上半年收官，數據告訴你：中國股市竟然這么猛！

投基Z世代，Z哥最實在。 昨天市場跌得讓人心慌，但今天差點就來一個強勢的陽包陰。有人說，牛市的每一次回調都是上車機會，你覺得對嗎？ 盤中，滬指一度收復3400點整數關，更是創出本輪反彈的新高3417.01點。盡管尾市略有回落，但總體表現還是不錯。 今天是6月30日，也是2022年上半年的收官之戰，所以就對上半年行情進行一個總結吧。 在全球范圍內主要股指中，中國股市今年的表現究竟處于怎樣的水平？稍微統計下，你會發現，真的有點猛。 上半年，受內外不利因素的夾擊，A股市場一度大幅下挫，但截至今天，上證指數這半年來的累計跌幅，實際上只有7%。滬深300指數跌幅9%，創業板指數表現稍弱，跌幅15%。另外，中國香港恒生指數上半年的跌幅也只有7%，截至6月29日，恒指年內跌幅大概只有5%。 放眼全球股市，表現最好的英國富時100指數，今年以來只跌了不到2%，這多少有些讓人有些意外。排名第二的就是恒生指數了。另外，今天收盤后，日經指數的年內跌幅實際上超過了8%。 再看其他主要股指，法國CAC40指數跌幅近16%，德國DAX指數跌幅18%，道瓊斯指數跌幅近15%，而表現最糟糕的，就是納斯達克指數了，今年以來跌幅高達29%。美股在美聯儲加息，高通脹的大背景下，過去長達十年的牛市已經結束，跌入熊市已是不爭的事實。其實今年的A股，一度也跌得比較慘，但正是最近兩個月的反彈，可以說是揚眉吐氣了，也給我們很大程度上增強了信心。 說回A股，今年滬指表現確實算是很堅挺，很強的了，只有創業板跌幅較大。 回顧上半年的行情，大概可以分為三個階段。 第一階段：今年年初，滬指從3500點上方開始逐漸回落。當時，市場還不太看得出要大跌的跡象，盡管美聯儲加息的預期已經非常高。但從國內來看，LPR非對稱“降息”，都還預示著國內經濟穩實體，穩地產要兩不誤。 然而，一系列不確定性的變數，引發了市場超預期的單邊大跌。 一個是俄烏沖突，這一事件爆發于2月21日，這一事件對全球資本市場帶來了巨大沖擊。A股的反應還算是滯后了，從3月初市場才反應過來，到3月16日出現第一波慘烈殺跌。當時，著名私募但斌宣布清倉。公募基金方面，科創板主題基金已經出現年內30%以上的回撤，還有智能汽車、電子信息等都跌得很慘。 第二階段：3月16日大跌之后，市場略有反彈，但4月中下旬，爆發了今年最為慘烈的一波殺跌。只用了一周多時間，滬指從3100多點跌到今年2863點的上半年最低點。這個階段，疫情成為影響市場的最大變數。 第三階段：進入五月之后，市場開始對各種利空因素鈍化，尤其是美股方面，美聯儲加息塵埃落定，美股遭遇持續大跌。而此時，A股也已經不再跟隨美股下跌，這也在很大程度上，重新樹立起了信心。這一個月，新能源賽道基金的強勁反彈，成為市場最大的亮點，有產品更是一個月大漲了30%。到了6月，去年大紅大紫的新能源基金終于開始扭虧了。 經歷了這三個階段的運行之后，今年上半年，滬指完成了一次巨型的“V”型反轉。而眼下，滬指重新回到3400點關口，上方又有年線形成技術上的壓力，領漲的光伏、鋰電、新能源車等板塊漲幅巨大之后，下半年將會有怎樣的表現？ 實際上，昨天A股的大跌，已經給很多投資者潑了一盆冷水。好不容易，上半年曾經大跌的新能源主題基金，總算到了回本的關口，此時突然又開始大幅波動起來。那么，下半年A股行情還值得期待嗎？ 展望下半年A股行情，盡管短期來看，市場存在調整的需要，畢竟從5月以來，這一波反彈的幅度已經不小。但是，大家的信心不能丟，這是心態層面的考慮。為什么信心不能丟？原因很簡單，這一波反彈，很多資金是踏空了的。比如以但斌為代表的部分私募機構，盡管前期他空倉，躲過了大跌，但是這一波市場的大漲，他完全是踏空了，這種踏空，從某種程度上來說，比被套還要痛苦，因為是私募，他要對他的客戶有所交代。還有，今年上半年，同業存單類的產品大受追捧，超過千億資金去買了類似于定期存款的同業存單，這些資金顯然也是踏空的。 所以，對于很多踏空者來說，他們盼著市場下跌，只有跌下去，他們才有上車的機會。但是，市場真的會如他們所愿，給他們機會嗎？只要能夠扛住短期調整壓力，如果市場再創新高，很可能就會逼著這些他們空翻多。既然大勢已成，就很難再有后悔藥了。 第二，今天統計局公布了6月官方PMI數據，6月份，制造業采購經理指數(PMI)為50.2%，比上月上升0.6個百分點，重回臨界點以上，制造業恢復性擴張。 宏觀經濟數據，是對股市最有力的基本面支撐。此外，央行在二季度例會中最新表態，會議強調，進一步疏通貨幣政策傳導機制，保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩定性，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。在國內糧食穩產增產、能源市場平穩運行的有利條件下，保持物價水平基本穩定。 這也可以看出，未來貨幣環境對于股市來說也是偏友好的。 第三，疫情得到有效控制，是第三季度行情繼續走好的重要因素。近期，一系列疫情防控措施的新進展，都表明國內疫情得到了非常有效的控制，這為消費的復蘇創造了絕佳條件。 總體來看，即便接下來新能源，汽車這些最火爆的板塊出現降溫，資金也會有新的去處。比如白酒、航空、酒店、旅游、調味品、醫藥等，這些都是基金重倉的板塊，而且在近兩個月大盤反彈過程中，都是表現很溫和，甚至是比較落后的板塊。 此外，房地產如果探底回升，也將帶動龐大的產業鏈，地產開發商、水泥、建材、家居、家電等，都還有較大的潛力可挖。 綜合上述判斷，對于下半年的行情，確實不必悲觀。 （風險提示：權益基金屬于高風險品種，投資需謹慎。本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議，本人不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本人不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。定投過往業績不代表未來表現，投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。 投資者在投資基金之前，請仔細閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認識基金的風險收益特征和產品特性，充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品或者服務情況、聽取適當性意見的基礎上，理性判斷市場，根據自身的投資目標、期限、投資經驗、資產狀況等因素謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。市場有風險，入市需謹慎?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y者基金投資的"買者自負"原則，在投資者做出投資決策后，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負責。）