揭秘謝風華：如何從天之驕子到全球通緝，從東山再起再到終身禁入

從天之驕子到全球通緝 2011年5月，謝風華的名字出現在國際刑警組織(INTERPOL)的網站上，其罪行類別標注為“FRAUD”(欺詐)，該逮捕請求的發布單位為“中國上海市公安局”。 這立刻引起國內投行界的熱議，謝風華連續創造了兩個紀錄，中國第一個參與內幕交易的保薦代表人，中國第一個被國際刑警通緝的保薦代表人。 謝風華有著令人艷羨的學歷和職業經歷。出生于1971年，先后獲得國際關系學院英文學士、北京大學金融碩士、中歐國際工商學院EMBA學位；先后就職于美資機構中國代表處、香港百富勤、廈門證券、國信證券、中信證券。當然，謝風華最耀眼的光環還包括是國內首批注冊保薦代表人。 謝風華不可謂不是天之驕子，把這位天之驕子和國際通緝犯聯系在一起的是兩起內幕交易。 2009年，時任中信證券企業發展融資業務部執行總經理的謝風華，作為內幕信息知情人，在內幕信息尚未公開前，自己購買并告知妻子安雪梅購買了ST興業和萬好萬家；累計成交金額達1000余萬元，獲利760余萬元。 安雪梅同樣擁有光鮮的學歷和履歷，1976年出生江蘇無錫，畢業于南京大學，于1997年12月加入華泰證券，2004年國內首批注冊的保薦代表人，涉事時任華泰證券投行部執行董事。參與的項目包括華西村、寧滬高速、華光鍋爐、置信電器、華孚色紡和山河智能的IPO，擔任上海金陵、嘉寶集團、飛亞股份的財務顧問等。 2010年3月，稽查人員開始進場調查。2010年3月10日，在調查謝風華銀行賬戶的過程中，稽查人員發現謝風華有給移民中介機構，支付注冊費用的記錄。于是馬上建議有關部門，立刻采取措施，限制其出境。然而就在邊境控制手續正在辦理時，預感大難臨頭的謝風華，以休假為借口，轉道香港去了新西蘭。 謝風華潛逃之后，上海市公安局經偵總隊正式接手此案。因為謝風華已經無法聯系，因此公安部門發出了紅色通緝令。正是這一全球范圍、緊急快速通緝令，讓謝風華成為內地證券界，第一個被國際刑警組織通緝的人。在巨大的壓力下，謝風華最終選擇了回國自首。 2012年1月6日上午，上海市浦東新區人民法院開庭宣判，對謝風華判處有期徒刑三年緩刑三年，罰金800萬元，對安雪梅判處有期徒刑一年，緩刑一年，罰金人民幣190萬元，并追繳被告人謝風華、安雪梅違法所得共計人民幣767.65萬元。 從東山再起到終身禁入 從天之驕子到階下囚，謝風華和安雪梅夫婦并未吸取教訓，反而利用2012年05月04日成立的蝶彩資產管理（上海）股份有限公司，干起了操縱股價的勾當。 據證監會通報，恒康醫療控股股東及實際控制人闕文彬與蝶彩資產、蝶彩資產實際控制人謝風華合謀，利用作為上市公司控股股東及實際控制人具有的信息優勢，控制恒康醫療密集發布利好信息，人為操縱信息披露的內容和時點，未及時、真實、準確、完整披露對恒康醫療不利的信息，夸大恒康醫療研發能力，選擇時點披露恒康醫療已有的重大利好信息，借“市值管理”名義，行操縱股價之實。通過上述一系列信息披露的綜合起效，客觀上誤導了投資者，影響了“恒康醫療”股價，實現了闕文彬高價減持“恒康醫療”的目的。 最終，證監會依法決定，決定沒收蝶彩資產違法所得4858萬元，并處以9716萬元罰款；對謝風華給予警告，并處以60萬元罰款；沒收闕文彬違法所得約304.1萬元，并處以約304.1萬元罰款。同時，對謝風華采取終身證券市場禁入措施。 實際上，一個作為全球通緝的犯罪嫌疑人，首個被監管層認定為參與內幕交易的保薦代表人，能夠攜同樣參與內幕交易的妻子東山再起已令業界側目。本次再因屢教不改被監管層終身禁入，業界對此慣犯多表示無語。 一位接近謝風華的投行人給記者提供的蝶彩資產宣傳資料顯示，蝶彩資產是由國內資深的投行人士、PE管理人、實業界精英和證券律師等創建的資產管理機構，專注融資咨詢業務和并購基金等領域。公司倡導“投行驅動投資”的經營理念，堅持“居正出奇”的經營策略，追求“員工、客戶、股東”的利益排序，致力在資本市場樹立專業的品牌。 這份宣傳資料最亮眼的字眼是投行驅動，投行驅動無非是先行買入，然后通過各種資本市場運作將市值做大，最終套現獲利。那么蝶彩資產具體操作是否契合這一投資策略定位呢？ 2013年4月1日，蝶彩資產設立蝶彩1號，該產品在18個交易日完成對江蘇宏寶的建倉。 2013年5月13日，江蘇宏寶即宣布停牌重組。2013年8月9日，江蘇宏寶復牌后連續走出12個漲停板。 2014年9月3日，秀強股份控股股東新星投資與蝶彩資產簽訂戰略合作協議，向蝶彩資產轉讓不超過1000萬股（占總股本的5.35%）股份，2014年9月26日完成過戶，蝶彩資產成為該公司第三大股東。2014年10月13日，秀強股份宣布因籌劃重大事項停牌。 2015年9月27日，*ST申科披露的三季報顯示，蝶彩資產旗下3只產品三季度合計持股接近500萬股。2015年10月9日，*ST申科在因籌劃資產重組停牌。 2016年8月30日，四川雙馬公布的半年報顯示，蝶彩資產旗下寶生證券投資基金首次進入該公司前十大流通股東。2016年6月30日至11月3日，四川雙馬最高上漲超過5倍，并引領了“股權轉讓概念股”暴漲潮。當然，蝶彩資產在2016年9月30日之前已退出四川雙馬前十大流通股東。四川雙馬在2016年6月30日至9月30日期間，最高漲幅高達2.58倍。 一再壓中資本運作的股票，這不僅令媒體生疑，連監管部門都坐不住了。西藏旅游于3月4日公告稱，該公司收到上交所下發的《問詢函》。上交所表示，有媒體報道稱，西藏旅游2016年年報披露的第十大股東為蝶彩資產管理（上海）股份有限公司-寶華光證券投資基金，其在資本市場擅長押注并購、重組預期；而公司年報披露后不久，即（2月27日）申請籌劃非公開發行停牌，蝶彩資產又一次押寶成功。不過，據西藏旅游隨后的回復，截至2月27日，蝶彩資產已不再持有西藏旅游股票。 媒體所質疑的蝶彩資產這些投資，是否合法合規尚待有關方面核實，但已不影響謝風華最終的命運：從此告別A股。 踏著A股變遷的節奏 從早年的內幕交易，到如今的投行驅動，謝風華是踏準了A股市值管理節奏的聰明人。 如果說謝風華和安雪梅早年的內幕交易屬于不折不扣的違法犯罪，其與恒康醫療控股股東及實際控制人闕文彬中間的合謀操縱股價的背后，則是大量披著市值管理的外衣，行操縱股價之實的資本市場新課題之一。 我國的市值管理大致經過兩個階段，2005年至2013年是市值管理在民間自我摸索階段，以及2014年以來的國家市值管理階段。之所以將2014年作為分水嶺，是因為在2014年5月9日，國務院印發《關于進一步促進資本市場健康發展的若干意見》，其中明確提出鼓勵上市公司建立市值管理制度。 實際上，市值管理異化在2013年出現苗頭。在2014年以后，內幕交易和市場操縱則紛紛被冠以市值管理的帽子。 如彼時市場盛行的“機構+上市公司”市值管理模式，運作模式主要分為“兩部走”，即機構先拿到上市公司股份，再與上市公司合作成為利益共同體。合作方式主要有兩種，一是機構與上市公司成立并購基金，二是簽署市值管理協議或并購顧問服務協議。 不論市值管理如何異化，其核心是資本運作和信息披露。提供市值管理服務的第三方機構先行獲得上市公司股權，然后再與上市公司一道策劃資本運作，或者聯手上市公司及其實際控制人，控制信息披露的內容和節奏。最根本的目的是拉抬股價，實現套利。 比如，拋開謝風華財務顧問的身份，早年謝風華不是用個人賬戶踩點買入ST興業和萬好萬家，而是通過設立機構，提前一段時間先行獲得ST興業和萬好萬家的股權，然后促使這些公司進行資本市場運作，內幕交易立刻變身合法的市值管理行為，這也是市場上股權轉讓概念的內涵。 投行界表示，謝風華東山再起設立蝶彩資產后，所進行的一系列投資，以及其與闕文彬通過控制信息披露來操縱股價的行為，在本質上就是市值管理異化后的思路。值得注意的是，謝風華本人還寫了一本名為《市值管理》的書，主題是市值決定公司命運。 2014年12月19日，證監會新聞發言人張曉軍表示，證監會近期開展了打擊市場操縱專項執法行動，已對涉嫌操縱“中科云網”“百圓褲業”等18只股票的涉案機構和個人立案調查。這些市場操縱行為的新變化、新特點，其中之一即是“以市值管理”名義內外勾結、通過上市公司發布選擇性信息配合等新型手段操縱股價的案件。 從內幕交易、操縱股價到市值管理，多少人一夜之間賺的盆滿缽滿，多少又人身陷囹圄。 （來源：券商中國ID:quanshangcn）