨交割日附近可能是階段低點?！辈贿^他同時指出，“每次快調深調都是‘壯志饑餐’的買入時機?！睆垜洊|看好的方向包括“1.自救行情，成長股、消費股階段性博弈性反彈；2.資產證券化的主線：趁短期市場情緒退潮，逢低為明年布局券商、保險及低估值藍籌股；3.量化角度構建國企改革和并購重組股票池；4.主題投資做波段、找新變化：體育產業鏈、京津冀、海西、橫琴、長江經濟帶、國企改革等。” 市場關注度：★★★★★ 驅動周期：中長期 重點關注：公司利潤改善情況 行業熱點/ ◎廣發：看好體育資源交易平臺 12月12日，國家體育總局黨組召開會議，局長劉鵬指出，中央經濟工作會議將體育健身作為新的經濟增長點、列為六大消費增長點之一，放到了相當重要的位置上；未來結合工作實際，要做好相關工作。在劉鵬重點論述的工作中，最重要的是“推動建立更多的體育產業發展引導資金，取得投資體育產業的乘數效應”和“打造體育產品交易平臺，幫助我國企業和國際賽事形成融合與合作”。 廣發證券發布研報預計，在政策持續推動指引下，社會資本的引進將引領一、二級市場聯動；而“體育產品交易平臺”的交易品種將不限于體育用品類產品，而有可能成為包括體育運營資源和體育品牌資產在內的“大體育”產品的交易平臺，包括賽事版權、轉播權等都將納入其中，帶動各類體育資源的市場化競價交易。 相關標的：雷曼光電、中體產業、江蘇舜天將受益改革紅利釋放帶來的長期價值修復，“利用資本市場做大蛋糕”和“可交易資源的市場化平臺交易”是未來改革的重大創新。 市場關注度：★★★★★ 驅動周期：中短期 重點關注：政策支持力度◎小米聯姻美的智能家居受捧 近日，有多家機構發表研報，推薦關注小米與美的跨界聯姻。 12月14日，美的集團（000333，收盤價25.86元）公布定增預案，向小米科技定向發行5500萬股（占發行后總股本的1.29%），募集資金總額不超過12.66億元。同時公司公告與小米科技簽署戰略合作協議。 對此，國金證券發表研報認為，本次戰略合作表明了美的轉型產品智能化、渠道多元化的決心，并有望提升多個環節的競爭力，增強智能產品的研發能力，優化商業模式和運營流程。 在投資建議上，國金證券認為，本次合作有望打開美的未來發展的想象空間，考慮到白電龍頭的估值修復，給予美的集團2015年10倍~12倍估值，目標價29.0元~34.8元。 長江證券發布研報稱，小米戰略性入資美的或引發資本市場進一步關注智能家居，從美的角度來看，此次小米入股帶來的實質性效果或不亞于此前公司基于產品力驅動的戰略轉型；基于藍籌估值重塑邏輯，看好包括美的在內的白電龍頭估值在風格切換背景下持續提升，同時看好廚電龍頭老板電器、華帝股份。 市場關注度：★★★★★ 驅動周期：長期 重點關注：小米與美的整合情況