港股相關標的提前暴漲，節后追A股醫藥股有訣竅！

每經記者 楊建    每經編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網

2003年年初，A股市場曾經一度非?；馃?，然而伴隨著“非典”的到來讓行情戛然而止，轉而開始長時間的下行。在此期間，A股醫藥板塊把抗“非典”的題材發揮到了極致。

目前，新型冠狀病毒感染的肺炎疫情正處于高發狀態，結合“非典”的歷史，節后A股如何投資相關概念股有訣竅！

（一）券商：“非典”擾動市場消失較快，“新冠肺炎”又將如何？

2003年年初，A股市場曾經一度非常火熱，然而伴隨著“非典”的到來讓行情戛然而止，轉而開始長時間的下行。在此期間，A股醫藥板塊把抗“非典”的題材發揮到了極致。目前，新型冠狀病毒感染的肺炎疫情正處于高發狀態，結合“非典”的歷史，預計節后A股醫藥板塊將有超額收益。

光大證券研報指出， “非典”較為嚴重的時期，上證綜指從1613.60點下跌到1487.15點，跌幅7.84%。從股市表現上看，“非典”擾動消失較快，事實上“非典”的對市場短期的影響具有一定的“全局性”。僅有醫藥生物行業在市場對“非典” 做出明顯反應后走出上漲行情，其他板塊均有較為同步下跌，休閑服務、建筑裝飾、商業貿易、交通運輸等受疫情直接影響的板塊則下跌尤為嚴重。

隨著疫情得到快速而有效的控制，進展好于人們的預期，板塊的運行邏輯更多地回歸到自身的基本面。在疫情得到控制而市場出現反彈的階段，醫藥生物表現靠后，而餐飲旅游和交通運輸行業表現靠前。目前的市場表現受情緒驅動，本次新型冠狀病毒對市場的影響或許更多的是短期擾動，而不改長期邏輯。如果短期股市沖擊過大，反而可能帶來的是市場的投資機會。

中泰證券陳龍團隊研報分析指出，按照劃分，醫藥、公用事業、化工、食品飲料等板塊在疫情爆發期的表現較好。其中醫藥板塊在疫情爆發期（2003/04/16—2003/04/30）的相對累計超額收益率最高，為7.21%，遠超其他消費板塊。與其他板塊相比，醫藥板塊受疫情爆發期市場上流傳的各種“病毒防控手段”的“認知”影響，受到短期主題性的投資資金追捧。

（二）私募：“新冠肺炎”惹的禍，醫藥題材能否發揮到極致關鍵看這點

在“非典”時期，股市中有一句時髦的話叫做“都是非典惹的禍”。對于當時的醫藥板塊來說，盡管“非典”直到疫情結束的時候也沒有發現特效藥，但是這并不妨礙市場進行炒作，一會兒是“監測試劑”，一會兒是“中藥有用”，極大地煽動了市場情緒，導致醫藥股票價格不斷上漲，市場以“非典”的名義把抗“非典”的題材發揮到極致。那么這次“新冠肺炎”能否把醫藥行情帶上高位呢？

喬戈里資本投研總監常建紅告訴《每日經濟新聞》記者，“新冠肺炎”疫情將催化醫藥股爆發，但短期炒作后持續性并不可靠。需要首先考慮的是疫情持續的時間，按鐘南山院士預計，未來十天疫情會出現轉折，如果是這樣的話，樂觀預計3月之前疫情將得到遏制。以2003年“非典”為鑒，2003年3月從全國動員到6月全國解除疫情預警，3個多月時間內東北制藥漲80%，華北制藥、天壇生物、白云山、同仁堂等醫藥股都出現30%到50%不等的漲幅。隨著“非典”預警解除，這些個股的漲幅都出現回落。

長期來看，消費和醫藥是不可多得的能夠穿越周期的板塊。以美股為例，生物醫藥是最賺錢的行業之一，巨頭效應明顯。反觀A股，無論從行業市值還是從賺錢效應來看，前十位的個股中都沒有生物醫藥的身影。常建紅認為，在此次“新冠肺炎”疫情之后，醫藥股必然會有一個“茅臺”，這是由未來需求決定的，生物醫藥以及醫藥器械正成為人們最真實最迫切的需求。

西藏琳瑯投資總經理王琳告訴記者，從這次“新冠肺炎”的情況來看，春節后醫藥板塊出現上漲的概率較大。不過板塊內部也要分開來看，一是與“新冠肺炎”疫情的防控工作相關的板塊，比如口罩、肺炎檢測設備和試劑檢測盒生產企業，這個板塊節前上漲趨勢明顯，節后還會繼續上漲的概率大；其二，就是與“新冠肺炎”治療有關的制藥企業板塊，就如“非典”疫情期間，生產達菲（奧他利韋）的公司上漲幅度就很大。

目前，對“新冠肺炎”已經篩選了一些治療藥物，按照衛健委的治療方案，進入治療方案的藥物生產企業都具有上漲機會，比如生產利托那韋的公司和生產提高免疫力的胸腺肽、白蛋白等的公司；中藥企業中比如生產蓮花清瘟膠囊這樣的公司也可能會出現向上拉升；醫藥流通企業中，網上銷售額占比高的可能表現會更好。

（三）港股標的兩天暴漲18倍，節后A股如何追醫藥概念有訣竅

節前開始的“新冠肺炎”疫情已經成為了全國關注的頭等大事，與資本市場的參與者有著切身的聯系，而在1月29日開盤的港股市場或許會成為了A股開盤后行情的預演。1月29日，恒生指數如預期一樣跳空低開，不過醫藥板塊成為了最大的亮點，在全世界都在關注“新冠肺炎”疫情的時候，與疫情“作戰”的醫藥股自然首當其沖被市場重視。截至今日，在港股漲幅榜上排名靠前的都是醫藥相關股，此前一直默默無聞的中國醫療集團則以兩天暴漲近18倍的漲幅成為了市場關注的焦點。

節后A股即將開市，港股醫藥股近期的行情是否是A股醫藥股的預演呢？對此有私募表示，從目前市場炒作邏輯來講，首先受益的是新型冠狀病毒檢測產品的相關生產公司，主要產品是對未確診的患者進行隔離；其次是生產能夠治療新型冠狀病毒感染肺炎藥物的相關公司，比如近期宣布的抗艾滋病藥物可以治療“新冠肺炎”；第三是口罩概念板塊，現在要防止肺炎的擴散，全國各地都需要防病毒的口罩，同時口罩也是一個消耗品；第四是預防“新冠肺炎”病毒的相關醫藥板塊；第五是空氣凈化概念板塊以及相應的新技術醫療板塊。

那么，這一次節后A股可能出現的醫藥行情能夠走多遠呢？西藏琳瑯投資總經理王琳表示，“新冠肺炎”引發的醫藥股行情，事實上就是突發的傳染疾病防治推動的一個板塊性行情，從投資角度來說，也是一個事件推動的行情。“新冠肺炎”對投資市場的影響是多角度的，對醫藥行業來說，總體來說是有一個利好因素，特別是與“新冠肺炎”的防治有關的公司，會帶來需求增加，推動企業經營效益提升，同時也還可能帶動企業這方面的科技進步。不過他也同時認為，事件推動的行情都不會走得太遠，持續性也不會太長，一個板塊也難于長時間地“孤軍深入”。

王琳同時表示，醫藥行情能延續多少時間，一方面要看疫情防控工作什么時候能控制住，另一方面要看炒作資金的參與程度和熱情。如果疫情控制花的時間較長，資金的參與程度高，則行情延續的時間就長，反之則短。從邏輯上來說，有些上市公司公告表示自己的企業業務與防治“新冠肺炎”有關，很多人就跟著追捧，這就是事件性的炒作。對于博奕的投資者而言，這可能是個機會，但是風險也不小，所以炒作的參與者還是需要注意風險，需要“落袋為安”的時候要果斷。