供需格局較弱 油價依然維持弱勢

圖片來源：視覺中國

國際原油價格在持續大幅回調幅后出現企穩反彈，近三個交易日累計上漲2.87%。分析人士指出，原油產量增加預期需求降低，原油市場供給充足，謹慎看待短期反彈，目前原油供給充足，油價依然維持弱勢。

供需格局較弱

10月初至11月13日，原油價格持續回調29個交易日，累計跌幅高達27.26%，期間最長連跌12個交易日，創近34年最長連跌記錄。隨著油價回調，近期成品油價格亦隨之回落。自2018年11月16日24時起，國內汽、柴油價格每噸分別降低510元和490元，創造近四年來的最大跌幅。

國內QDII原油價格亦從高位大幅回落，例如南方原油A、嘉實原油自10月9日至11月13日累計分別下跌20.89%、20.98%。

11月6日，美國能源信息署(EIA)將2018年全球原油需求增速預期維持在至152萬桶/日不變，但將2019年全球原油需求增速預期下調5萬桶/日至144萬桶/日。

興業證券分析師余小麗表示，近期油價大幅下跌主要由于意外因素導致的短期波動，中長期趨勢取決于美國頁巖油增產和全球需求端增速回落情況，油價中短期還有支撐。

油價維持弱勢

最近三個交易日，原油價格持續回升，日K線呈現三連陽狀態，累計反彈幅度為2.87%。

中財期貨指出，油價反彈主要受前期超跌以及OPEC減產預期影響。最近OPEC各國一直在發布關于減產計劃的消息，疊加前期超跌因素，暫時提升了多頭信心。

EIA11月9日報告顯示，此前一周，除卻戰略儲備的商業原油庫存增加1027萬桶至4.421億桶，增加2.4%，增幅為2017年2月以來最大。但EIA原油庫存超預期大增1027萬桶，創2017年2月以來最大增幅，連增八周，美國原油產量增加10萬桶至1170萬桶/日，創歷史新高，EIA數據公布后油價回吐部分漲幅。

從基本面出發，中財期貨認為，現在原油市場并不樂觀。供應端方面，全球原油產量正在迅速增長，石油市場重返供應盈余。需求端，受2019年經濟增速放緩影響，預計2019年全球石油需求增速放緩至120萬桶/日，較前次預期下滑7萬桶/日。產量增加預期疊加需求降低，謹慎看待短期油價反彈。目前來看，原油市場供給充足，油價依然維持弱勢。

卓創資訊表示，雖然OPEC及其減產同盟國將會討論減產會對原油價格帶來一定支撐，但在美國原油產量及庫存持續增加的情況下，預計國內成品價下個調價周期，原油價格或將呈現窄幅震蕩走勢。由于下周期的初始原油變化率仍將深處負值，故預計11月30日24時，國內成品油零售限價有望迎來“三連跌”。

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