華潤啤酒研報：瑞雪兆豐年，繁花開滿枝【東吳證券】

每經AI快訊，6月1日東吳證券“東吳研究所”公眾號發布了華潤啤酒研報。研報要點：華潤啤酒中國銷量行業第一，決戰高端之巔；啤酒行業大浪淘沙，空間廣闊； “產品迭代+渠道改革”構筑企業護城河。

盈利預測與投資評級：在量價假設基礎上，預計2022年-2024年主營營收增速10.3%、8.0%及10.0%，歸母凈利36.7億元/48.0億元/59.4億元，對應 PE 36倍/28倍/22倍，公司在啤酒行業處于龍頭地位，規模成本優勢顯著，伴隨行業高端化升級，長期看好公司前景。當前估值處于低位，長線看好公司持續成長性，首次覆蓋給予“買入”評級。

風險提示：疫情、成本端壓力上漲、競爭格局變化等。

(記者 湯輝)

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