證券日報 2017-06-01 09:04:22
6月份已經悄然而至,5月份的信貸數據也將于近期公布,對此,機構普遍分析認為,隨著金融監管力度的加強,預計5月份信貸增量或不及1萬億元,環比4月份下降。另外,M2可能受M1拖累而回落,預計同比增速為10.3%。
興業銀行兼華福證券首席經濟學家魯政委對《證券日報》記者表示,預計5月份新增信貸規模為7500億元,較上月下降3500億元;社會融資總量為0.75萬億元,較上月下降0.64萬億元。他表示,4月份信貸投放量多于市場預期,不過隨著金融監管力度加強,信貸持續超預期的可能性不大。預計5月份新增信貸和社會融資或低于上月。
中金公司發布的報告稱,5月份新增人民幣貸款可能在9000億元左右,新增社會融資總量或小幅下降至1.1萬億元。另外,預計中長期貸款(包括房貸)發行仍將保持較高水平,但5月份地方債置換加速可能會壓低新增貸款規模。此外,隨著監管加強,表外融資可能會繼續轉為表內貸款。考慮到表外融資擴張受限和企業債凈發行量為負,因此,預計5月份新增社融總量可能僅比新增貸款總額略高。
天風證券銀行業研究員廖志明則對《證券日報》記者表示,經調研了解,5月份前20天四大行新增貸款環比4月份同期下降達20%,預計5月份新增貸款或不及1萬億元,環比4月份下降,同比2016年5月份微降,社會融資預計1.1萬億元。
廖志明表示,強監管下,社會融資表外融資表內化,當前表內貸款受制于監管層嚴格的合理貸款管控,貸款供需矛盾突出,較好的貸款需求將推升貸款收益率進一步上行。
另外,魯政委認為,歷史數據顯示,M1同比增速與房地產銷售同比增速的走勢較為一致。高頻數據顯示5月份房地產銷售繼續減速,由此來看,5月份M1同比增速可能繼續回落至17.5%左右。M2可能受M1拖累而回落,預計同比增速為10.3%,較上月下降0.2個百分點。
“今年以來M2持續低迷而社融余額增速仍高于12%目標,部分原因或是因為在債市融資成本高企背景下,地方債置換進程遲緩。”魯政委表示。
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