4000點時代滬深港市場聯動共振 機構升目標位

記者 浦泓毅 時娜 編輯 楓林

繼大盤站上4000之后，滬深港三地市場資金做多熱情再次爆發。包括B股、港股及A股大盤藍籌等價值洼地迎來洶涌資金流入，資金追逐低估值品種的行情邏輯在三地市場形成共振。

昨日早盤，滬市B股指數從開盤起便被一字封漲停，并保持到收盤。深市B股全天也維持在高位。兩市正在交易中的B股中有82只漲停。

B股的集體漲停是眼下資金對低估值品種偏好的一個縮影。數據顯示，目前滬市B股較A股折價超過50%，深市B股折價則在30%以上，明顯低估。正在交易的B股中，如雙錢B股價僅1.267美元，而A股股價已在29元左右。

同樣，估值較A股明顯更有優勢的港股市場近期被通過港股通南下的資金激發交易活力，昨日繼續走強。上周已急漲三天的港股周一未做停頓繼續上行，恒生指數再下一城，成功突破28000點整數關，收報28016.34點，大漲逾744點，再度刷新逾7年新高。國企指數漲勢更為凌厲，收報14590.45點，漲幅達4.31%。港股成交也維持在2000億港元以上的較高水平，昨日成交達2636.36億港元。

值得注意的是，昨日外資連續凈賣出A股的局面出現轉變，滬股通恢復凈買入，而港股短期急升后積累了較大漲幅，資金爭相搶用港股通額度的火爆場面也有所降溫。

昨日滬股通共使用12.06億元，每日130億元限額還剩117.94億元，使用率為9.28%。昨日港股通每日105億元限額還剩下80.71億元，僅使用24億元，使用率為23%，較上周五減少55%，上周港股通曾連續出現單日額度用盡的情況。

而在A股市場中同樣存在價值洼地。昨日銀行板塊在金融股中一枝獨秀。此前披露員工持股計劃的招商銀行一字漲停。四大行中，建設銀行盤中最大漲幅達8.32%，盤終收漲7.09%。工商銀行上漲4.31%。大盤銀行股尾盤走高直接抬升滬綜指漲幅并突破4100點。

截至收盤，滬綜指報4121.72點，上漲2.17%，成交7816.67億。深成指報14149.50點，上漲0.97%，成交6661.45億。創業板報2577.78點，上漲0.98%，成交1297.65億。

三地市場的持續火熱大大提升了對外部資金的吸引力。在香港，香港金管局上周四度入市注資276億港元后，港匯依然緊貼強方兌換保證水平，隨時可能觸發金管局再度入市。在A股市場，兩市融資余額已突破1.6萬億元。

分析機構普遍認為，新增資金將成為未來三地牛市持續的重要推力，其流向將決定未來市場領頭羊。

瑞銀證券認為，本輪市場上漲的邏輯是新增資金，這些資金的配置是影響未來走勢的關鍵。對于較大體量新入資金，創業板、中小板的PE估值水平已經超過96倍和64倍，在此背景下，預計未來較大規模的資金將傾向于配置低估值的藍籌股票。

國泰君安也認為，情緒推動資金尋找市場洼地將成為未來階段主要邏輯。市場風格將呈現藍籌股與成長股同漲。在牛市中期階段，資金將尋找一切可以填平的洼地。這種資金行為在近期的港股和B股行情中體現得尤為明顯。從投資者心理的角度看，本輪牛市的前兩個階段，市場經歷了藍籌、創業板分別領漲的兩次劇烈的二八風格后，投資者將形成明顯的學習效應，不愿再單獨賭一側，而更愿意選擇偏向均衡的配置。

基于上述判斷，國泰君安日前再次提高A股目標點位，將上證綜指的目標上調至4600點，同時上調創業板指數目標到3000點附近。

同時，外資行也紛紛調高港股目標。其中，摩根士丹利將恒指12個月目標由26800點調高至30000點，國企指數未來12個月目標由12500點調高至15000點；此外，瑞信也將恒指今年底目標由27000點調高至28000點，將國企指數目標由13500點調高至15000點。