以包容條件，華創證券18億紓困貴州百靈，放棄持股表決權，允許股東回購，首批8億進場

圖片來源：視覺中國

又一券商紓困基金落地，公司股價一度應聲反彈。

貴州百靈昨晚發布公告稱，華創證券、公司實控人與貴州百靈等三方簽訂了《民企支持戰略合作框架協議》，公司與大股東將獲得華創證券紓困基金18億元的資金支持，首批資金8億元將在2019年1月31日前到位，剩余資金將在2019年3月31日前到位。

華創證券承諾稱，不論是華創證券還是其管理的紓困基金，均不謀求對貴州百靈的控制在權，也不協助任何第三方謀求對貴州百靈的控制權。

值得留意的是，華創證券及其紓困基金將放棄所持有貴州百靈股票的對應表決權，如因轉增、送股等新增持股的部分，也自動納入放棄范圍。

此外，該合作協議還設置回購條款，在存續期內，貴州百靈實控人有權按各方協議約定的條件回購轉讓給紓困基金的股票，但未披露具體的回購條件和對價。

受到紓困公告影響，貴州百靈開盤一度大漲5.49%，不過后續股價有所回落。

華創證券：放棄持股表決權、允許回購

根據貴州百靈披露的合作協議，華創證券及其管理的紓困基金，擬通過（不限于）受讓公司實控人姜偉及其一致行動人持有的貴州百靈股票，以為實控人及其一致行動人提供流動性支持，紓困資金將專項用于解決實控人股票質押率過高的問題。

在紓困規模方面，華創證券擬通過其管理的紓困基金為乙方提供總規模不少于18億元的資金支持，其中2019年1月31日前提供的資金不低于8億元，2019年3月31日前提供剩余資金。

在紓困限期方面，華創證券的紓困基金存續期為三年，經各方協商一致后可延長至五年。

值得一提的是，該合作協議設置回購條款，在存續期內，貴州百靈實控人有權按各方協議約定的條件回購轉讓給紓困基金的股票，但未披露具體的回購條件和對價。

此外，華創證券和其管理的紓困基金還明確表示，不謀求對貴州百靈的控制權，也不協助任何第三方謀求對貴州百靈的的控制權。

在此期間，如若受讓貴州百靈實控人及其一致行動人的股票，華創證券及其紓困基金將在存續期內，放棄所持股份對應的表決權，如因轉增、送股等新增持股的部分，也自動納入放棄范圍。

在公告中，三方表示同意建立戰略合作伙伴關系，通過戰略合作實現互惠共贏。

對于本次紓困的影響，公司實際控制人姜偉稱，對公司未來發展前景充滿信心，華創證券、姜偉及其一致行動人及公司建立戰略合作伙伴關系后，華創證券將通過牽頭成立紓困基金等形式幫助姜偉及其一致行動人降低股票質押率，進而確保公司穩健經營、健康發展，華創證券及華創證券管理的紓困基金在基金存續期內不謀求對公司的控制權，公司的控制權不會發生改變，三方通過戰略合作將實現互惠共贏。

貴州百靈：大股東質押97.49%持股

在完成本次紓困之前，貴州百靈控股股東、董事長已質押了97.49%持股。

12月1日，貴州百靈公告稱，接到控股股東姜偉函告，姜偉將其持有的部分公司股份辦理了延期回購，將原本應在2018年11月29日到期的股票質押延期到了2019年11月29日，涉及股票2940萬股。

截止公告披露日，姜偉持有貴州百靈股份7.54億股，占公司總股本的53.46%。其中，姜偉累計質押的貴州百靈股票達到7.36億股，占其所持公司股份的97.49%，占公司總股本的52.12%。

這意味著，貴州百靈的總股本有超一半被實控人進行了質押。

截至目前，參照中證登數據，貴州百靈當前累計被質押9.05億股，占公司總股本的64.11%。

今年以來，參照WIND統計口徑，貴州百靈累計辦理股票質押122起，主要由姜偉、姜勇和張錦芬這三名股東辦理，涉及的金融機構11家，包括銀河證券、華創證券、國泰君安證券、長江證券、申萬宏源證券等。

值得一提的是，在接受紓困不久前的11月22日，貴州百靈還發起了公司董監高的增持計劃，包括董秘、副總經理、財務總監、監事、證代在內的9名高管，宣布將增持不低于805萬元。

根據12月13日的披露信息，該增持計劃累計增持10.58萬股，累計增持資金達95.17萬元。

今年以來，貴州百靈股價累計下跌39.5%。

華創200億紓困基金在路上

券商中國記者從華創證券獲悉，本次對貴州百靈的紓困行動，是公司200億元紓困基金的第一個公開落地項目，后續還有更多資金將陸續落地。

華創證券表示，為馳援民營上市公司化解股權質押風險、紓解流動性困難，公司已成立華創紓困領導小組及工作組，走訪了多家民營企業，對貴州省內紓困資金端和標的資產端的情況進行了詳細梳理。

同時，華創證券也調動華創證券研究所、投資銀行及華創場內外體系的力量，逐一對省內上市公司當前面臨的風險及未來發展進行了調研分析，并制定了相應的紓困方案。

在具體操作上，華創證券出資20億元發起設立“證券行業支持民營企業發展系列資產管理計劃”，計劃撬動200億元資金共同紓困優質民營上市公司，全方位支持民營企業高質量發展。

據介紹，第一批10億元“證券行業支持民企發展系列之華創證券1號FOF單一資產管理計劃”已于11月27日備案成立。

該產品采用FOF結構設計，設立母計劃并同時設立若干資管子計劃或私募股權基金，與銀行、保險、國有企業等社會各方資金共同參與，通過債權置換、股權轉讓、并購重組等方式幫助民營企業化解股權質押風險，紓解流動性困難。

華創證券表示，華創證券作為貴州省法人機構券商，以服務地方實體經濟發展為己任，于危機當前，將舉全公司之力，為切實幫助民營企業渡過難關。