商道縱橫：中國醫藥行業上市公司ESG評級有漲有跌，BB級以下占比68.8%

每經記者 成錦鴻    每經編輯 凌建平    

中國醫藥行業正在一場大變局中，ESG績效成為公司穩健經營的主要衡量因素之一，醫藥行業ESG信息披露水平還存在較大提升空間。

根據商道縱橫對不同行業ESG的研究，2020年A股、H股高市值（指A股、H股市值前600的高市值公司）上市公司中，醫藥業上市公司ESG報告發布率為74%，而金融業、房地產業上市公司ESG報告發布率已分別達到94%、93%。

商道縱橫合伙人劉濤表示，中國醫藥上市公司在“創新化+國際化”征程上必須考慮資本市場對ESG的日益關注，從理念出發加強ESG風險管理。在ESG方面取得良好的績效、贏得更高的評級，有利于企業在新時代成長為全球醫藥行業的領先者。

處于B級和BB級的公司累計占比64.4% 僅有6家進入A級以上

近日，商道縱橫選取高市值的60家中國醫藥行業A股、H股上市公司為研究對象（其中45家公司的2020年度MSCI ESG評級結果已在MSCI網站上公開），對中國醫藥行業上市公司ESG評級現狀進行了分析。

分析結果發現，中國醫藥行業上市公司多數還處在B級與BB級，分別占比為33.3%和31.1%； 11.1%的上市公司評級為A級；只有1家進入領先的AA級。

中國醫藥行業上市公司ESG評級呈穩定提升趨勢。在45家中國醫藥行業上市公司中，9家公司評級結果較上一年提升，21家公司級結果與上一年一致，5家公司評級結果較上一年下降。此外，有10家公司在2020年首次被評級。

從醫藥各細分行業看，醫療保健工具與用品業領先等級比例最高，生物科技業落后等級比例最高。具體來看，醫療保健工具與用品業1家公司為AA級，2家公司為A級；制藥業、生物科技業、醫療保健提供商與服務業公司最高評級為A級，分別有1家公司；2家處于MSCI ESG最低等級的公司均屬于生物科技業。

（圖片來源：商道縱橫）

中國醫藥行業上市公司在“腐敗及不穩定性、碳排放”議題中落后于全球同業

從披露的具體議題情況分析，中國醫藥行業部分上市公司在“產品安全與質量”議題領先于全球同業的表現，但在“腐敗及不穩定性、碳排放”議題中落后于全球同業，但這并不代表中國醫藥企業對相關議題不夠重視。

“實際上，我們接觸的中國醫藥行業上市公司普遍對環境管理非常重視，不僅建立符合ISO14000的環境管理體系，采取節能減排措施，而且還有部分公司參與了氣候變化行動，并正在建立公司內完整的ESG數據監測體系。我們認為中國醫藥行業上市公司優秀的部分并不落后于全球，例如三生制藥在MSCI ESG評級達到了A級，在CDP氣候變化評級達到了B-級，但中國醫藥上市公司中處于落后水平的公司也占有絕大多數比例”，劉濤表示。

至于落后的原因，劉濤認為，一方面是中國上市公司對國際ESG評級的規則不了解，限制了公司將ESG管理實踐信息有效地傳遞給國際評級機構，所以中國醫藥行業上市公司應該提高ESG信息披露的質量，與國際評級機構關注的內容去對標；另一方面，多數公司對于氣候變化等重點議題不重視，缺少雄心勃勃的目標，ESG管理缺少高層的參與，也影響了ESG評級的提升。

提高ESG評級需要準確的認知ESG、有序的管理實質性議題

MSCI 針對不同行業會選擇不同的ESG評級議題。MSCI ESG評級中的醫藥行業劃分為“制藥、生物科技、醫療保健工具與用品、醫療保健提供商與服務”四個細分行業。對于醫藥行業，傳統觀點認為產品質量與安全是高實質性ESG議題，除此外，商道縱橫合伙人劉濤認為，中國醫藥上市公司還應該重點關注人力資本發展、研發創新、氣候變化議題，披露科研人員比例、學歷構成、員工流動率、溫室氣體排放等指標。

中國醫藥公司如何提升ESG評級？劉濤表示，“中國醫藥業上市公司提高ESG評級要從信息披露著手，以資本市場認可的方式披露與溝通。要做到這一點，公司應建立自上而下的ESG管理機制、規范ESG數據管理、明確的ESG管理績效目標。其次是要把公司各部門自發的ESG行為改變成為整體的有序管理，最后，行業內要樹立一批標桿企業，而新型科技醫藥企業最適合充當這個變革者的角色。”

此外，劉濤表示“除MSCI外，各類有影響力的ESG評級正在逐漸進入上市公司管理者視野，商道縱橫也持續對恒生、富時、CDP等多個ESG相關評級進行分析，希望期待幫助中國醫藥行業上市公司一起解決ESG評級方面的挑戰，提升ESG表現。”