過半投資者空倉 該恐懼還是該貪婪

究竟是該買？還是該賣？股票投資無非就是在做這樣一道選擇題，兩個選項二選一。

中國結算最新月報數據顯示，截至5月末，A股市場10687.55萬個投資者中，空倉投資者數已高達5574.78萬人，較4月份增加155.06萬人。這是自去年7月以來，第十個月度新增空倉投資者數過100萬人的月份。就是說，有155萬多名投資者在過去的5月份里選擇把倉內的股票出清，不玩兒了。

這究竟為什么？據筆者密友老K解釋說，就是看不清楚啊，不確定因素太多了，索性先出來看看。這背后的意思大概有三：

一是外圍因素不確定性。英國脫歐公投時間臨近，雖然民調顯示的最新結果留歐領先3個百分點，但是之前一直是脫歐領先，后面會不會再有反復誰也不知道，更難以預料最終結果。而萬一脫歐，其造成英鎊貶值，并將通過人民幣匯率走貶而間接影響A股。

二是綜合多數專家學者判斷認為，中國宏觀經濟走勢仍然處于筑底階段。按照此前權威人士的意思，不太會再使用過寬松的貨幣政策刺激經濟，而如果依靠投資拉動的話，目前民間投資嚴重下滑，仍然靠基建等政府投資方式拉動，經濟增長模式仍然需要更長時間實現轉換。

三是近來市場層面上，違約、欺詐等風險事件頻出，雖然監管層亮劍規范各方主體，但對市場投資來說屬于短空長多。

看起來是有些不樂觀。再從空倉投資者占比數據來看，5月份空倉投資者占比達到了52.16%。不僅延續了3月份50.87%、4月份51.39%的空倉趨勢，而且連續第三個月超過50%，再創新高，也是去年來最高。似乎市場上確實彌漫著一種小恐懼。

不過，股神巴菲特有句人人皆知的名言：在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。當英國脫歐這個事已經念叨這么久之后，其對A股的所謂“間接影響”還剩多少？如果中國經濟已經處于筑底階段，除了時間的長短，也就沒什么擔憂的了吧？監管亮劍雖然短空，但是對投資者和市場長治久安更加有利，或者說是有利于長期價值投資？

總之，在共同的市場面前，究竟該恐懼，還是該貪婪，真是仁者見仁智者見智。