安倍晉三遇刺身亡，日本央行超寬松貨幣政策會否就此轉向？

每經記者 蔡鼎    每經編輯 蘭素英    

據央視新聞，日本前首相安倍晉三于當地時間8日上午在奈良發表演講時遭遇槍擊，因傷勢過重不治身亡，終年67歲。

受槍擊事件影響，日本股市下午開盤后出現跳水，迅速縮小上午收盤時將近1.5%的漲幅。截至周五日本股市收盤，日經225指數漲0.1%，報26517.19點；日本東證指數收漲0.3%，漲幅皆有所回落。

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彭博社報道稱，安倍遭遇槍擊引發市場辯論，市場認為日本央行的超寬松貨幣政策可能將失去支持。安倍遇刺后，由于投資者尋求避險，且市場押注今晚的美國非農報告，日元與美國國債均在亞洲交易時段走高，日元兌美元匯率一度上漲0.5%。

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超寬松貨幣政策或將動搖

槍擊事件發生后，一些分析師擔心，日本央行的超寬松貨幣政策未來很可能失去支持。安倍晉三長期以來被認為是現任日本央行行長黑田東彥的主要支持者，后者的主要政策是維持最低的利率以支持日本經濟增長。

據彭博社，安倍晉三早在2013年就任命黑田東彥擔任日本央行行長，當時安倍晉三推出了“安倍經濟學（Abenomics）”，旨在通過前所未有的寬松貨幣政策、靈活的財政支出和監管改革來重振日本疲弱的經濟。安倍晉三雖然于2020年夏天因身體問題下臺，但“安倍經濟學”的政策至今仍基本保持不變。

部分策略師認為，如果槍擊事件加速日本央行對其貨幣政策的反思，日元可能還會進一步擴大漲幅，而日本股市則會下跌。不過，也有經濟學家認為，關于此次槍擊的任何影響都將是暫時的。 

松井證券高級市場分析師Tomoichiro Kubota表示：“（安倍晉三）遭遇槍擊可能會在中長期產生影響，市場將看到日元大幅升值和股市下跌。安倍晉三一直支持日本央行行長黑田東彥；（安倍晉三遭遇槍擊）可能會導致日本央行的政策改變。”

大和證券首席市場經濟學家Mari Iwashita則認為，“由于安倍晉三在海外的知名度可能大于現任首相岸田文雄，當歐洲市場開始交易時，外匯市場的反應可能會更大。安倍晉三提出的‘安倍經濟學’產生了長遠的影響，因此人們可能認為日本的一些政策可能發生變化。鑒于目前還缺乏一些細節，日本國債市場的投資者可能會采取觀望的態度。”

對于公司債，瑞穗證券首席信貸策略師Hidetoshi Ohashi認為，日本公司債券可能在利率方面會面臨越來越大的不確定性。Ohashi指出，“市場認為，在安倍晉三強大的影響力下，日本央行長期以來都沒有加息。而從現在開始，可能有人猜測日本央行可能會在政策立場上更為靈活。如果安倍晉三的槍擊事件加劇了利率風險的不確定性，我們可能會看到公司債券的發行量減少，同時導致息差擴大。”

同時，也有分析師認為安倍晉三遭遇槍擊事件對市場的影響有限。標普全球市場情報經濟學家Harumi Taguchi認為，“這非常令人震驚，但從廣泛的經濟政策角度來看，我認為這并不會產生重大的影響。日本的選舉已經朝著對自民黨有利的方向進行，而且岸田文雄政府目前的政策與安倍政府當時的政策相差也不遠。”

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日本經濟復蘇將繼續放緩

《每日經濟新聞》記者注意到，與當前全球央行通過加息來抗擊通脹相比，日本央行目前的政策立場顯得與眾不同，這同時也是導致近期日元兌美元匯率創下24年新低的原因之一。

一直處于低迷狀態的日本經濟，除了要面對新冠疫情的沖擊，還正在經受日元貶值、物價上漲的壓力。近來，在俄烏沖突的影響下，日本經濟更是呈現出愈發疲軟狀態。

日本總務省7月8日公布的調查結果顯示，扣除物價因素影響，日本5月實際家庭消費支出同比下降0.5%，連續3個月同比下滑。報告顯示，日本2人及以上家庭5月平均消費支出為28.8萬日元（1美元約合135日元），該調查所涉及的十個消費大類中的七個類別支出同比下降。

6月16日，日本財務省公布2022年5月貿易數據，5月日本貿易赤字高達2.38萬億日元，遠超市場2.04萬億日元赤字的預期，使得日本連續10個月保持著貿易赤字。這一結果嚴重沖擊了市場信心，要求政府盡快出臺物價對策、拉動個人消費、降低消費稅率、加強能源補貼、支援農業生產以及節能節電措施的呼聲不斷。

據NHK，剛剛過去的6月，日本央行購入長期國債超過16萬億日元，這也是該行單月最大長期國債購入量。上次創下紀錄還是在2016年4月，當時的購入量為超過11萬億日元。截至目前，日本央行持有的日本長期國債共計高達528萬億日元，約占日本總計近1000萬億日元國債的一半。

當前的日本經濟也與2013年安倍晉三任首相時的經濟復蘇趨勢呈現反差。作為世界第三大經濟體，日本經濟在2013年前三季度走出了負增長，踏上復蘇道路。在當時的日本政府看來，這一切很大程度上歸功于“安倍經濟學”。

截至2021年底，日本政府債務已占名義GDP高達2.25倍，債務擔憂日益升溫。在歐美發達國家通脹水平持續創出新高、美聯儲和歐央行加速收緊貨幣政策的背景下，市場對于日本央行能否繼續維持收益率曲線控制（YCC）政策心存疑慮，擔心如果日本央行此時選擇調整金融政策，龐大的政府債務負擔可能造成日本政府信用惡化，并對全球金融市場造成沖擊。

經濟學家表示，由于人們對全球經濟同步放緩的擔憂日益加劇，預計日本經濟復蘇將失去動力。經濟學家在7月1日至6日的調查中，中位數預測日本在截至6月的第三財季將實現3.4%的年化增長，低于此前調查中預期的4%的增長率。此外，調查還顯示，預計日本經濟復蘇將繼續放緩，到2023年第二季度將實現1%的增長。

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