股價創九年半新低！通用電氣業績遜色 商譽減值遭監管調查

雖然通用電氣拿出了削減債務和重整問題業務的姿態，但遜色的業績和監管風險仍讓投資者擔心。

盤前公布遜于市場預期的財報后，通用電氣本周二盤初重挫5.4%，股價創2009年9月以來盤中新低，后迅速抹平跌幅，漲逾2%，但此后再度轉跌，截至最近一次更新，盤中一度跌破10美元、跌幅超過11%，為2009年4月1日以來首次跌破這一關口，創近三年最大盤中跌幅。

最終，通用電氣收跌8.78%，雖然收于10美元上方，但已收創2009年3月24日新低。過去三個月股價已經累跌25%以上，一年來跌約50%。

CNBC報道稱，通用電氣股價跌破10美元以前，一些華爾街分析師警告客戶，該公司股息降至1美分可能只是一段緩慢艱難歷程的開始。換言之，單單大幅下調股息可能還不夠。

巧的是，摩根大通分析師Stephen Tusa給通用電氣的目標價也只有10美元。其認為，在利潤方面，通用電氣的基本面比預期的差，能源和可再生能源仍遠遜于預期。就算股息降至接近于零會有所幫助，也不認為這是靈丹妙藥，公司的資本形勢面臨很大挑戰。

給出12美元目標價的CFRA分析師Jim Corridore認為，在通用電氣新任CEO拿出可見的業績以前，不會看到股價實質性好轉。

盈利收入均遜預期 狂砍股息修補資產負債表

美東時間30日美股盤前，通用電氣公布財報顯示，今年第三季度每股收益和營收均不及預期。

三季度營收295.7億美元，市場預估302.5億美元，同比下跌4%。

三季度調整后每股收益14美分，市場預估20美分，同比大跌33%。

包括減記在內，三季度凈虧損228億美元，同比少虧27.8%。

財報公布后的電話會議上，通用電氣首席財務官Jamie Miller稱，美國證監會（SEC）已經擴大了對公司的調查范圍，將商譽減值納入其中。美國司法部也在調查該司能源業收購相關的商譽減值和其他SEC調查的領域。公司將配合兩個政府部門的行動。

值得一提的是，通用電氣同時宣布，從2019年起，將季度派發股息從12美分/股大幅下調至1美分/股。這將為公司一年節省約39億美元。

標普道瓊斯指數分析師Howard Silverblatt預計，股息調整將為通用電氣一年節省約42億美元，這成為該指數成分公司史上第八大規模年度股息削減。通用電氣史上最大股息削減發生在2009年，當時的決定為公司年度減少派息89億美元。

華爾街日報此前援引分析師表示，如果通用電氣在公布財報之時宣布削減或暫停股息，這可能會是一個好跡象，因為這將有助于通用電氣節省現金，并利用此來修復業務。

CNN報道稱，通用電氣已經派息119年。此前分析師預計到該公司可能下調股息，但沒有料到降幅這么大。

CNBC提到，華爾街分析師此前猜測通用電氣可能為了給未來投資而增加股本。但通用電氣新任CEO Larry Culp在電話會議上明確表示：“我們沒有募集股本的計劃。”

新任CEO首次大動作 重組積弱的能源業務

這是Larry Culp出任通用電氣CEO以來發布的首份財報。Gulp稱，就任幾周后，他覺得通用電氣顯然是根本上強勁的公司，有天才的團隊和偉大的技術。但取得的成績遠沒有充分發揮潛力。他上任前100天的優先要務是讓各項業務取得勝利，要從能源業務和削減債務開始。

Gulp說，他希望盡快解決公司的資產負債表問題，不過他的重心會放在提高公司運營效率上。

Gulp上任以來的第一項戰略行動是，要將能源業務一分為二，一是合并天然氣產品與服務的業務部門，二是運營能源業務其他資產投資組合的部門，包括電網解決方案、核與電能轉換等。

華爾街見聞注意到，和上半年一樣，三季度通用電氣能源業務（GE Power）仍然明顯拖累公司盈利。而且當季通用電氣有多達220億美元的非現金減損支出屬于商譽減值，這是在2015年收購能源企業Alstom等交易之后的“遺留產物”。

通用電氣在電話會議上表示，能源業務存在的問題將比預期持續時間更長，且將造成更大影響，將導致通用電氣大幅不及全年現金流目標。

分業務看：

三季度通用電氣能源業務營業收入57.39億美元，同比下降33%，損失6.31億美元，去年同期為盈利4.64億美元。

三季度可再生能源業務（GE Renewable Energey）營業收入28.73億美元，同比增長15%，當季盈利6000萬美元，同比劇減72%。

三季度通用電氣航空業務（GE Aviation）營收收入74.8億美元，同比增長12％，利潤16.65億美元，同比增長25%。受到新款窄體商用飛機發動機的推動，在利潤超過10億美元的業務之中，航空業務的同比增幅最大。

（華爾街見聞 李丹、郭昕妤）