老鄭說匯：匯市淡定 幾乎無視暴恐事件

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

上周五晚巴黎發生了震驚世界的血腥暴恐事件，本周一外匯市場對此雖有所反應，但整體情況表現平穩。本周匯市焦點除暴恐事件后續新聞外，主要有本周二美國的10月CPI數據及本周四日本央行的利率會議。在美國方面，只要數據未偏離預期太遠，美元加息預期將不受影響；日本方面，其加碼寬松政策則有機會延至明年初。

美元高位震蕩

美元近期始終維持高位震蕩態勢，截至周一18：08，美元指數暫報99.075點，最近幾天漲跌幅均不太大。

上周前四天美國公布的經濟指標尚可，但上周五公布的數據不佳。上周五數據顯示，10月美國PPI月率跌0.4%，遠不及預期的漲0.2%，但微優于9月的跌0.5%；10月零售銷售月率增0.1%，優于9月的持平，但不如預期的增0.3%；11月密歇根大學消費信心指數初值為93.1，優于預期的91.5，亦優于10月終值90.0。

上述零售數據是相當要緊的數據，這原本會對美元構成更多壓力，可上周多名美聯儲委員表態支持加息，故上述偏弱的數據并未顯著影響到投資者對美聯儲加息的預期。在數據公布后，利率期貨市場顯示美聯儲12月將有66%的機會加息，這與數據公布前的70%機會相差不多。

目前美聯儲加息己不單純為經濟需要，可能另有非經濟因素，因美聯儲在加息方面實際上已失信太久，故如果再找借口延續加息就可能盡失信譽。因此，只要經濟指標沒差得十分離譜，美聯儲12月加息其實已箭在弦上。

本周美元的主要看點是本周二將公布的10月CPI數據，但除非該數據異常波動，一般很難撼動美聯儲加息意愿。目前美國的CPI表面上不高，但核心通脹率已達1.9%左右，非常接近美聯儲2.0%的目標位。

年內美元指數高點是100.42點，近期內目標理應是突破此位。假如周二CPI強勁，美元本周內就可能突破；假如CPI中性，則下月臨近美聯儲會議時就應有機會向上突破。

歐元稍受沖擊

上周法國巴黎發生了惡劣的恐怖襲擊事件，本周亞太匯市歐元雖受到沖擊，卻十分溫和。截至周一18：08，歐元暫報1.0717美元，小跌0.29%。

歐元抗跌與多重因素有關：首先，歐元區發生問題并不必然就帶來歐元下跌，因許多時候投資者本身就將歐元視為避險資產，甚至當歐元區受恐怖攻擊時，這樣的思維定式仍有市場。這樣的情形以往也發生過，比如當希臘經濟、金融危機惡化時，歐元也并非每回都下跌；其次，歐元抗跌是源于歐央行管理委員會委員、德國央行行長魏德曼略偏強硬的表態，因他最近表示歐元區內無通貨緊縮的實時威脅，低通貨膨脹的主要原因是能源價格下跌，而非市場需求疲弱；最后，上周稍早市場曾因葡萄牙政局危機而一度拋售歐元，但其后發現這樣的拋售行為有些過度，故多多少少有歐元空頭回補頭寸，這自然也暫時支撐了歐元。

下月初歐央行利率會議應有可能擴大量寬政策，同時也不排除進一步下調利率，包括將原本為負的利率進一步下調，該因素雖然是歐元負面因素，但市場對此已反復消化，故一時也無法進一步顯著地壓制歐元。

由歐元形態看，應明顯處于弱勢，其年內目標應是失守下檔的1.0452美元大關，向1.00的平價水平靠攏，操作上一般應以做空為主。