年中考核季 公募基金“績優生”浮出

每年的6月，總是充滿著考驗，畢業答辯、高考、中考……金融機構亦是如此，尤其是在今年持續調整的行情下，公募基金行業面臨較大的考驗。

回顧5月的市場表現，受各種因素的影響，市場風險偏好降低，資金持續流出，主題熱點缺乏且不具備持續性，A股整體震蕩。

從大類資產配置的角度看，現金類資產的性價比更高，貨幣市場利率維持在較高水平，貨幣基金的吸引力進一步提升。5月貨幣基金平均年化收益率為3.96%，表現相對較好的有易方達現金增利、活期寶、長信利息收益B等。Wind數據顯示，截至6月7日，長信利息收益B類7日年化收益率達4.01%。

除了“寶寶類”的貨幣基金，QDII基金表現較好，5月債券型QDII基金上漲0.17%，股混型QDII基金上漲0.86%，投資于港股以及在境外上市的中國互聯網公司的產品表現較優，如廣發全球精選、匯添富全球移動互聯、易方達標普信息科技等。

去年4月以來，債市歷經幾輪調整，債券基金業績出現回調。從5月債券型基金的數據來看，一些契合市場熱點的產品表現較好。理財債基方面，短期和中期理財債券型基金分別上漲0.34%和0.32%。對于后續債市走勢，長信基金固定收益投資團隊認為，未來經濟下行壓力對債市有支撐，債券通有助于中長期吸引境外資金流入境內債券市場，提高利率債需求。與此同時，債市投資需要加強防范信用風險和流動性風險。長信基金相對看好利率債，并稱在投資操作上將降低久期，提升組合流動性，盡量減少回撤，做長期投資配置。

股票型、混合型基金的業績表現分化較大，聚焦“價值+消費”的基金相對表現較好。金融板塊由于整體估值較低，加之金融監管推動，帶動A股再次抬升。5月銀行、非銀行金融、家電和食品飲料行業漲幅分別為5.88%、4.13%、1.60%、1.57%。重倉相關板塊中低估值且績優的白馬龍頭個股的基金表現較優，如東方紅滬港深、易方達消費行業、長信內需成長等。Wind數據顯示，截至2017年6月7日，長信內需過去6個月收益率為12.25%，居同類502只基金第18名。此外，參與港股投資的滬港深基金及跟蹤金融板塊的指數產品表現較好。

盡管A股市場調整較大，固定收益類和部分權益類基金業績還是不錯的，未來需要耐心等待市場企穩。海通證券表示，6月有望成為政策和資金的轉折期，市場環境有望改善，業績為王的中期風格不變，相對看好消費白馬、金融、國改主題、超跌且具備“真成長”特點的板塊個股。