”負利率“時代襲來 如何防止財富縮水？

每經編輯 區家彥    

（本文原載于“邦地產”微信公眾號real-estate-circle）

不知道各位有沒有留意，“二師兄”（豬肉）最近身價大漲，我們的存款利率卻在不斷下滑，這是“負利率君”卷土重來的勢頭啊~

什么叫“負利率”？

它是指通貨膨脹率高過銀行存款利率。在這種情形下，如果只把錢存在銀行，你會發現自己不但沒有享受利息的收益（真實財富沒有增加），相反，隨著物價的上漲，銀子縮水了！因為你的銀行存款被通脹悄悄吞噬了。

2007年，我們就遇到過一波負利率，當時股市和樓市雙雙齊漲。回過頭來當年，在一線城市買房的人很幸運，截至現在房價都有五六倍的漲幅，完全跑贏了CPI。

那么，這一輪負利率重來，我們還可以買房抵通脹嗎？

負利率成常態，銀子很受傷

根據多家機構預測，8月CPI指數可能同比增長1.9%左右，比7月高出0.3個百分點。由于經過多次降息，金融機構一年期存款基準利率降至1.75%，如果8月CPI同比增速真到了1.9%，居民存款將再次出現實際負利率！

記得上次發生這一情況，還是在2013年。將時隔22個月，負利率真的再次出現，咱們的銀子會很受傷~

舉個例子，如果你存1萬元在銀行，如果按照基準利率來算，一年后連本帶息為10175元，若CPI為1.9%，一年后購買現價1萬元的商品，則需支付10190元！

“負利率有可能成為未來一段時間內的‘常態’。”申萬宏源證券首席宏觀分析師李慧勇就大膽預測說，在經濟內生動力不足的情況下，政策將根據需要為“穩增長”保駕護航，如果有需要央行還會繼續降息，負利率趨勢明顯。

買房抗通脹，就是門檻高

那普通人，我們如何保證手上不多的銀子不被通脹侵蝕？

眾所周知，在“負利率”時代，為避免貨幣資產縮水，我們要做的就是盡量少把錢存在銀行，而應該把它放入其他投資渠道，務求跑贏CPI。

但是，現在要找到靠譜的投資渠道，實在不容易！

放在余額寶？據邦爺了解，余額寶最新的7天年化收益率僅為3.16%，估計“破3”是早晚的事情；其他銀行理財產品呢？年化收益率也差不多；放在股市？A股已經成了比絞肉機更可怕的黑洞；投資藝術品？需要的知識門檻又太高了……

這么看來，房地產尤其是一線城市的房子是目前最可靠的投資品。

中原地產數據就顯示，2015年上半年，一線城市房價明顯上漲，其中深圳房價漲幅高達22.3%，上海達6.6%，北京、廣州分別上漲4.7%和3.9%。

即便從全球范圍來看，核心城市的一座房子，也是相當牛掰的投資品。

根據Streeteasy.com網站的估計，曼哈頓的房價是購買市價黃金（按連續交割月的期貨合約計算）和同期標準普爾500指數的兩倍。

但話說回來，別說在世界大城市買房了，就算在中國的一線城市，想買一套房子，也都不是易事。

看看剛過去的7月份，北上廣深的新房銷售均價就分別在28464元/平方米、34632元/平方米、16333元/平方米、34832元/平方米。沒個130萬，在廣州買套80平方米的中小戶型也別想；在上海、深圳這樣的城市，沒有270萬也別想買房。

買不起房子，還可以買這些

還好，隨著房地產金融化程度越來越高，越來越多門檻更低的房地產金融產品能給我們更多的選擇。

比如，房地產基金。

“房地產基金”是通過發行基金證券的方式，募集投資者的資金，委托給專業人員專門從事房地產或泛地產抵押貸款的投資，以獲取穩定連續性的收益。目前國內大型房地產基金公司的產品投資門檻為100萬元起，預期年化收益率能達到11~13%。在目前的低息環境下，這樣的收益回報率相當可觀。

比如，房地產信托理財計劃。

它是指信托投資公司通過集合投資者的資金，將資金投向房地產業，并對資金進行管理。邦爺了解到，目前市面上幾款熱銷的地產信托產品，購買門檻約為50萬元起，預期年化收益率也能達到9~10%。

邦爺提醒，高收益往往伴隨著高風險。由于房地產基金和信托產品大多投向中小型開發商，風險系數較高。目前市場也已經出現過與其相關的違約案例。

如果你想在風險與收益之間尋找平衡，一方面，你需要對產品投向的項目有深入了解，才能做到風險識辯。

另一方面，大型房企發行的金融產品或許更適合你的要求。

比如，萬達發行的“穩賺1號”商業地產眾籌產品。

這款產品的門檻低至1000元，收益由兩部分構成，一是萬達廣場項目的租金收益，每年派發，大約年均能達到6%；二是投資物業的增值收益，在退出項目時一次性發放，兩部分收益相疊加，預期年化收益在12%-20%之間。雖然第二部分收益存在不確定性，但即便是6%的租金收益率，在如今的低息時代也是極具吸引力。

再比如，國內首只公募房地產信托基金——鵬華前海萬科REITs基金。

這款基金是以不高于基金總資產50%的比例投資“萬科前海企業公館”的股權，獲取商業物業穩定的租金收益，同時還將以不低于50%的基金資產，投資于依法發行或上市的股票、債券和貨幣市場工具等。這款REITs的預期投資回報率可達到8%，穩穩地跑贏通脹，實現保值增值不成難題。

此外，隨著人民幣匯率在最近“閃了一次腰”，海外尤其是美國房產的配置需求也在增長，如果你覺得在美國購房還是有點麻煩，不妨考慮一下投資于美國房地產信托基金（Reits）的QDII產品。

比如，諾安全球收益不動產、嘉實全球房地產基金、鵬華美國房地產基金，投資這些產品能讓你通過投資美國物業，抵御人民幣貶值的風險，并分享因租金收入和美國房產增值帶來的收益機會。