整治研報過度娛樂低俗化 中證協懲戒6名違規證券分析師

每經編輯 每經記者 劉明濤    

半個月前，網紅潮興起也使得娛樂化元素蔓延到嚴肅的財經信息領域。半個月后，中證協便嚴于律己，對分析師在研報中過度娛樂化、低俗化的問題進行整治，依法依規對6名證券分析師采取了自律懲戒措施，并將相關情況記入協會從業人員誠信信息系統。業內人士指出，中證協此舉嚴肅整治，將改善此前分析師在研報里不嚴謹的作風。

中證協“舉刀”整治研報低俗化

今年，隨著網紅風的猛刮，財經圈也沾惹上了網紅娛樂氣息，不少分析師都在嘗試用最新的語言、最流行方式來刊發研報，引起業內廣泛關注和討論。

4月11日，微信公眾號“每經投資寶”刊發的獨家報道《金融圈網紅一股熱風撲面襲來！但一個大問題出現了......》， 通過嚴謹調查采訪后，鮮明旗幟地指出，直播形式的路演將引出監管問題，同時也指出，過度娛樂化的報告言語存有瑕疵，需要引起監管注意。哪些直播行為可能會觸發違規，可以查看“每經投資寶”（微信號：mjtzb2）了解。

半個月后，4月27日下午，中國證券業協會發布消息稱，個別證券分析師撰寫的證券研究報告存在用語不客觀、不審慎、過度娛樂化、低俗化等問題，違反了協會《證券分析師執業行為準則》的有關規定。經認真調查核實，證券業協會依法依規對6名從業人員采取了自律懲戒措施，并將相關情況記入協會從業人員誠信信息系統。

一武漢不愿具名私募人士向每經投資寶（微信號：mjtzb2）記者表示，“我非常贊同中證協的做法，財經金融領域，本來就是一個很嚴肅、很專業化的領域，雖然我們也希望看報告時，研究員的表述能簡單易懂，深入淺出，但是這不代表研報可以過度娛樂化、低俗化甚至用詞不嚴謹，這也是對我們讀者不負責的一種行為，真正有深度研究的報告，才是目前資本市場最需要看到的。我也希望金融圈不要過度的浮躁、浮夸，大家都沉下心來做研究。”

研報采寫必須專業審慎

每經投資寶（微信號：mjtzb2）記者注意到，事實上，監管層一直鼓勵券商研究員可以按照證券信息傳播的有關規定，通過廣播、電視、網絡、報刊等公眾媒體，客觀、專業、審慎地對宏觀經濟、行業狀況、證券市場變動情況發表評論意見，為公眾投資者提供證券資訊服務，傳播證券知識，揭示投資風險，引導理性投資。

但是這樣的鼓勵，有一點是必須引起注意的是，那就是研報必須專業、審慎。

根據《發布證券研究報告暫行規定》第九條規定，“制作證券研究報告應當合規、客觀、專業、審慎。署名的證券分析師應當對證券研究報告的內容和觀點負責，保證信息來源合法合規，研究方法專業審慎，分析結論具有合理依據。”

由此可見，一份本該嚴謹的專業研究報告，若過度娛樂、低俗確實應該被約束整治。

其實，不僅是針對研報存在不嚴謹的內容，目前采取互聯網傳播研報的形式，不少律師也認為需要加強監管。

北京向天律師事務所張遠忠律師告訴每經投資寶（微信號：mjtzb2）記者，“券商研究員發布研究報告必須要遵循同時性，比如現在社交軟件很豐富，各種微信圈、微信群，研究員不能先在一個小群或者圈子先發布利好報告，然后第二天面向其他人公開報告，這樣的行為就可能涉及操縱股價或者內幕交易；二就是研究員在利用互聯網發布信息時，一定不能有隱蔽推股的行為，所以，現在這種多元化推研報模式，的確需要加強監管，引起注意。”

上海杰賽律師事務所王智斌律師也對記者表示，“對于監管層來說，面對這種新形式的互聯網運用，也應該考慮與時俱進的監管方式，比如若進行網絡視頻發布研報，限定一個網站發布的范圍，建立一個網絡發布流程規定等。”