銀華尊和養老基金 打造養老投資一站式解決方案

每經記者 黃小聰    每經實習記者 王晗    每經編輯 葉峰    

近期政策和監管層方面利好頻現，A股市場也出現積極轉暖的跡象，萬眾矚目的養老目標基金迎來了入場的好時機。目前包括銀華尊和養老目標日期2035三年持有期混合型基金中基金（FOF）在內首批拿到監管“準生證”的養老目標基金批量進入產品募集期，力爭為投資人提供一站式生命周期的解決方案。

做好投資管理 應對老齡化和通貨膨脹

2017年的統計數據顯示，當前中國65歲以上人口占比已經達到11.4%，趨近老齡社會的標準。

銀華尊和養老基金擬任基金經理肖侃寧表示，“在這種情況下，投資者應該專注可控因素，為退休做好準備，并善用時間和復利效應積累財富，實現人生各階段的目標，為退休做長期、動態的投資管理。”他說，通貨膨脹是危及普通人資產的“最大的隱形殺手”。

肖侃寧指出，對于養老投資，目前普通投資者仍存在諸多挑戰，一方面是各種資管產品太多，普通投資者不知道怎么選；另一方面是在操作層面，不確定是應該長期投資還是短線操作，同時擇時也是一個難點。

如何應對以上難點？他表示，“在這一情況下，養老目標基金提供了一站式生命周期的解決方案。”目標日期策略類的養老目標基金會隨著退休年齡增加逐步減少投資組合的風險，并通過全球化、全市場、全天候投資，追求養老資產的長期穩健增值。

銀華尊和養老：三大投資策略體系互相配合

目前政策底和市場底已逐漸明顯，A股小幅回調成為養老目標基金發行入市的理想窗口，在這樣的市場環境下，銀華尊和養老目標日期2035三年持有期混合型基金中基金(FOF)正式開售。

據悉，銀華尊和養老目標日期2035是首批獲得發行資質的養老目標基金之一，產品發行期為11月5日至12月7日，產品針對35~45歲人群專屬設計，適合預計2035年前后退休，且有明確養老投資需求、一次性投入資金量不多的投資者進行投資理財。

產品設計過程中其中一大亮點在于，銀華尊和養老目標日期2035基金設定持有期限最短為三年，但并不局限于1-3年，貫徹了從年輕到退休的整個生命周期。

在投資比例方面，該基金80%以上的基金資產投資于公募基金（含QDII基金、香港互認基金），投資于股票、股票型基金等權益類品種的比例合計不超過60%。不過投資過程中資產配置比例會隨著時間的推移進行漂移，即：隨著年齡增長，投資者創造財富的能力逐漸下降，風險承擔能力也逐步減弱，該基金對權益類資產的配置將隨之減少，反之，對固定收益類資產的配置比例將增加，以更好的契合生命周期特征。

該基金的投資策略體系包括資產配置策略、調整策略以及風險控制策略這三大策略。

第一，資產配置策略相當于基金的主旋律，是策略體系中最核心最基礎的部分，策略體系中的其他部分是在資產配置策略的基礎上運行的。第二，調整策略則相當于和弦部分，根據周圍的宏觀環境、市場情緒變化進行調整，使得主旋律變得更加和諧。第三，風險控制策略相當于樂隊的指揮，貫穿整個策略體系，是策略體系正常運行的保障，一旦主旋律或和弦偏離樂譜，則需要指揮來引導其回到正軌。

值得一提的是，該基金還采用科學配置低相關性的不同類別資產，在一定程度上實現風險對沖，平抑波動，同時，挑選子基金時優中選優，二次分散風險，力爭實現穩定的投資回報和良好的投資體驗。

雙明星基金經理護航 老牌團隊重新出發

在業內養老金業務投資管理中，銀華的養老金團隊可謂是“老牌”團隊之一，公司將養老業務定位為長期的戰略方向，由此，從理念和團隊架構方面都進行了優化升級。不但確立了“安全、穩健、持續、超越”的養老金投資理念，在投資管理方面，成立了養老金投資決策專門委員會。

作為銀華基金的“拳頭”產品，在投研團隊配置方面，銀華尊和養老基金采用了雙明星基金經理共同管理的投研模式為產品發行保駕護航。擬任基金經理肖侃寧是國內第一批從事公募基金管理和養老金投資管理人員之一，目前擔任總經理助理職位。另一位擬任基金經理熊侃擁有14年從業經歷，具備長期管理企業年金基金和保本專戶投研經驗，投資業績穩健。

優秀的基金產品離不開基金“掌舵人”的整體投研實力，更離不開基金公司的鼎力支持和綜合實力。銀華基金成立于2001年5月，這17年間銀華基金股權結構穩定、合理，產品線豐富，截至2017年底，銀華基金旗下管理公募基金產品90只，產品線覆蓋股票型、混合型、債券型、貨幣型及QDII基金等多種產品類型，資產管理總規模超五千億（含子公司）。

多年來，銀華基金已發展為一家全牌照、綜合型資產管理公司， 尤其在養老金領域更是具有完善的組織構架和牌照資質，2005年8月，公司獲得企業年金基金投資管理人資格，也是國內9家首批獲此資格的基金管理公司之一，2010年12月銀華基金獲得“社?；鹁硟任型顿Y管理人”資格，2016年12月獲選首批基本養老保險基金證券投資管理機構，在社保管理方面更是屢獲殊榮，曾獲“3年服務社保獎”、“綜合/單項考評A檔”、 “5年貢獻社保表彰”等獎，目前各類養老金資產管理規模居行業前列。

對于普通投資者來說，面對跌跌不休的A股市場是否適合資金進場？銀華基金認為，目前權益類市場點位與估值均偏低，債券市場保持流動性合理充裕，債券票息和收益率均處于吸引力較高的水平。養老目標基金追求養老資產的長期穩健增值，從長期來看目前是養老FOF公募基金建倉的較好時機，當下布局較合適。

經過多年回調，A股整體估值已經處于歷史低位，Wind數據顯示，截至10月26日，全部A股PE（TTM）下降至13.39倍，養老目標基金此時布局權益市場，是降低持倉成本的好時機。