新三板交易制度改革實施首周市場平穩

新三板交易制度改革實施首周市場平穩。全國股轉公司官網數據顯示，本周市場股票成交均價為4.77元/股，其中集合競價股票成交均價為5.4元/股，該價格顯著高于改革實施前協議轉讓股票的成交均價。

市場人士認為，本周5個交易日以來，隨著投資者對相關交易制度的熟悉，新三板市場秩序漸趨穩定。相比15日的“上躥下跳”，集合競價股票振幅回歸合理，其價格發現的功能“初現成效”。盤后協議轉讓方式持續挑起了“大梁”，連續5日成交額占比超過50%。

不過，與新的交易政策實施前動輒數十億元的成交額相比，本周新三板日均成交額四億多元。對此，市場人士認為，新交易制度的實施加大了在新三板操控股價的難度和代價，部分“拉手交易”不得不趕在15日前施展完畢，因此2017年12月底至今年1月上旬期間市場成交額倏然放量。在新交易制度實施后，公司股價將慢慢回歸真實價格，其成交量更能反映市場的有效需求。不過，該人士亦強調，成交量并非重要指標，關鍵在于新交易制度能否完善市場的價格發現機制，為新三板下一步的改革打好堅實基礎。

此前，多位市場人士預測，新交易制度實施后，由于集合競價股票每日撮合次數有限（創新層股票每日5次、基礎層股票每日僅1次），因此做市轉讓股票的換手率或將優于集合競價股票。然而，據全國股轉公司官網數據，本周掛牌公司股票換手率前10名中，有8只股票均為集合競價股票，換手率最高的基礎層集合競價股票浩亞股份更是達到了41.11%。

（來源：上海證券報 記者：吳柳雯）