宇星科技4度沖擊上市未果 身價打六折

每經編輯 每經記者 許自然    

◎每經記者 許自然

2010年首度謀求港交所上市失敗，2012年上市申請再次被港交所拒絕，2013年擬牽手天瑞儀器（300165，收盤價26.81元）“曲線”登陸A股未果，2014年鍥而不舍地擬聯姻天目藥業（600671，收盤價19.51元）4度沖關再次告敗，這家有著離奇身世的公司正是今日上方高科的收購標的宇星科技。

資料顯示,2010年3月30日，宇星科技股東向港交所遞交了上市申請A-1表格。但是同年4月12日，港交所向承銷商發出咨詢函，稱收到舉報信懷疑宇星科技通過偽造銷售合同虛增60%銷售收入，以及存在宇星科技CEO李野不符合擔任香港上市公司董事資格等問題。其中，舉報信在經承銷商等做了大量調查工作后被認為是不真實的，但由于調查結束時已過了上市申請表格的有效期，宇星科技第一次上市嘗試告敗。

2012年2月，在李野正式辭去宇星科技的董事和CEO職務后，宇星科技再次提交了上市申請表格。但港交所上市委員會認為，李野此前受到深交所譴責一事使李野不適合擔任香港上市公司董事，盡管李野已經辭去宇星科技董事和CEO職務，但李野仍有可能對宇星科技的經營決策施加重要影響力。故2012年6月，港交所再度拒絕了宇星科技的上市申請。

歷數宇星科技此前在港交所的失敗經歷，公司前CEO李野曾在A股市場受過深交所譴責無疑是其中重要因素。即使辭職也無法讓公司成功上市，因此宇星科技開始一系列的資本運作試圖淡化李野對公司的影響。

據今日上風高科發布的公告，2013年10月24日，宇星科技董事會通過決議，同意將公司股東由寰博BVI變更為和華控股、權策管理等7方。通過此番運作，宇星科技股權結構較之前更加分散，宇星科技由李野、金田、余仲共同實際控制變更為無實際控制人。隨后，公司向A股市場發起了沖擊。

2013年12月23日，天瑞儀器發布重組預案，稱天瑞儀器擬以現金和發行股份相結合的方式購買宇星科技51%的股權，交易總對價為14.79億元。不過自發布重組預案后，經過5個多月的磋商，雙方的重組計劃最終告吹。據天瑞儀器的說法，重組失敗的主要原因是交易雙方未能就細化交易方案達成一致意見。

雖然“牽手”天瑞儀器沒能成功，但宇星科技立即瞄準了下一個“聯姻”目標天目藥業。

去年7月，天目藥業發布公告，擬以重組方式為天目藥業置出體內資產，定向募集重組配套資金，以發行股份、支付現金的方式向宇星科技股東購買其合法持有的宇星科技股權。僅僅過了不到兩個星期，此樁交易即告失敗。天目藥業給出的解釋是：由于預期本次重大資產重組對價在約定時間內難以達成共識，決定終止此次重組。

值得注意的是，4度沖擊上市未果也不斷蠶食著宇星科技的估值。根據今日上風高科發布的重組預案，宇星科技截至2013年凈資產為14.4億元，2014年末公司凈資產升至17億元且期間數次增資，但公司的身價卻較2013年不升反降。

公告數據顯示，上風高科擬以17億元收購宇星科技100%股權。對比此前天瑞儀器公告的數據，可以得出當時宇星科技的身價約為29億元。僅僅過了1年多，宇星科技的身價已經縮水了41.38%。