中證500、上證50期指首秀分化貼、升水均逾百點

每經編輯 每經記者 王一鳴 發自上海    

◎每經記者 王一鳴 發自上海

昨日（4月16日）9時許，上證50和中證500股指期貨上市儀式在中金所舉行?！睹咳战洕侣劇酚浾攥F場獲悉，證監會黨委書記、主席肖鋼，證監會副主席姜洋，上海市委常委、常務副市長屠光紹以及上證所理事長桂敏杰等出席上市儀式。

肖鋼發表講話時談到，截至4月14日，上證50和中證500指數分別代表了大型企業和中小市值上市公司，流通市值占滬深A股的近一半，與滬深300指數成分股形成互補，將股指期貨對現貨市場的覆蓋面提高到73%左右，進一步促進了股票市場和股指期貨市場協調健康發展。

上證50或跑贏中證500

從當日運行情況來看，盤面顯示，權重股成為主戰場，銀行、酒類、核電等板塊漲幅居前。上證50指數報收于3183.3點，漲4.26%；由于中小盤股走勢較弱，中證500指數報收于7909.2點，漲1.4%。

與現貨相似，兩期指首秀當日，中證500期指（簡稱IC）和上證50期指（簡稱IH）分化明顯?！睹咳战洕侣劇酚浾邚闹薪鹚@得的數據顯示，截至收盤，上證50期指共成交156867手，持倉量33464手，主力合約IH1505收于3283.8點，較掛盤基準價上漲7.36%。

合約規模較大的中證500股指期貨早盤即低開跳水，截至收盤，共成交123400手，持倉量7940手，主力合約IC1505收于7707.8點，較掛盤基準價下跌1.42%。

從升、貼水情況看，IH1505出現升水，高于現貨上證50指數100點。而IC1505表現弱于現貨，收盤時貼水已達到了204點。“首個交易日，上證50主力合約收盤升水3%，中證500主力合約貼水3%。正負之間相差6%，說明市場預期未來上證50將顯著跑贏中證500。”上海某期貨分析人士在盤后接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，從中也可看出未來A股演化邏輯。

另一位當日參與期貨交易的機構人士告訴記者，市場此前認為，中小盤股目前的高估值顯而易見，由此也將令IC遭遇更多的套保盤。不過，從成交持倉比來看，IC、IH主力合約的成交持倉比分別為17.6與5。周四IC走弱跟“做空套保”需求關聯度還不明顯。

首秀更多反映市場情緒

“首日IC與IH表現差異，更多的是反映市場情緒，即凡是漲過頭，都要調整回來；凡是價值低估的，早晚會被市場發現。”該機構人士向《每日經濟新聞》記者分析稱。

肖鋼在上市儀式上指出，多年來，股票市場經歷了牛熊周期轉換，股指期貨中性風險管理工具的屬性已為社會所廣泛接受。在此基礎上，開展上證50和中證500股指期貨交易，既適應境內資本市場風險管理精細化的要求，也符合股指期貨市場標的指數多元化發展的趨勢。

他同時提醒，投資者要正確認識股指期貨的風險特征，在吃透規則、認清風險的基礎上，客觀評估自身的投資能力和風險承受程度，理性參與市場交易，切實做好自身交易管理和風險控制。

市場機構代表、海通期貨總經理徐凌認為，上證50和中證500股指期貨的上市，有助于進一步完善產品線，為投資者提供更多的風險工具，進一步打通期貨、現貨市場，提供創新基礎。

徐凌在現場接受《每日經濟新聞》記者采訪時還表示：“期指由于杠桿放大了近十倍，不少投資者習慣滿倉交易，一個波動10%，損失非常慘重。所以，我們不建議普通投資者急于去參與期貨交易，一定要在熟悉期貨規則，并掌握一定水平和技術后，方可參與。”

中金所近日公布的數據顯示，截至3月底，股指期貨市場安全平穩運行1201個交易日，順利交割59個合約，累計開戶23萬戶，累計成交6.93億手，累計成交額達552.79萬億元。